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来源:OFweek电子工程发布时间:2023-03-071574浏览
询问 AI
02.
存储芯片止不住下跌步伐具体来看各家厂商的业绩情况，美光、SK海力士、三星为代表的的存储巨头首当其冲。夸张点说，存储大厂生产的每颗存储芯片几乎都在亏损，2023年集体经营亏损预估达破纪录的50亿美元。厂商的表现到底有多“惨淡”？根据部分已披露的季报显示，美光科技公布2023财年第一季度业绩显示，该公司第一财季营收为40.9亿美元，同比下降47％，低于市场预期的41.3 亿美元；净亏损为1.95亿美元，而上年同期净利润为23.06亿美元；同样，SK海力士创下有史以来最大季度亏损。公司最新发布的截至2022年12月31日的2022财年及第四季度财务报告显示，公司去年第四季度的营业亏损达到1.7万亿韩元（约合人民币91亿元），上年同期为盈利4.2万亿韩元（约合人民币225亿元），是公司自2012年第三季度以来首次出现季度营业亏损；三星方面，按合并财务报表口径，公司去年第四季度营业利润为4.31万亿韩元（约合人民币237亿元），同比下滑68.95％至8年来最低点。此外，三星2022年全年实现营业利润为43.3766万亿韩元（约合人民币2322亿元），同比下滑15.99％。值得注意的是，韩媒曝出，今年前两个月三星电子的存储芯片业务亏损了3万亿韩元（约合人民币161亿元），整个季度的亏损可能更大。笔者查询TrendForce的数据发现，去年四季度DRAM的平均价格暴跌34.4％，NAND Flash大跌27.7％，在当前尚无法看到产业下行周期终点的情况下，这波存储芯片价格跌势同样没有看到尽头，未来依然难止跌价的步伐。
03.
消费级市场寒冬，手机/PC芯片需求缩减高通2023财年第一财季财报也表现不佳，足以见得智能手机需求疲弱和供应过剩的问题十分严峻。报告显示，高通第一财季营收为94.63亿美元，与上年同期的107.05亿美元相比下降12％；净利润为22.35亿美元，与上年同期的33.99亿美元相比下降34％；不按照美国通用会计准则，高通第一财季的调整后净利润为26.84亿美元，与上年同期的36.86亿美元相比下降27％。分部门看，包括智能手机芯片、汽车芯片等业务在内的高通CDMA技术（QCT）部门以及技术授权（QTL）部门等，一季度营收都表现不佳。英特尔是今年率先“暴雷”的芯片企业之一，在今年国内过春节时就发布财报，2022年公司营收631亿美元，同比下降20％；净利润80亿美元，同比下降60％。其中，2022年第四季度，英特尔还亏了6.61亿美元。与此同时还给出了“灾难级”的一季度指引，预期2023年一季度营收在105至115亿美元之间，大幅低于市场预期的140亿美元。AMD也在2月1日发布了2022年第四季度财报。根据财报，其营收达到56亿美元，同比增长16％；净利润为2100万美元，同比下降98％；调整后净利润为11.13亿美元，与2021年同期基本持平。AMD表示，AMD第四季度客户端事业部营业额仅为9.03亿美元，同比下降51％，公司解释称，主要原因为PC市场疲软，以及整个PC供应链库存调整，导致处理器出货量减少。英伟达同样如此，在其发布的2023财年四季度财报中，英伟达营收为60.5亿美元，同比下滑21％；净利润为14.14亿美元，与上年同期的30.03亿美元相比下滑52％。值得注意的是，四季度英伟达游戏收入为18.3亿美元，同比下降46％，环比增长16％，仍高于市场预期的16亿美元。英伟达营收中有很大一部分依赖个人电脑市场对于消费级显卡的需求，这一部分归属于英伟达游戏业务，因此受到PC制造商大砍芯片订单并消化库存影响。
04.
从“供不应求”到“供过于求”综合多家巨头的表现以及原因分析，业绩大跌的原因无非归咎于两点：消费级市场需求缩减导致了芯片销售下滑，以及服务器硬件市场的竞争激烈。市场需求缩减带来最大的影响就是各大厂商库存积压严重问题。最近还有报道指出，韩国统计厅发布的芯片库存率为剔除季节性因素后库存指数除以出货指数所得的百分比。今年1月，韩国芯片出货指数为71.7，环比下滑25.8％；库存指数为190.5，环比增加28％；芯片库存率为265.7％，达到1997年3月以来最高水平。鉴于芯片是韩国主要出口产品，如此表现令韩国出口和经济前景堪忧。韩国经济副总理兼企划财政部长官秋庆镐也不得不呼吁国会尽快通过一项面向芯片制造商提供更多税收优惠的法案。众所周知，自2020年新冠疫情发生以来，全球出现严重的供应链危机，尤其是半导体行业更加严重。众多代工厂都因为停工停产等原因导致生产效率大大降低，为此手机、电脑和汽车生产商都在向供应商追加超出需求的订单，以期尽早拿到芯片，避免在疫情期间无法满足市场的需求。但谁也没料到疫情消散的十分突然，鉴于此前的全行业缺芯、重复下单和过热的扩大生产投资，再加上目前新冠疫情和高通胀导致的需求放缓，半导体行业在2022年下半年开始遭遇行业低迷，半导体市场从“供不应求”变成了“供过于求”。如此一来，也就导致了庞大的库存积压问题。根据安联贸易最新研究，全球半导体市场销售额今年料将下滑约5％，占其中八成的消费电子、电脑及通讯产业都会衰减。报告还指出，只有当从零售商到消费电子公司再到半导体设计和生产等环节的库存全都去化完成后，市场对半导体的需求才有机会回升。
05.
