瑞丰光电：2023年将重点投入MINI LED背光、直显、触显、激光业务

瑞丰光电（300241）3月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年3月8日接受4家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。

一、公司简介

公司是专业从事LED封装及提供相关解决方案的国家级高新技术企业，也是国内封装领域领军企业。主要产品为显示类器件及组件（背光源、RGB、Chip LED等）、照明用LED器件及组件、Mini LED显示与背光系列、车用LED系列、触显系列等，广泛应用于液晶电视、电脑及手机、日用电子产品、黑白家电、城市亮化照明、室内照明、智能家居、汽车智能、各类显示屏、工业自动化应用、医疗健康、智慧安防、生物识别等领域。公司Mini LED背光在大尺寸TV、中尺寸笔电/显示屏、小尺寸相机屏幕/无人机控制屏/平板面板/车载屏幕/VR等产品上均有应用；Mini LED直显可应用于8K超清大屏以及军工航天、消费电子等各类微屏、柔性屏需求端。Mini LED方面公司与多家全球知名企业建立合作关系，并有部分产品已上市，在方案解决能力上，公司具有一定的优势

。在汽车内饰/外饰应用市场，作为国内较早布局车用LED企业，公司不断完善车规级LED产品系列。迎合车用LED小型化、功率化、集成化发展趋势，产品通过AEC-Q102认证，可以提供全车照明+车载显示系统全套解决方案，包含远近光、转向灯、氛围灯、内饰照明、后转向/倒车灯、后位置/刹车灯等，解决客户各种不同的技术需求。目前，借助于强大的研发及制造平台，公司已在逐步将Mini LED技术应用于车用产品，实现车内外全场景使用，引领车用照明/显示创新发展。触显方面，公司可提供各类先进工艺开发方案，以应对各类TP/电子纸、全贴相关产品的开发落地（超薄超窄外挂式触控/黑白电子纸/彩色电子纸/全贴合功能模组等产品）。财务数据方面，截至2022年第三季度，公司收入10.33亿元，净利润为2870.5万元；公司2022年7~9月公司销售收入为3.83亿元，净利润为1150.1万元。

二、交流环节

问：公司目前整体业务比例情况？

答：公司业务大类主要分为显示LED、照明LED、其他LED三类，其中显示LED业绩占比逐年增加，照明LED则更聚焦高毛利市场。显示LED包含背光LED、CHIP LED、RGB LED、Mini LED业务，整体占比约50％；照明LED整体占比约35％；其他LED包括车用LED、红外LED，激光业务等，整体占比约15％；同时公司在2022年还增加了电子纸触显类业务。

问：2023年公司业务重心和业绩增长点？

答：2023年公司将继续立足LED封装业务，积极拓展模组业务，重点投入MINI LED背光、直显、触显、激光业务；通过组织机构和运营管理模式的优化调整，运用信息化、自动化，打造高效的智能化制造、品质、研发管理能力；提升内部运作效率，降低运营成本，努力提升公司经营业绩和企业内在价值。2023年公司全体员工将尽最大努力去实现2022年股权激励方案既定的业绩目标，2023年较2021年销售收入增长40%，2023年的业务重心及增长点主要为显示产品：包括电子纸触显业务、Mini Led背光业务、子公司中科创激光业务等。

问：公司Mini LED主要应用在哪些领域？公司的优势是什么？

答：公司Mini LED产品分为Mini LED背光与Mini LED直显。Mini LED背光大尺寸主要应用于TV产品，中尺寸应用在笔电、显示屏等产品，小尺寸应用在相机屏幕、无人机控制屏、平板面板、车载应用、VR等产品上。

Mini LED直显应用在大屏上，可以提供8K超清显示；在微屏上，由于其高亮度、低热量、广视角、耐摔、耐磨、耐刮擦，部分产品专门应用于航空航天相关领域；同时还可以提供柔性屏方案，主要应用于手机、耳机、穿戴，等小尺寸消费类电子产品呼吸灯、氛围灯、光学指示、产品Logo显示等，应用于手机领域的产品也在2022年7月由客户端NOTHING品牌正式发布，其后盖发光灯带皆为公司生产研发制造，率先实现Mini LED在手机行业的规模化商用。同时在2022年法兰克福照明展上，公司创新产品Mini lighting paper迎来首发亮相。该产品广泛适用于酒店、酒吧、西餐厅、咖啡厅、居家室内装饰等室内照明，其特性轻薄、柔性可弯曲、点线面设计灵活，可按客户要求匹配不同形状。在车载应用上，公司可以提供像素化智能车尾灯、动态车标、中控台等车内显示。

近年来，公司持续加大研发投入，寻求技术突破，积累了丰富的技术经验，产出多项技术解决方案。核心技术包括：COB技术路线、倒装技术、模压封胶工艺、匀光技术、超薄架构、高亮方案，驱动方案（软硬件）、成本优化等，为Mini LED量产提供强有力的技术保障。目前公司已从技术、产能、成品良率方面全面达到量产水准，并且依托公司本身齐全的产品线业务，可根据客户实际需求提供全系列产品全套解决方案。

