【芯视野】2022面板业血亏数百亿，只有一家赚翻

集微网消息 近日，京东方、LG Display、三星显示器公司、天马、和辉光电、龙腾光电、维信诺、彩虹股份、华映科技等面板厂商纷纷发布2022年度业绩预告，除了三星显示、龙腾光电之外，绝大部分面板厂商扣非净利润都出现亏损。

目前面板价格还处于底部徘徊，今年第一季度行情同样不景气，面板厂商面临前所未有的经营压力。但是随着下游厂商库存逐步去化，电视液晶面板二季度有机会逐步回温，手机面板至少需要到下半年才可能好转。

营收大幅下滑，扣非净利大多亏损

2022年全球面板行业处于下行周期，绝大部分面板厂商营收出现大幅下滑。据悉，友达去年营收为2467.93亿元新台币，同比下滑33.4%，创近17年新低；群创去年营收下探至 2237.16 亿元新台币，同比下降36.1%，创近13年低点；彩晶去年营收170.51亿元新台币，同比下滑37.7%，下探近3年低点。

其中少数面板厂商虽然通过改进工艺、提升良率、拓展业务等方式避免营收下滑，但是增幅非常有限。据了解，TCL科技预计去年营收1670 亿元-1696 亿元，同比增长2%—4%；和辉光电预计去年营收41.95亿元，同比增长4.35%。

与营收相比，2022面板厂商盈利更加惨淡。据了解，京东方、TCL科技、LG Display、友达光电、群创光电、天马、和辉光电、维信诺、彩虹股份、华映科技等面板厂商扣除非经常性损益后的净利润都出现不同程度的亏损，其中亏损较少的深天马预计亏损额超过12亿元，亏损最高的LGD亏损额超过175亿元。

不过也有一些厂商幸免于难，仍保持盈利。龙腾光电预计去年盈利1.85亿-2.2亿元，但是仍然没有避免行业周期下行带来的巨大冲击，净利润同比减少78.78%到74.77%。只有三星显示器公司真正逃过一劫，去年营收和营业利润均逆市增长。据了解，三星显示去年销售额为34.38万亿韩元（约合1891亿元人民币），营业利润为5.95万亿韩元（约合327.25亿元人民币），分别同比增长8.4%和33.4%，其中营业利润创历史新高。

下游需求普遍疲软，面板产能持续过剩

2022年全球面板产业疲软，主要有三大原因。第一，2020—2021年，受疫情影响，在线办公、在线教育等成为当时的常态，刺激了笔记本电脑、显示器、平板电脑、会议屏等消费，提前透支了面板需求，2022年进入市场调整期之后液晶面板需求相对减少。与此同时，面板厂商在疫情期间扩产的产能以及此前规划的产能又在2022年进一步释放，造成2022年面板供需失衡。

第二，2022年，受全球通胀、地缘冲突、能源危机以及疫情反复等因素影响，人们普遍减少了不必要消费支出，使全球消费电子终端产品市场低迷、需求进一步收缩。全球电视、智能手机、显示器、笔记本电脑等主要显示应用市场都出现不同程度的下滑，车载显示等部分显示应用虽然继续保持增长，但是无法扭转整体市场的颓势。

面板公司也纷纷指出全球大环境变化对行业的影响。京东方表示，2022 年，受地缘政治风险频发、全球通胀、疫情冲击等多方面影响，全球经济增长乏力，消费持续疲软，消费电子终端品牌客户受影响尤为突出，半导体显示行业延续了 2021 年下半年的下行趋势，全年行业表现持续下行。天马表示，全球经济增速下行压力增大，显示行业仍在新一轮调整中，同时受疫情波动、地缘政治、经济环境复杂变化等影响，消费需求疲软，行业竞争加剧。华映科技表示，受新冠疫情、地缘冲突及全球经济放缓等因素影响，全球消费电子品类市场消费需求萎缩，全球显示面板出货量大幅下降。

第三，2022年面板需求不振导致行业出现严重的产能过剩，一直处于下行周期，出货量及面板价格持续下滑。华映科技表示，显示面板行业具有较强的周期性，显示面板行业景气度大幅下行，竞争加剧，导致产品单价大幅下降。截至2022年9月，液晶面板价格已经连续下降超过15个月，接近面板现金成本价，面板厂商被迫降低产线稼动率维持面板价格，到2022年10月-11月面板价格虽然有所回调，但是2022年12月又出现停止上涨的现象。

但是三星显示成功穿越全球经济、行业下行周期，营业利润实现大涨，主要得益于苹果、三星LTPO OLED订单。行业人士周强（化名）指出，去年虽然智能手机市场下滑，但是苹果iPhone销量较为稳健，三星折叠屏手机也获得一定的突破，对三星高附加值的LTPO OLED出货有巨大的带动作用，为三星显示良好的业绩做出了重要贡献。集微咨询（JW Insights）资深分析师李雷广认为，去年三星显示关停了韩国8.5代线，退出液晶面板领域，减少了亏损；同时，去年LG Display LTPO OLED进展出故障，延后供应苹果，也增加了三星显示LTPO OLED订单量，为三星显示业绩贡献了力量。

液晶面板价格持平，二季度可能回温

今年第一季度处于消费电子市场淡季，下游厂商拉货动力不足，不利于液晶面板价格回调。洛图科技表示，1月各尺寸液晶电视面板价格维持去年12月水平；部分尚未结价的65-75英寸面板订单或出现极微小涨幅。2月，预计全尺寸面板价格继续保持持平。

中国电子视像行业协会副秘书长董敏告诉集微网，今年第一季度是消费电子市场淡季，需求不振，面板价格不会涨，需要3月之后才有可能回温。

友达认为，尽管终端市场需求还不是很热，但已发现终端产品库存开始逐渐降低，这是很好现象。预期待库存降至健康水平，价格就会随之回补，预估今年第二季库存将调整至合理空间。李雷广也指出，目前液晶面板价格已跌入谷底，预计第二季度开始逐步回调，下半年将会比上半年有较高的出货量和价格表现。

群创总经理杨柱祥对今年产业景气持审慎乐观看法，并期望一季度能够成功筑底、二季度开始缓步走扬。杨柱祥表示，期待第二季度电视面板有机会开始缓步上扬。至于尚在去化库存的IT面板，预期要到5、6月才会有好消息。届时，也比较能够观察第三季度开学返校潮，是否带来强劲的订单需求。

洛图科技指出，面板厂一季度将继续是通过稼动率来调整和稳定面板价格，静待市场需求的真正回温。全年来看，液晶面板厂可能不再有往年那样面向客户实行返利政策。对于小规模面板厂，上半年将是生存关键期。