暴跌！“寒流”下美国科技巨头能顶得住吗

最近这些年，没有哪个第三季度让人这么闹心过：全球PC出货量下滑18%，智能手机出货量下滑9%，是2014年以来最差的一个第三季度。这也让从侧面印证了任正非提出的“寒流论”：全球经济将面临3-5年困难期，或持续十年衰退。任正非还特别强调，要让寒气传递到每一个人。

寒流下的巨头

而如今这股“寒流”似乎也传到了美国科技巨头身上了。近日，微软、谷歌、Meta三家公司发布财报：Meta利润暴跌52%到44亿美元，微软营收增速降至五年最低，谷歌的营收增速从去年同期的41%骤降至6%。财报发布后，谷歌、微软盘后股价跌幅超过6%，Meta更是暴跌近20%，刷新2016年来新低。相比之下，苹果的财报并没有那么糟糕：第三季度，苹果总营收为901.46亿美元，同比增长8.1%；净利润207.1亿美元，创同期净利润新高。但是苹果CEO库克表示，下季度的收入增长和本季度相比将有所放缓。

“元宇宙”成了扎克伯格的滑铁卢，自从去年年底推出后，元宇宙不仅没有实现预想目标，甚至由于劣质的画面效果、被曝作假的虚拟形象，成了业内群嘲的对象。而这样一个项目，正在大笔的烧钱，此前Meta曾透露，元宇宙的研发投入高达100亿美元，算上亏损，预计Meta在元宇宙上已经投入超过300亿美元。

除了元宇宙之外，广告收入的下滑，同时困扰了Meta和谷歌。可以说，苹果起到了落井下石的作用，iOS操作系统隐私规则的变更，削弱了Meta广告推流的效果，让其损失了上百亿的收入，以后的广告业务也继续承压。而谷歌旗下YouTube本季度广告收入为70.7亿美元，低于前一年的72.1亿美元，在2006年被谷歌收购以来，YouTube广告收入在本季度首次出现下滑。谷歌搜索广告在第三季度环比也出现下滑。

相比之下，苹果依然拿出了稳健的表现，作为支柱的iPhone业务营收为426亿美元，同比增长9.7%。从业务上看，该季度苹果核心产品iPhone仍然为最大收入来源，营收为426.26亿美元；苹果的服务业务包括音乐和电视流媒体服务、支付服务Apple Card、云存储iCloud等，本季度苹果服务业务收入191.9亿美元，同比增长4.98%。苹果CEO库克称：“本季度汇率的逆风带来了超过600个基点的影响，所以是很显著的。假如没有汇率的影响，我们本来可以实现两位数的增长。”

本土政策和全球局势双重影响

美国本土的货币政策，以及正在盛行的去全球化单边主义造成的负面影响，即使是微软、谷歌、Meta这样的巨头公司，也不得不面临勒紧裤腰带过苦日子的准备。在美联储大幅收水之后，美国经济增长压力开始出现，通胀危机又迟迟不能解决，导致居民消费力开始下降，作为互联网公司衣食父母的广告主们也开始精打细算，使得巨头们收入能力大大降低。

在2021年之前，这些巨头的国际业务占比越来越高。比如，苹果的本土业务占比只有36％左右，谷歌在这方面的数字是46％，META则是41％，但是由于全球局势不稳定，各个市场的单边保护主义逐渐抬头，巨头公司对海外市场的渗透能力也随之降低，缺乏海外收入增长点，也成了巨头公司们需要面临的最大挑战。

硬件和人工智能是出路吗？

不管是iPhone还是iPad，Mac，苹果全系硬件依然保持向上的势头，正是依托于硬件，苹果的软件服务也保持了增长。而承载了Meta巨大期望的Oculus Quest 2，在保持49%的份额3个月而没有提升后，在9月骤降至了41.4%。2022年以来，Meta不但放弃了构建全新的VR操作系统框架，而且其自研的处理器也不如高通XR 2处理器。这意味着，Meta很难在VR设备的硬件基础上和Pico、HTC、Lynx等国内外VR头显厂商拉开较大差距。在整个生态不完善的前提下，Mate元宇宙前景依然不明朗。

Meta表示会在2023年增加对人工智能的投资。预计2023年的资本开支介于340-390亿美元，主要受到数据中心、服务器和网络基建的投资带动，增加AI的投资是导致其2023年资本开支大幅增加的主要原因。谷歌的CEO则在业绩发布会上提到，谷歌在过去一个月就搜索引擎和云计算进行了大量更新，尤其提升了AI功能。由此可见Meta和谷歌对于人工智能的长远前景抱有信心。但是在目前形势下，在第四季度止住下滑，是巨头们需要面临的更主要问题。