筹划两年终成空！比亚迪主动终止IPO

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昨日晚间，比亚迪发布公告称，因新能源汽车行业高速增长态势导致芯片供给严重不足，晶圆产能成为车规级功率半导体产能瓶颈，为加快晶圆产能建设，公司决定暂时终止比亚迪半导体分拆至创业板上市申请，未来将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工作。

（图源比亚迪公告）

在宣布终止IPO后，比亚迪也是马上回应称：此次是公司主动撤回申请，是基于市场情况的预判、项目建设的紧迫性等因素充分论证后作出的审慎决策，为了日后高速发展做铺垫。

在公告中，比亚迪表示，比亚迪半导体为了扩大晶圆产能，在审期间已投资实施济南功率半导体产能建设项目。济南项目目前已成功投产，产能爬坡情况良好，但面对新能源汽车行业的持续增长，新增晶圆产能仍远不能满足下游需求。

此外，为尽快提升产能供给能力和自主可控能力，比亚迪半导体拟开展大规模晶圆产能投资建设。在济南项目基础上，进一步增加大额投资，预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响。

基于这一原因，比亚迪方面表示，经充分谨慎研究，决定终止推进分拆上市。同时，该公司称，将加快相关投资扩产，待相关投资扩产完成后且条件成熟时，公司将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工作。同时，比亚迪方面承诺在终止比亚迪半导体上市事项公告后的一个月内，不再筹划重大资产重组事项。

据了解，自2020年起，比亚迪已开始筹划将其全资子公司比亚迪半导体独立上市。比亚迪半导两轮总计完成了27亿元的融资，但其上市之路一波三折，曾多次出现中止。

2021年8月18日，因发行人律师北京市天元律师事务所被中国证监会立案调查，深交所中止比亚迪半导体发行上市审核。在2021年9月1日，北京市天元律师事务所出具复核报告后，深交所恢复了比亚迪半导体的发行上市审核。

2021年9月30日，比亚迪半导体又因为IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，深交所再次中止了比亚迪半导体的发行上市审核。2021年11月30日，比亚迪半导体完成财务资料更新，深交所再度恢复了其发行上市审核。

今年1月27日，创业板上市委员会召开2022年第5次审议会议，审议结果显示，比亚迪半导体股份有限公司(首发)：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

但是，比亚迪半导体IPO在成功过会之后，却一直没有被提交注册。

3月31日，深圳证券交易所创业板发行上市审核信息公开网站显示，比亚迪半导体IPO审核状态为“中止”，原因是比亚迪半导体IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。

此外，比亚迪半导体还因为“与母公司比亚迪业务深度关联”多次遭到问询，此外还涉及分拆独立性、重大资产购买等。

今年10月1日，比亚迪半导体又因为财务数据过期，而导致IPO进程中止。比亚迪方面当时曾回应，正在积极推进相关工作，尽快完成财务资料更新，恢复发行注册程序。比亚迪当时指出，此中止为上市审核流程中的正常操作，对有关拟上市各项工作无不良影响。

曾计划募资26.86亿元

资料显示，比亚迪半导体是一家半导体供应商，主要从事功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售，覆盖了对电、光、磁等信号的感应、处理及控制，产品市场应用前景广阔。

自成立以来，比亚迪半导体以车规级半导体为核心，同步推动工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体业务发展。

比亚迪半导体2021年6月29日向创业板递交招股书，计划募资26.86亿元。

据招股书披露，比亚迪半导体拟发行股票数量不超过5000万股，占公开发行后公司总股本的10%。预计募集资金20亿元，分别用于功率半导体关键技术研发项目、高性能MCU芯片设计及测试技术研发项目、高精度BMS芯片设计与测试技术研发项目和补充流动资金。

此外，在上市过程中，国内新能源汽车行业需求呈爆发式增长，其中比亚迪今年前10月便累计销售140.29万辆，同比增长幅度高达158.52%。新能源汽车行业的高速增长态势，使得晶圆产能成为车规级功率半导体模块产能瓶颈。

值得一提的是，今年以来，多重因素也促成了严重的汽车产业链“缺芯”危机，这令全球汽车生产遭遇巨大困难。上游半导体厂商也纷纷加入扩产大军，其中也包括比亚迪半导体。

在招股书中，比亚迪半导体曾表示，公司拟由子公司济南半导体实施功率半导体产能建设项目，晶圆产线具有资本密集型的特点，投资金额较大。相关晶圆制造设备、土地厂房及附属设施的交易规模合计约为49亿元。

比亚迪方面介绍，公司济南项目目前已成功投产，产能爬坡情况良好，但面对新能源汽车行业的持续增长，新增晶圆产能仍远不能满足下游需求。

据了解，目前比亚迪半导体拥有宁波比亚迪半导体、广东比亚迪节能科技、长沙比亚迪半导体、西安比亚迪半导体、济南比亚迪半导体5家子公司。产能方面则有宁波半导体（6英寸）、长沙半导体（8英寸）和济南半导体（8英寸）。

根据比亚迪半导体的招股书披露，2021年上半年，比亚迪的功率半导体器件产能130万个，考虑到正在扩产，预计2021全年的产能在300万个左右。

其中，长沙比亚迪半导体在2020年建设初期,产能规划为8英寸晶圆24万片/年（一期12万片/年），原购置机器设备为6英寸产线设备，需要技术升级。今年9月，长沙比亚迪宣布开始进行生产调试，10月初正式投产，可年生产车规级芯片50万片。

宁波比亚迪半导体是比亚迪计划投资31亿元建设3个项目之一，该项目总投资超过7.3亿。2021年宁波6英寸硅基晶圆线的产能为30万片/年（约3万片/月），下游包括新能源汽车和家电等，对应配套新能源车的产量为40万辆。

济南比亚迪半导体是比亚迪半导体在宁波、长沙、惠州、西安之后成立的第5家子公司，新增8英寸硅基功率器件产能36万片/年，可配套新能源汽车需求约90万辆。满产时可满足90万辆新能源汽车的配套。

资料显示，比亚迪半导体的济南高功率芯片生产项目拥有的功率半导体生产线，是2006年以来国内除存量大厂扩产外，自主建成并实现产线调通为数不多的8英寸功率半导体生产线。该芯片产品技术拥有完全独立的自主知识产权，能针对不同的产品设计匹配相应工艺，达到了国际先进水平。

虽然济南比亚迪产线已经实现投产，但这远远不能满足日益高涨的车规级芯片需求，因此，比亚迪表示，为加快晶圆产能建设，公司经充分谨慎的研究，决定终止推进本次分拆上市，同意比亚迪半导体终止分拆至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请文件。