业绩惨摔、营收缩水…半导体大厂如何应对下行周期？

2022下半年以来，半导体市场正从供需两旺切换至下行周期，部分芯片库存正在上扬。消费类电子产品需求低迷已影响了包括三星、台积电在内的一些芯片制造商的利润。同时，此冲击不断向上游传导，台湾地区前十大IC设计企业的业绩在三季度全部负增长。此外，全球DRAM厂的Q3营收同样大缩水，数家厂商决定减产来应对市场环境变化。

台湾地区前十大IC设计企业Q3业绩惨摔

据公开资讯汇总，台湾地区前十大IC设计厂第三季财报悉数出炉（表1）。受到消费性需求大幅衰退影响，每家IC设计厂的Q3业绩全部低于Q2水平，使过去的传统旺季变成景气寒冬的开始。

具体数据来看，这十家IC设计公司第二季营收约2,750亿元新台币，第三季大降约13％，金额缩水了360亿元左右。

其中，衰退幅度最大的是驱动IC，除了营收下降之外，毛利率也出现明显衰退。例如季减幅度最大的瑞鼎，Q3合并营收为39.04亿元，季减44.4％，毛利率也跌破40％关卡，仅37.5％；而毛利率衰退最为显著的是硅创，Q3毛利率为41.8％、季减11.1个百分点。

有分析指出，驱动IC需求被“加速急冻”，从先前的“超级涨价”到如今的“供过于求”仅经历了半年时间，产品单价自然同步下跌，甚至呈现即便降价、客户也无意愿拉货的窘境。

尽管驱动IC市场在历经第三季剧烈库存调整后，不论产品单价、拉货动能在第四季都呈现缓和迹象，但目前看来，2022年底前已确定没有明显回温动能。预计驱动IC供应链最快有望在2023年第二季重新迎来库存回补需求，才有机会迎来明显拉货升温。

全球DRAM厂Q3营收大缩水

受消费电子需求萎缩拖累的还有DRAM产业。据集邦咨询数据显示，全球第三季DRAM产业总体营收为181.87亿美元，较上季大幅衰退近3成，是自2008年因金融危机以来次高的衰退幅度。

企业层面（表2），包括三星、SK海力士、美光等三大原厂第三季营收皆低于第二季。三星DRAM营收季减33.5％达74亿美元，衰退幅度为三大原厂中最大。SK海力士DRAM营收季减25.2％达52.42亿美元。美光DRAM营收季减23.3％达48.09亿美元。

究其原因，由于消费电子需求持续萎缩，第三季DRAM合约价跌幅不仅扩大至10％～15％，连原先出货相对稳定的服务器DRAM，客户端亦开始出现库存调节，拉货动能较第二季明显下滑。

集邦表示，三大原厂的营业利益率仍位于相对高的水位，但市场预期库存去化至少要持续到明年上半年，获利空间仍会持续被压缩。

考虑市场需求展望不容乐观，部分内存厂纷纷减产来应对挑战。美国内存厂美光（Micron）决定同步减产DRAM及NAND Flash约20%。旺宏决定减产20%至25%，华邦电中科厂也将减产3至4成，铠侠（Kioxia）减少NAND Flash产出30%。

美光法人表示，年终备货需求不如预期，内存供货商库存水位持续攀高，美光为避免产业供需过度失衡，才会决定减产。（相信这一举措）将有助于内存报价提早落底。