联发科坚守获利底线 不排除跟随台积电涨价

联发科在法说会上大幅下修第4季营运预期，对2023年全球手机后市也提出相对悲观的看法。不过，联发科CEO蔡力行仍强调不会采取削价竞争策略，将持续坚守价格底线，且未来仍会跟着上游制造成本进行调整。这样的看法与外界原先预期手机芯片会因市况低迷而砍价的剧本完全不同，意味台积电2023年针对先进制程涨价，联发科也有可能跟进调涨来转嫁成本压力。

联发科这次并没有像过去几季提出对全年手机的销售预估，对5G整体渗透率预期却进一步下修，上季联发科仍认为2022全年5G手机市占率将能达到5成，本次下修到略低于5成，2023年的5G手机渗透率更下修至55%左右，相比于过去曾提出的6成以上，有明显的落差。

非但5G市占率不如预期，搭配上联发科对4G手机的市况看法，更能凸显出手机市场的前景不妙。联发科指出，强势美元冲击开发国内家总体经济，4G手机需求出现大幅度的衰退，在这样的情况之下，5G手机渗透率却没能加速，可以推测2023年5G手机整体出货恐怕还不会有明确的复苏，继续下探的可能性是存在的。

但联发科仍然强调不会轻易调降产品价格，也不会推出更低廉的新款5G入门级芯片抢市。蔡力行也在言谈中暗示，为保持现有毛利率和获利空间，未来价格变化还是会持续反映上游成本。外界普遍认为，蔡力行此番说法已经预示联发科很有可能因应台积电2023年全面涨价，跟进调涨手机芯片价格。

熟悉手机芯片市场人士指出，过去手机AP市场存在砍价拼市占率的可能性，主要是发生在市况不那么差的时间点，以现在拉货极度保守的大环境来看，削价是无法带来更多额外订单，对于改善营运表现是完全无效的策略。

事实上，联发科或是其他手机芯片业者也都观察到，其实客户库存有望在2022年底恢复到正常的安全水位，但客户对于全球政经局势的看法十分悲观，库存水位的目标很有可能持续下修，即便到2023年第1季，也不见得能够迎来需求回补动能，也就更没有理由轻易调降价格了。

另一方面，现今的Android手机AP市场，已是联发科和高通(Qualcomm)双雄寡占的局面，高通已放弃追求整体市占率龙头的目标，专注在高端AP的领先地位，在这样的竞争格局下，自然也没有削价竞争的诱因。

近期各家IC设计的成本转嫁能力开始可以比较得出来，如显示驱动IC(DDI)面临到严重的削价竞争，外界多预期上游的成熟制程价格有动摇迹象，因此早在第3季就进入价格战状态；至于联发科的手机AP已经是寡占市场，与竞争对手都有死守价格底线的默契，台积电的先进制程也找不到替代方案，议价的底气自然就比较强。

联发科也坦言，其实客户对于价格所施加的压力一直都在，但截至目前为止，都还是和客户共同寻求其他方式一起解决成本问题，也坚持产品订价一定要充分反映出品牌和技术的价值。外界则认为，以联发科立场来看，既然2023年营收前景不明朗，转为坚守获利表现，其实也是合理的策略选择。