鋐宝从品牌转代工 5G FWA竞争更激烈

鋐宝以CBN品牌行销，如今要重新回到代工市场。符世旻摄

仁宝集团的网通厂鋐宝15日办法说会，总经理王昱贺指出，2022年起针对美国市场开始发展代工业务，除了DOCSIS 3.1及Wi-Fi 6的产品外，也会积极切入5G FWA及10G-PON光纤市场。业界观察，北美电信营运商的代工市场竞争恐更激烈，包括5G FWA等产品线将是抢单重心。

鋐宝为仁宝集团旗下网通品牌厂，原本鋐宝早期也同时经营代工业务与自有品牌，2015年起专注于经营自有品牌CBN，逐渐淡出代工。然王昱贺指出，鋐宝2022年起从美国市场开始，重新拾起代工业务，预计2023年ODM业务营收比重将达4成以上。

过去几年鋐宝持续耕耘开发软、硬件，并专注于自有品牌业务，以CBN品牌行销全球，遍及欧、美、亚等地，考量规模经济，2022年起针对美国市场，发展ODM代工业务，为客户量身设计产品。

王昱贺表示，除了原本的主力DOCSIS 3.1之外，包括：Wi-Fi 6、Wi-Fi 6E、5G FWA及10G-PON等都会提供，结合仁宝的采购、制造等资源，可提供客户更具价格竞争力的产品，扩大营收规模，且降低营业费用率，减少开发产品的时间与成本。

相较自有品牌业务，ODM代工价格敏感度更高，鋐宝为仁宝集团一份子，加上CDN研发团队，同时整合集团各领域资源，集中采购与议价能力，可发挥优势。此外，鋐宝长年与芯片厂紧密合作关系，性价比也颇具竞争力。

王昱贺指出，2022年切入ODM代工，除了扩展营收，也可望降低营业费用率，随着营收成长，利润可望同步拉升，除了扩大美国的代工业务，也会持续在欧洲、台湾、拉丁美洲等地，强化品牌CDN业务，提高营收成长动能。

鋐宝第3季营收新台币6.42亿元，季减4.76%、年减11.7%；单季净利1,100万元，季增加221%、年减27.6%；单季毛利率13.1%，季减2.24个百分点、年减9.2个百分点；营业利益率-2.84%，季减1.03个百分点、年减6.16个百分点。

鋐宝累计前3季营收20.7亿元，年减6.84%；累计税后净利300万元，年减88.8%；平均毛利率15.5%，年减3.36个百分点；平均营业利益率-1.73%，年减4.82个百分点。王昱贺指出，营收衰退，主因越南厂量产进度延后。

王昱贺表示，2022年俄乌战争造成全球通膨压力，美国联准会（Fed）扩大升息幅度，间接导致消费者需求下滑，经济衰退风险让企业获利下滑，库存调整是厂商必须面对的营运风险。

鋐宝以欧洲MSO客户生意为主，在中南美与台湾也都有显着成长，此外，在北美布局打入更多电信营运商，持续扩大版图，陆续完成5G FWA、10G-PON光纤及Wi-Fi 7开发，对2023年营运审慎乐观，可望保持成长动能。

值得注意的是，欧洲市场受俄乌战争影响大，美国也同样受到通膨之苦，然有美国政府推动基建带动，各家对美国市场期待度高，也成各家重兵集结之处，包括同属仁宝集团的智易，其他诸如中磊、启碁、正文，都在强化北美布局，鋐宝加入代工战局，将让市场竞争更激烈。

此外，各界看好的5G FWA市场，是否有趋于饱和压力？New Street Research报告指出，FWA成长幅度有放缓迹象，2023年甚至有机会见到顶点。然网通厂智易指出，从客户公布的5G FWA安装量及订单来看，尚未看到饱和迹象。

智易指出，5G FWA用户除新增外，也有来自Cable上网用户的转换，北美据统计有8,800万Cable上网用户，过去1年转换至5G FWA的用户数仅30万~40万，意味未来仍有很大的潜在用户可期。启碁董事长谢宏波在11月9日的法说会时表示，ODM价格竞争在所难免。

谢宏波指出，网通ODM竞争激烈，尤其5G FWA、AP Router与Gateway都是各家重点产品线，价格竞争在所难免，启碁竞争力有优势，特别拥有软硬件、RF天线及机构IT设计能力，与经济规模优势，会有不错竞争力，因此目前5G FWA毛利率与其他公司相较，没有显着差异。

责任编辑：游允彤