横店东磁：预计12月出货能环比增长20%以上

集微网消息，近日，横店东磁在接受机构调研时表示，公司在8月有明显感受欧洲库存水位升高，9月开始调整自身在欧洲的库存，最近我们欧洲库存控制在较低水位。我们分销占比较高，约70%，但通过自身产品特色、价格灵活调节机制，客户下单情况较好，预计12月出货能环比增长20%以上，能基本恢复到前三季度出货水平。

关于欧洲市场，横店东磁指出，近期仓储、物流比8-9月有明显改善，整个欧洲库存有下降，但同比还是偏高一点。从我们接触客户来看，价格下降通道目前看基本形成，汇率、海运费等价格走低，另一方面供应量也在提升。之前安装人力、逆变器短缺的问题，现在都有所缓解，因此趋势看明年Q1-Q2比较乐观，预期23年增长40%左右。之前人工、逆变器是瓶颈，现在可能是项目开发和并网流程会限制总体安装量。

横店东磁表示，今年欧洲天然气储备很高且气温没有太冷，使得电价有些回落，但长期来看，欧洲要摆脱化石能源依赖，我们认为光伏需求的确定度还是比较高。之前光伏180欧元/MWh的限价，说明光伏的度电价格还是有比较强竞争力的，从各类能源成本比较，光伏是欧洲最好的选择。

关于欧洲订单价格，横店东磁称，12月明显看到有企业主动降价，现在电池是供应瓶颈，12月国内组件需求回落，价格回落趋势形成，预计明年Q1FOB在0.23-0.24，Q2也可能在附近价格，也可能更低去抢中长期订单。11月硅片已经松动，目前预计行业硅片库存超过5亿片，11月底7-8亿片，这个月中、月末估计硅片会调价。明年下半年预计订单的价格博弈比较多。

横店东磁指出，近期电池端均维持了较高的盈利，但明年1-2月国内回落、欧洲有降价压力，可能电池端价格会下来一些，但不会出现断崖下跌。我们估计Q1-Q2电池端的利润还是会比较好。 由于欧洲库存的硅料均价处于高位，因此总体成本还是比较高的，我们觉得电池短、中期内不会暴跌，拐点可能在明年年中，一方面高价库存削减，同时电池产出可能也会匹配。

横店东磁表示，今年开始各家企业集中资源到欧洲，竞争在加剧，我们有担忧，但我们在欧洲的几个优势市场都有自己的独到之处。（1）黑组件是其中一种产品，这种产品看起来容易做，但要按GW级出货，要兼顾品质稳定和效益也不是容易的事。（2）同时客户群体也在快速成长，我们跟客户也是维持合理价格，客户忠诚度较好。（3）我们积极开拓之前占比较低市场，整体份额可能还会提升。

关于后续成长路径，横店东磁透露，之前我们基数小，高速增长的目标实现相对不难些。如今年我们组件出货不到5GW，但90%以上的海外占比应该是产能在10GW以内的企业中最高。23年公司如果追求倍增，就需要放大国内市场而且每个市场都要有自己的特色、自己的壁垒再去考虑价格因素更容易，这样也能让自身维持住比较好的盈利。

横店东磁称，公司有找几家客户做测试，低压、高压产品均有开发，基本5度电左右。储能现在玩家变多，门槛不太高，产品稳定性、售前售后、平台建设比较重要。我们12月到明年Q1会向欧洲市场推出产品，看用户端测试情况。

据悉，横店东磁磁材Q4基本稳定增长，全年收入预计正增长。预计明年传统家电、汽车会比今年好一些，计划保持稳定增长。锂电Q4出货预计环比Q3有增长，明年锂电会有6GWh新项目的产出，市场拓展顺利的话，预计出货、收入仍会保持较高速增长。