台股格局仍强，个股良性轮动留意接棒时机

金兔年开红盘 (1/30) 当天，华冠投顾 赖升楷分析师于盘后影音提醒「农历年前洗盘比较彻底的 OTC 指数，再来会出现 “赶进度” 走势，也就是“连续红Ｋ棒推升”，就像去年 10 月底的底部起涨走势，因此越早卡位脱兔股，就能赚到越多红包」。

之后台股盘势发展果如预期，以内资控盘的《中小型股》为主角之「红包行情」连续两周火热上演，不过自周五 (2/10) 起则是出现了惯性上的改变，原本总是一马当先、强于大盘的 OTC 指数变得相对弱势，上市柜涨跌家数比例也出现相当程度的弱化，暗示近期强势的内资股开始要进入休息整理阶段。

不过赖升楷分析师表示比起美、韩、日、港… 等主要国际股市而言，台股短线依旧是相对强势格局，而且中长期的均线结构也已扭转为多头架构（月线、季线、半年线都翻扬向上，年线也有望渐渐拉平），所以短线回档偏向于涨多修正性质，而且估计不同族群之间或是相同族群的个股之间仍会良性轮动。

举例来说，持续发文并于盘后影音追踪的『绿能』族群，指标股中兴电 (1513-TW) 近期受到元月营收攀高激励，股价仍然不断创高，而聚焦在『资料中心备援系统』的新盛力 (4931-TW)、『太阳能系统厂』森崴能源(6806-TW) 也有急拉创新高表现，不过族群当中也是有不少回档整理急速量缩，或是已经高姿态整理了一段时间的个股，像是『重电设备大厂』华城(1519-TW)、『储能系统』盛达(3027-TW)、『储能柜＆锂电池模组』天宇(8171-TW)、『变电工程相关』亚力(1514-TW)、『太阳能』元晶(6443-TW)、『资料中心备援系统』的系统电(5309-TW)、『太阳能电厂及储能系统』大亚(1609-TW)、『风机水下基础建设』世纪钢(9958-TW)… 等。

由于「台电强韧电网 10 年计划及经济部投入 1,783 亿元于风电光电、氢能、前瞻能源、电力系统与储能、节能等五大项目」可望带给『绿能』族群长线成长动能，上列整理中的个股之技术线型和量价配合又是明显的多头架构，因此可以特别留意这些个股接棒表现的机会。

此外，法人默默布局的个股亦可关注，赖升楷分析师制作下表依序列出过去 5 个交易日上市柜【法本比】前 50 大个股，【法本比＝（外资＋投信买超张数）／个股股本】，从这个数据可以看出投信、外资对一档个股的影响力，比单看买超张数更能逮到中小型飙股与强势族群，同时有机会在「投信、外资低档吃货时就搭上顺风车。

图表

表中正好也包含了前述的新盛力 (4931-TW)、天宇 (8171-TW)、系统电 (5309-TW)，另外短线技术面正乖离尚未过大的宜特 (3289-TW)、家登 (3680-TW)、台半 (5425-TW)、亚元 (6109-TW)、胡连 (6279-TW)、合晶 (6182-TW)、晶心科 (6533-TW)… 等，也是值得留意的个股，至于近期已经大涨过的华孚 (6235-TW)、保瑞 (6472-TW)、茂达 (6138-TW)、神准 (3558-TW)、金居 (8358-TW)… 等则无须急于追价，可待拉回测试支撑、量缩有守再作布局。

赖升楷分析师兹列举几档简述如下：

《宜特 (3289-TW)》：

(1)受惠 AI、伺服器、先进制程、车用电子等领域成长动能强劲，带动材料分析 (MA)、故障分析(FA)、可靠度验证(RA) 需求，2022 年 12 月营收 3.33 亿创单月新高，连带推升第四季、全年营收皆写新猷，全年税后 EPS 挑战 5 元。

(2)目前订单能见度看到 2023 下半年，营收成长动能将延续。埔顶厂去年底材料分析 (MA) 产能将增加 30〜40%，今年因应需求提升仍会持续扩产。

《天宇 (8171-TW)》：

(1)锂电池模组及储能柜制造商，为全球第四大储能系统厂美商普威 (Powin) 独家代工储能柜及电池模组。积极扩展自有品牌储能柜业务、受惠再生能源产业搭配储能系统需求持续增长、储能系统应用进入快速成长期、自动化生产效益提升产品毛利率，去年营收 14.81 亿元，年增 63.6% 创 6 年新高。

(2) 已切入营益率颇高的台电 AFC(自动调频) 电网领域，去年以来陆续取得自有案场共 18MW，预计今年陆续兴建后投入营运。台电预定 2025 年前建置 AFC 需求共 1500MW (dReg 及 E-dReg)，此项服务将运用储能电池系统同时执行调频及电能移转服务，提升系统调度弹性，确保再生能源稳定供应，再加上太阳光电厂均需搭配设置至少 10% 的储能系统，以提高电力系统韧性，同时扩大再生能源设置量，无疑将储能市场需求再度推升。

《家登 (3680-TW)》：

(1)主要产品为光罩盒 (营收占比 60%) 及晶圆传载盒 (营收占比 20%)，也是全球高阶光罩传载解决方案的领导厂商，客户包含台积电、Intel 等半导体大厂。去年(2022) 营运创新高，估可赚进逾一个股本，展望今年在订单未减反增、扩产效益显现、航太业务布局迈入收割期的三大利多加持下将持续成长。

(2) 在 EUV 光罩盒市占率逾 8 成，在半导体大厂持续导入先进制程下，出货稳健攀升。晶圆传载盒受惠中国加速采用非欧美日供应链，公司产品在中国市场显著成长，目前订单能见度已达今年下半年。受惠两岸客户积极下单，公司保守估计晶圆传载盒营收将成长 3~4 倍，12 吋晶圆传载盒月产能将提升 1 倍达到 2 万片以上，今年晶圆传载盒营收将年增 30~40%。

《中兴电 (1513-TW)》：

(1) 台电编列 10 年 5,645 亿预算的强韧电网计划，是历来台电单一性计划最大金额。国内唯一通过国产化 345KV 电压等级高压气体绝缘开关（GIS）设备合格厂商中兴电，其台电营收占比达 45％，同时气体绝缘开关 GIS 产品在 345KV、161KV 合计市占率高达 85％将明显受惠，目前接获台电 345KV 超高压 GIS 订单近 180 亿元，在手订单超过 230 亿元，预期 2022～2025 年每年业绩两位数成长。

(2) 台南七股的太阳能光电厂 2022 年将贡献营收约 14.7 亿，挹注 EPS 约 1 元，花莲案场预计 2023 年下半年完工，未来每年 EPS 贡献约 1.8～2 元。氢能方面发展，2022 年上半年已开始交货中国业者货柜型分散式加氢站订单，随着中国加速发展氢能产业，也将大啖相关商机，旗下的太阳能、氢能及储能等绿能事业将成未来推升营运的重要动能。

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