有人“节衣缩食”，有人开打“价格战”无论是PC芯片、手机芯片还是存储芯片，市场降温造成库存去化压力均在持续上升。从目前看来，这一状况在短期内难以改善，行业在今年内仍将继续探底。而各大芯片巨头正不约而同为渡过寒冬作出准备——削减开支、缩小规模。去年10月开始，英特尔在公布Q3财报时宣布了裁员决定；12月宣布向数千名爱尔兰员工提供3个月的自愿无薪假期；陆续关停了计划投资7亿美元的实验室、终止了在以色列2亿美元的研发中心项目；近期宣告终止RISC-V 探路者项目，此外还宣布不再为其网络交换机业务投资新产品等等。据不完全统计，自基辛格2021年重返英特尔以来，公司已撤出了七项业务，总计节省了15亿美元。在今年，英特尔计划继续“节衣缩食”目，主要手段包括裁员、减缓新工厂开支、以及其他缩减开支措施。并计划到2025年之前，将削减成本的目标扩大至80到100亿美元。美光鉴于进入2023年的供需严重不匹配，美光预计整个行业的盈利能力将在今年全年面临挑战。美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，美光正在采取果断行动来削减供应和开支。据悉公司近期全球裁员比重将扩大至15％。其中包含预期于2023年度离职的员工。原本美光计划全球裁员约10％，可望于2月底前达成人力减少目标。该公司仅对外表示，由于市场环境疲弱，严重冲击内存行业。此外，在本文开头提到的多家营收表现不佳的企业，比如高通、SK海力士等，也开始裁员优化。消息人士称，SK海力士削减团队规模最大，团队数量总体上减少20％-30％，甚至还将大砍明年资本支出七至八成。市场需求疲弱与传统淡季影响，不仅让众多芯片厂下修资本支出，同时也给芯片代工厂商们带来了困扰。尤其是成熟制程特别是8吋厂受到冲击最大，比如消费级电子产品市场不明朗，让8吋晶圆厂不得不减少生产相应的电源管理IC、驱动IC、指纹辨识IC、功率元件等。据统计，在去年重复下单及当前库存高的状态下，业界8吋厂本季产能利用率首季普遍为五成至六成。12吋厂方面，则是因为更注重先进制程产能，加上仍有车用、5G通讯等需求支撑，受到影响不大。代工厂跟上游芯片厂商不一样的地方在于，芯片厂商可以通过减少支出来控制成本，但代工厂不可能逆向缩减生产线。因此，为了提高产能利用率，联电、力积电、世界先进等晶圆代工厂祭出“只要来投片，价格都可以谈”策略，客户若愿意多下单，价格折让幅度可达一至两成，比先前降价幅度更大。由此给业内带来了一股晶圆代工成熟制程“杀价风暴”。之前就传出过，三星因为市况低迷要砍成熟制程报价一成来抢单，如今台厂为填补产能，降价幅度更大。但这样也会导致一个不良的情况，如果各大晶圆厂都开打价格战，那么最终晶圆代工成熟制程将转变为买方市场。想想也是，晶圆代工厂为了抢救产能利用率不惜扩大降价力道，牵动后续毛利率与平均单价走势，攸关整体营运。但就目前来看，大部分芯片的价格和短期供需关系并不太敏感。如果降价换来需求，尤其是大客户订单，也是一种不错的销售策略。对于晶圆代工成熟制程折价10％-20％换取客户订单，晶圆代工龙头台积电表示，不评论任何客户业务或市场传闻。同样，联电、力积电、世界先进等也不曾回应价格方面的问题。价格战的策略究竟能否奏效，目前很难看出效果，毕竟现在芯片是真的库存积压又多，市场复苏的也慢，哪怕是代工价格折让幅度一至两成，可能很多客户也不想多花钱堆积芯片库存。
06.
何时触底反弹？芯片大佬这样看当前，疫情已经不再是芯片行业发展的影响因素，但国际形势变化、高通货膨胀等因素影响却在加剧。复杂的芯片行情之下，各位大佬们又是如何看待与应对？在今年1月12日召开2022年第四季度法说会时，台积电总裁魏哲家谈及半导体产业库存调整的问题认为，有信心2023年下半年需求复苏，毕竟库存调整去年已发生，看产业库存高峰是在去年第三季度，最近库存已急剧减少并将在今年上半年持续调整。也确实如此，台积电毕竟是目前业内代工技术最领先的厂商，其差异化、高效运算的强大产品组合以及与客户的策略伙伴关系等三大关键因素，有效推动结构性需求强劲成长。对于台积电而言，今年下半年还是会迎来增长态势。AMD首席执行官苏姿丰认为，个人电脑市场将在今年第一季度见底。她表示：“我们确实认为第一季度是我们个人电脑市场的底部，我们将在第二季度看到一定幅度的增长，然后在下半年会出现季节性增长。”也有不少大佬基于中国市场的恢复速度而抱有乐观的态度。英特尔CEO帕特·基辛格就表示，个人电脑的长期市场将达到3亿台，宏观困难将持续到上半年。还表示，对中国需求在一定程度上恢复充满期待这是对下半年业绩持乐观态度的原因之一。【往期热文】
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