研报丨第二季DRAM均价跌幅收敛至10~15%，仍不见止跌讯号

Mar.28 2023

产业洞察

TrendForce集邦咨询表示，由于部分供应商如美光（Micron）、SK海力士（SK hynix）已经启动DRAM减产，相较第一季DRAM均价跌幅近20%，预估第二季跌幅会收敛至10~15%。不过，由于2023下半年需求复苏状况仍不明确，DRAM均价下行周期尚不见终止，在目前原厂库存水位仍高的情况下，除非有更大规模的减产发生，后续合约价才有可能反转。

PC DRAM方面，由于买方已连续三季大减采购量，目前买方的PC DRAM库存约9~13周，而PC DRAM原厂已进行减产，TrendForce集邦咨询预测，第二季主流DDR4 8GB模组跌幅仍将超过一成，但或许部分PC OEM基于价格已偏低的考量，有意愿提升DRAM的采购量，但是否能够减轻供应端的高库存压力仍待观察，预估第二季PC DRAM均价跌幅约10~15%。

Server DRAM方面，受OEM及云端服务供应商调降服务器需求，进一步导致买方拉货动能疲弱。然而，消费性市场不明朗，使原厂持续提升Server DRAM生产比重，因此逐季积累的库存已成为负担，虽然原厂已普遍调降产能利用率，但此举对价格止跌的效果不大，预估第二季Server DRAM均价将环比下跌13~18%。

Mobile DRAM方面，尽管智能手机品牌的库存已回到相对健康水位，但对生产计划仍持保守态度，故第二季买方对Mobile DRAM的需求力道仍然疲弱。然而，高库存使原厂承受极大卖压，即便原厂已对Mobile DRAM进行减产，但仍难改变目前供过于求的情况，预估第二季Mobile DRAM均价将再续跌，只是跌幅可望收敛至10~15%。

Graphics DRAM方面，买方备货态度保守，且近期AI议题并未明显刺激需求成长。以主流GDDR6 16Gb来看，由于采购力道普遍保守，预估第二季Graphics DRAM均价跌幅10~15%。值得注意的是，现阶段供应端正值8Gb转16Gb之际，三星将于今年底结束GDDR6 8Gb产品生命周期，2024年起仅剩SK海力士供应，基于供应商减少的情况判断，届时有望减缓Graphics DRAM价格波动的剧烈程度。

Consumer DRAM方面，需求相对稳健的网通领域，随着订单陆续交货后，业者逐步放缓拉货力道，且普遍保守看待今年网通相关需求的成长性，包含电视在内的应用均无法有效支撑Consumer DRAM市场需求。尽管原厂已陆续采取减产因应，但市场仍供过于求，价格将持续下跌，预估第二季Consumer DRAM均价将环比下跌10~15%。