【IPO一线】显示驱动芯片厂商新相微科创板IPO成功过会

集微网消息 11月22日，据科创板上市委2022年第93次审议会议结果显示，上海新相微电子股份有限公司（简称：新相微）科创板IPO成功过会。

不过，科创板上市委也提出三大问询。其一是，请新相微代表说明：（1）实际控制人持有公司权益历史上多次代持的原因及合理性，是否规避相关规定或存在相关风险，其目前持有公司权益是否清晰无争议，是否存在应披露的未披露安排；（2）Blue Sky 所持 New Vision (Cayman)股权是否存在代第三方持股情形（包括但不限于公司实际控制人、公司员工、客户和供应商等相关人员），Blue Sky 将股权处置款中 250 万美元赠予给公司实际控制人的合理性；（3）New Vision (Cayman)上层存在少数股东，是否存在关于投资退出的特殊协议约定，该等少数股东未来的减持安排。请保荐代表人说明其穿透核查方式及是否足以得出明确结论。

其二是，请保荐代表人说明对下述事项的核查过程及结论：（1）相关企业通过直接参股或平台公司持股公司，公司与该等企业交易是否具有商业合理性和可持续性；（2）Blue Sky 及其中国台湾分公司、趋向科技是否为公司实际控制人或其关联方控制，该等公司及其股东与公司相关交易或往来是否真实或具有商业实质，是否构成实际控制人或公司资金等体外循环，是否存在关联交易非关联化的情况。

其三是，请新相微代表：（1）结合下游设备出货量和单台设备芯片使用数量、市占率和技术能力等说明公司的市场风险；（2）说明公司向晶合集成预定产能能否及时消化，产能保证金计提减值损失是否充分；（3）公司 2021 年经营活动现金流量净额大幅下降的原因，如价格恢复到缺芯前水平，2022 和 2023 年是否存在业绩大幅下滑风险。请保荐代表人发表明确意见。

据了解，新相微主营业务聚焦于显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案。公司的显示芯片主要采用 Fabless 的制造模式，将产品的生产、封装和测试环节分别委托晶圆厂商和芯片封测厂商完成。

新相微产品主要分为整合型显示芯片、分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片，覆盖了各终端应用领域的全尺寸显示面板，适配当前主流的TFT-LCD 和 AMOLED 显示技术。公司整合型显示芯片广泛应用于以智能穿戴和手机为代表的移动智能终端和工控显示领域，分离型显示驱动芯片、显示屏电源管理芯片主要用于平板电脑、IT 显示设备和电视及商显领域。

基于图像压缩技术、内置电容技术、外置 RAM 的架构设计、减少光罩层数的架构设计、图像增强技术等核心技术，公司可以在保证显示成像质量的同时通过电路架构优化整体，实现减少芯片面积，降低生产成本的效果。

在 TFT-LCD 显示驱动芯片产品方面，新相微通过设计电荷回收低功耗技术，能够明显降低产品功耗；在 AMOLED显示驱动芯片产品方面，公司的 AMOLED 的智能动态补偿技术能有效解决由于晶化工艺的局限性以及 AMOLED 本身随着点亮时间的增加亮度逐渐衰减的特性所带来的亮度均匀性和残像问题，提高显示质量；在产品布局方面，公司的整合型 AMOLED显示驱动芯片与显示屏电源管理芯片均已实现量产出货，公司的时序控制芯片（TCON）研发也已处于流片阶段。

新相微是中国内地率先实现显示芯片量产的企业之一，拥有较为全面的产品布局、出色的研发能力、完善的销售体系、强大的客户服务能力和供应链管理能力，是中国内地领先的显示芯片供应商之一。公司与京东方、深天马等行业内主流面板厂商，骏遒电子、亿华显示、给力光电等国内知名的显示模组厂建立了良好的合作关系。根据CINNO Research 的统计数据，公司 2021 年显示驱动芯片出货量排名中国内地第五名、LCD 智能穿戴市场出货量排名全球第三。