【IPO价值观】深度剖析华虹宏力专利布局，能否复制中芯国际“超速”闯关IPO？

集微网消息，作为全球第六、中国大陆第二大晶圆代工厂，华虹半导体有限公司（下称“华虹宏力”）的科创板IPO已于2022年11月4日被受理。11月17日，上交所科创板网站显示“已问询”。目前，华虹宏力的科创板IPO状态为等待首轮问询答复。

华虹宏力本次IPO拟募资180亿元，分别投入到华虹制造（无锡）项目、8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目和补充流动资金。这一规模是科创板开市以来的第三大募资额，仅次于此前的中芯国际与百济神州。

知识产权问题向来是科创板审核问询的焦点所在。爱集微知识产权咨询团队凭借对科创板IPO审核过程问询与答复的长期关注，以及企业上市过程中知识产权辅导与培育的丰富经验，剖析华虹宏力公布的招股说明书，发现华虹宏力的知识产权实力在如下方面展示出突出的特点。

专利储备量大，远超科创属性指标最低标准

此次华虹宏力以科创属性评价标准一闯关科创板。按照其招股书披露，华虹宏力最近三年累计研发投入168,399.97万元、2021年末研发人员占比16.98%、截至报告期末拥有与主营业务相关的主要发明专利3,891项、2021年营业收入1,062,967.75万元，均远超相关指标的最低标准。

对比华虹宏力招股书披露的同行业可比企业专利指标情况，主要从事晶圆代工业务的同行业可比公司有：台积电、联华电子、格罗方德、中芯国际、世界先进、高塔半导体与晶合集成。其中，中芯国际、晶合集成与华虹宏力为全球晶圆代工排行Top10榜单上的三家中国大陆企业。

按照2022年一季度的数据，中芯国际、华虹宏力、晶合集成这三家中国大陆企业分别位于全球晶圆代工营收前十榜单第5、6、9名，合计份额占到10.2%左右。中芯国际已成功在科创板上市，而晶合集成也已在科创板注册生效。可将其申报科创板IPO时所披露的专利专利指标对比，作为华虹宏力科创属性判断的参考。

华虹宏力招股书披露：“截至2022年3月31日，发行人及其控股子公司于中国境内申请并已获授权的主要专利共计3,734项、于中国境外取得的主要专利共计166项、主要的境内集成电路布图设计专有权共13项”。

中芯国际在申报科创板时所披露的专利情况为：“截至2019年12月31日，登记在公司及其控股子公司名下的与生产经营相关的主要专利共8,122件，其中境内专利6,527件，包括发明专利5,965件；境外专利1,595件，此外公司还拥有集成电路布图设计94件”。

而晶合集成在申报科创板时所披露的专利情况为：“截至2020年12月31日，发行人已取得了71项发明专利，专利分布在中国大陆、中国台湾、美国、日本等各个国家及地区”。

可见在专利储备量上，虽然三者同为全球十大晶圆代工厂，但相较于晶合集成，华虹宏力与中芯国际具有数量级的领先优势。结合专利储备量明显落后的晶合集成已在科创板成功注册生效的情况来看，仅从专利数量体现的科创属性来说，华虹宏力在业内优势明显，有望通过审核机构考核。

专利申请具有连续性，非靠受让或者突击申请

爱集微知识产权咨询团队对华虹宏力历年的专利申请量情况进行检索，如下图所示：

（注：该统计数据包含“华虹宏力”占股50%以上企业）

显然，华虹宏力在知识产权的积累上具有长期性与持久性。2014年至今每年专利申请量稳定在300-500件之间，体现了技术与知识产权的产生在较长的时间段内具有稳定性，未见以满足科创板指标为目的的专利大量集中申请与授权情况，体现了其技术的过硬性。

与之对比，晶合集成在招股书中披露的发明专利申请情况为：“发行人发明专利数量2018年为0项，2019年为2项，2020年为71项”。对此，审核机构在首轮问询中即针对“专利大量集中申请与授权”质疑，要求其解释：“2018年、2019年发明专利数量较少的原因；2020年新增多项发明专利的原因，除力晶科技转让的44项发明专利外，其他发明专利的形成过程及研发人员情况，与力晶科技的技术及人员间的关系，新增自有专利在发行人生产经营中的作用”。