问：公司在Mini Led方面会如何降本？

答：公司将继续发挥自身优势，持续对产品及解决方案进行优化，进一步提升产品良品率及生产效率，同时加强与产业链上下游的战略合作，为客户提供具有高性价比的背光解决方案。

问：公司如何看待未来Mini Led市场？

答：随着行业内各公司持续对产品及解决方案进行优化，进一步提升产品良品率及生产效率对Mini Led的不断降本，预计2023年Mini Led的整体应用市场也会对传统背光市场进入新一轮的渗透期。其中在大尺寸显示终端、笔记本电脑、车载应用、VR产品会较去年有一定的增长。

问：公司触显业务包括哪些产品？

答：公司触显业务包含超薄超窄外挂式触控、黑白电子纸、彩色电子纸、全贴合功能模组等产品，产品主要应用于学习办公平板、电子纸标签、电子纸相框、电子纸广告牌等各个领域。

问：公司如何看待电子纸近三年的市场？

答：政策方面，电子书的电子纸产品是“双碳”目标的解决方案之一，电子纸低电量消耗的优点天然响应了国家要全面贯彻新发展理念做好碳中和的工作。同时，中国在教育信息化中投入的经费呈现逐年增长的趋势，随着电子纸技术逐渐成熟，电子纸屏幕有望逐步扩大其在智慧教育显示设备中的应用空间，为更多青少年减负和改善视力。

市场规模方面，根据ePaper Insight统计数据显示，2021年全球电子纸整机市场出货数量约1.8亿台（片），使得近5年来，其出货量年均复合增长率CAGR高达40%以上，至2025年全球电子纸整机市场规模将有望超110亿美元。电子价签方面，2020年，全球电子纸价签整机市场突破12亿美元，到2021年，全球电子纸价签整机市场规模则接近18亿美元，增长率约为50%。

问：公司在触显部分有哪些优势？

答：公司的竞争优势在于彩色电子纸模组显示技术。瑞丰结合供应商在国内首创电浆式（DES）彩色电子纸设计方案，对比主流技术电泳式(EPD)彩色电子纸，电浆显示技术采用了新型显示结构，像素电点排布：R/G/B阵列式混合错位排布；从而获得更高清晰度、高分辨率的显示效果。目前电浆式彩色电子纸（DES）在画面呈现方面会比电泳式（EPD）更佳，分辨率150PPI，对比度1:45，反射率60%。在成本方面，电浆式（DES）对比电泳式（EPD）会降低20%，具备更强的市场应用竞争力。

问：2023年公司在激光业务有哪些优势？

答：瑞丰子公司中科创的RGB激光放映系统从设计之初便为高端影院量身打造，拥有一整套全球首创嵌入式直接耦合激光专利技术。独创的嵌入式直接耦合激光专利作为全球首创，引领了行业激光产品的设计方向。激光光源作为新一代光源，比传统氙灯放映只能还原人眼所能识别自然色的“33%”，激光放映能识别自然色的“90%”以上。在亮度方面，光焦点处的辐射亮度比普通光源高100～1000倍。在对比度方面，激光光源发射光谱为线谱，输出光谱宽度不到1nm，狭窄的光谱宽度使得色纯度接近100%，因而色彩分辨率高，色彩饱和度为传统显示的100倍以上。

中科创嵌入式直接耦合激光技术采用了集成度更高的工业设计，对比传统激光技术的优势做到了功耗更小、更安全、更美观。产品同时还具备更加精准的自动白平衡功能，自动白平衡功能的优点是功率调整过程中色彩不发生漂移、设备发生异常时的自我白平衡校准、不同功率的精准线性调节，结合云平台数据管理彻底解决了激光光源在使用过程中出现偏色的问题，保证放映质量。在当下激光放映时代，基于中科创激光在行业领先的优势，公司已与万达形成合作。目前多家万达影院已升级为中科创RGB激光放映系统，为影迷们造出更加强烈的观影真实感。

问：公司在车载应用方面有哪些优势？

答：公司对汽车市场十分重视，在Mini Led方面可以为客户提供定制化的车规级交互式Mini Led显示屏尾灯、具备智能化场景的动态车标、2000nit超高亮度的中控屏等应用产品。公司同时在不断深化车用Led布局，目前子公司主营业务已包含汽车LED灯具、汽车零部件、汽车照明系统、汽车制动系统、汽车转向系统等。此举可以整合优势资源，更好地拓展行业发展机会，增加公司的车用行业竞争力和盈利能力;

深圳市瑞丰光电子股份有限公司主营业务为LED封装技术的研发和LED封装产品制造、销售，提供从LED封装工艺结构设计、光学设计、驱动设计、散热设计、LED器件封装、技术服务到标准光源模组集成的LED光源整体解决方案。主要产品为照明用LED器件及组件、高端背光源LED器件及组件（中大尺寸液晶电视背光源、小尺寸背光LED等）、显示用LED器件及组件等。公司是国内最早从事SMD LED封装的企业之一，是国内SMD LED封装领域的先行者及LED封装领域的技术领先者。