存储价格还要继续降？这是三星的阳谋

2019 年 2 月，存储芯片巨头 SK 海力士对外表示，将在 2022 年后投资超过 1000 亿美元新建四座圆晶厂。一位 SK 海力士发言人指出：「这是一个长期的投资计划，我们的策略可能会根据市场情况而改变。」

计划还是暂缓了。2022 年最后三个月，SK 海力士迎来十年来季度首亏，也是有史以来最大的季度亏损。在 2022 年第四季度财报中，SK 海力士营收下滑 38％至 7．69 万亿韩元，亏损达到了 1．7 万亿韩元（约合 14 亿美元）。SK 海力士称，由于不确定性依然存在，公司将坚守 2023 年资本支出减半的计划。

存储芯片公司不是没有经历过行业的下行周期。上一次影响行业格局的下行周期还在 2007 年，此前微软推出的 Vista 系统对内存有了更大的需求，各大存储厂商为此纷纷进行了扩产。但随后 Vista 的失败导致供应远远超过需求，DRAM 内存价格一路下滑，到 2008 年全球金融危机爆发，市场价格更是跌破材料成本价，彻底改变了行业格局。

过去一年，存储芯片产业经历了库存过剩、订单减少、价格暴跌，2022 年，DRAM 价格从年头跌到了年尾，集邦 TrendForce 调查显示，下半年合约价每季跌幅都超过了 10％。另一家存储芯片巨头美光表示，产业正在遭遇 2008 年金融危机以后最严重的供需失衡。

新的一年，情况还在持续恶化。

存储芯片的漫长冬夜，还在继续

根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）预测，2023 年的全球存储芯片市场还将出现 17％的降幅。彭博社也预计，主要存储芯片厂商今年的经营亏损将达到创纪录的 50 亿美元，整个行业正在经历一个历史性的崩盘。

现在，SK 海力士、美光、三星以及其他存储芯片厂商每生产一块存储芯片都意味着在亏钱。

图／三星

除了 SK 海力士，美光、南亚、凯侠等厂商也都公布了应对计划，旨在展开减产以及其他减少开支的行动，努力在这一轮「寒冬」中存活下来。

根据美光公布的 2023 财年第一季度财报显示，公司营收同比锐减 47％至 40．9 亿美元。美光 CEO Sanjay Mehrotra 预计，直到 2023 年底前，公司盈利能力仍会受到挑战，故而在减产投片和投资之外，还将采取裁员 10％（4800 人左右）、高管减薪、暂停 2023 年奖金等行动缩减支出。

南亚去年第四季度营收跌破了 100 亿元新台币大关，同比下滑 27．8％至 79．5 亿元，创十年来历史最差纪录。南亚预计，至少未来两个季度公司都将面临亏损的窘境。

作为存储芯片三巨头之一，三星也概莫能外。

1 月 31 日，三星电子公布 2022 年第四季度财报，营收下降 8％，营业利润同比下降 69％。除了智能手机业务面临的下滑，最大的问题集中在半导体部门。

图／Steve Jurvetson

财报显示，半导体部门利润同比暴跌 97％至 2700 亿韩元（2．19 亿美元），三星半导体部门主要由代工事业部和存储芯片事业部组成，考虑到三星代工业务在第四季度创下了历史最高销售额，三星存储芯片业务很可能也和其他对手一样：

正在经历亏损。

财报公布后的电话会议上，三星电子解释称，「受消费心理恶化、销售价格进一步下降、库存水平高企的影响，业绩大幅减少。」但面对同样的环境恶化，三星没有选择加入减产队伍，阻止内存价格继续下滑。

「野蛮人」 三星，再度上线

存储芯片厂商要减产的理由不复杂，一方面是通过减产缩小亏损，更重要的则是通过减少市场供应以阻止产品价格进一步下跌，他们在行业下行周期尝试过减小损失，甚至在行业上行周期中通过减产赚了个盆满锅满。

2016 年，智能手机对内存需求的快速增长导致了内存芯片的普遍缺货，内存价格跟着水涨船高。但据 Business Korea 报道，彼时内存价格大涨不只是市场因素，三星、美光等公司也在通过「人为」刻意削减产量的方式抬升 DRAM 的价格。

2023 年，存储芯片厂商看了看自己的库存，再看了看还在继续下滑的市场价格，也想到了减产。美光宣布 DRAM 及 NAND Flash 减产 20％，凯侠宣布 NAND Flash 减产 30％。厂商们也普遍希望，全球第一大存储芯片厂商三星「老大哥」能一道通过集体减产避免更大的亏损。

三星并没有让其他厂商遂愿。存储芯片业务贡献的利润通常占三星整体利润约五成，是三星最大的获利来源，长期为其他探索业务输血。尽管如此，三星还是在财报公布后再次强调，「不会人为减产」，与此同时还要继续建厂以及增加 2023 年的研发投入。

三星之心，路人皆知。

新千年以来，三星通过一次又一次的逆周期投资，在 DRAM 内存市场的衰退中，先后以逆市「加仓」击败德国巨头奇梦达和日本「国家队」尔必达，一举奠定全球存储龙头的地位。

从 2022 年开始，半导体进入下行周期，一众巨头都受到了重创。三星的继续「加仓」，足以进一步挤压存储市场的生存空间，扩大合并或收购的可能。而依靠多元化的业务，三星是唯一没有元气大伤的存储芯片厂商。

图／苹果

此外，去年底苹果暂停采用长江存储 128 层 NAND 闪存计划后，订单全部转向三星在西安的一个三期 NAND 闪存项目——据《日经亚洲》报道称，占全部 iPhone 所需 NAND 闪存的 40％，在此之前三星还是苹果最大的 DRAM 供应商。这也给了三星更大的底气：

逆周期。

另一方面，过去两年三星在存储技术上的领先优势不断缩小，MoneyDJ 引述半导体行业人士称，对手与三星的差距已缩小到 6 个月内。而在行业寒冬之下，当其他巨头集体选择「收缩」，三星选择加大研发投入，也是意在重新拉长自身的技术领先优势。

写在最后

兔年春节前，年终奖的普遍缩水前伤透了很多的人心，作为少数的正面代表，三星电子旗下半导体业务员工可以领到年薪 50％的年度绩效奖金。

事实上，即便在业绩最糟糕的时候，SK 海力士也选择了给足年终奖。据集微网引用韩联社报道称，业界透露 SK 海力士在 2 月 1 日向公司内部宣布，将去年经营业绩的超额利润分配金——确定为标准工资的 820％（年薪的 41％），于 2 月 3 日前支付给员工。

SK 海力士表示：「为对大家努力的成果进行补偿，我们决定在史无前例的下降局面下，依然以万众一心的心态进行合作，克服危机，实现更大的飞跃，特发此鼓励。」

但在三星的压力下，很难说明年这个时候 SK 海力士还能不能继续「鼓励」了。

来源：雷科技

本文图片来自：123RF 正版图库

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