此外在专利来源上，华虹宏力招股书披露，其主要为原始取得，通过继受方式取得的境内发明专利均因由合并重组继受自合并前主体而形成。

可见，在专利形成时间与来源上，相比于同属全球晶圆代工十强、且已在科创板注册生效的晶合集成，华虹宏力无论是从专利申请时间的连续性、历年专利申请量、专利来源上，都明显更具优势。

技术受让、IP授权已做合理安排

在晶圆制造领域，通过外部来源获得技术与知识产权在行业具有一定的普遍性。华虹宏力招股书对相关情况披露如下。

根据上海华虹宏力与上海集成签订的《技术许可协议》，上海集成将65nm CMOS工艺技术以非独家、不可转让的许可方式（转让给关联公司除外）许可予上海华虹宏力用于12英寸特色工艺集成电路生产线的研发和建设，并由上海集成向其提供技术服务。该协议自签署之日生效并在项目执行过程内持续有效，协议总费用为477万美元（含税）。

根据上海华虹宏力与华力微签订的《技术开发协议》，华力微基于上海华虹宏力及其关联公司的技术及项目要求进行65nm/55nmCMOS工艺技术的开发，向上海华虹宏力交付与前述工艺技术相关的技术文档，并在全球范围内向上海华虹宏力及其关联公司提供永久的、非独家、不可转让的使用和开发专利成果之许可；且为帮助上海华虹宏力实施工艺技术，华力微同意向其提供技术咨询服务。该协议自签署之日生效并在项目执行过程内持续有效，协议总金额为1,710万美元（含税）。

在IP授权上，截至2022年3月31日，华虹宏力获得的IP授权主要类型包括标准单元库、存储器编译器、嵌入式非易失性存储IP及模拟、接口IP等。

由上述披露内容，华虹宏力已对其生产经营所涉及的技术受让、IP授权等事宜作出较为妥善的安排。审核机构后续是否对相关问题提出疑问，将保持关注。

知识产权布局覆盖产品线广

据其招股书显示，华虹宏力是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。公司立足于先进“特色IC+功率器件”的战略目标，以拓展特色工艺技术为基础，提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。

华虹宏力在多个特色工艺平台上形成的多项具有代表性的产品：在嵌入式非易失性存储器领域，公司是全球最大的智能卡IC制造代工企业以及境内最大的MCU制造代工企业；在功率器件领域，公司是全球产能排名第一的功率器件晶圆代工企业，也是唯一一家同时具备8英寸以及12英寸功率器件代工能力的企业，拥有全球领先的深沟槽式超级结MOSFET以及IGBT技术；在独立式非易失性存储器平台，公司提供基于自主知识产权的NORD闪存架构技术，产品拥有广泛的应用；在模拟与电源管理平台，公司的BCD技术工艺在国内晶圆代工行业中起步最早，并已在90纳米工艺节点上实现量产；在逻辑与射频领域，公司拥有自主开发的射频SOI工艺平台。公司在特色工艺领域代表了行业领先的技术研发和生产制造水平，拥有大量国内外专利。

爱集微知识产权咨询团队针对华虹宏力在上述代表性产品技术方向上专利布局的数量进行检索，以考察华虹宏力知识产权布局的全面性，如下图所示：

由此体现出，华虹宏力的专利布局涵盖了主要代表性产品，实现了先进技术的知识产权有效覆盖。

能否复制中芯国际“超速”闯关科创板？

据统计，截至2022年2月11日，已上市的389家科创板企业从受理到首发上市平均耗时274天；中芯国际、奇安信、中国通号分别耗时45天、72天、97天，为耗时相对较少的三家企业。其中，中芯国际从IPO申请获受理到证监会同意注册，中芯国际仅仅用了29天的时间，刷新科创板上市记录，至今仍未被打破。

同属中国大陆晶圆代工三强、并在知识产权实力上具有亮眼成绩的华虹宏力，能否顺利通过科创板考核，并复制中芯国际“超速”闯关科创板值得业内期待。

（校对/占旭亮）