5G光通讯需求2H22低谷回温 启动新一波成长周期

5G光通讯需求疲弱近2年，如今陆续回温。法新社

受到5G基站拉货放缓及供应链持续调节库存，5G光通讯需求疲弱已延续近2年，不过光通讯磊晶大厂联亚光电表示，从2022年下半起，观察到国内、台湾等各方客户陆续新增订单，预计2023年电信需求重启拉货，并启动新一波成长周期，成为2023年成长幅度最大的领域，而美系大客户在消费性LD及PD需求将延续成长，2023年可望续增15~20%。此外，矽光主要客户将从400G升级至800G，可望为营收贡献吃下大补丸。

美系大客户的新款手机于9月发表上市，磷化铟(InP)制程边射型雷射(EEL)芯片首度导入消费性手机。联亚光电表示，消费性电子产品的12月订单较弱，预计2023年第1季可望回温，加上美国云端大客户正值产品转换阶段，预估第4季营收维持第2季约新台币6亿元左右的水准，但产品组合较佳，毛利率可望优于第2季的32.6%，相当于第4季营收较第3季减约1成。

联亚2022第3季营收达新台币6.6亿元，年增72.8%，创下近7季新高，主要是受惠于国内电信需求回升，以及消费性PD营收比重持续增加，单季毛利率为30.7%，主要受到产品组合影响，毛利率较低的PD比重较第2季增加3~4%。此外，有部分采购的基板原料良率较低，影响金额约有1,000多万元，联亚将向上游供应商求偿，预计会以一片换一片的方式补偿。营业利益率14.7%，汇兑收益约2,960万元，单季税后净利1.03亿元。

第3季产品组合为电信(Telecom)营收占比35~40%、数据(Datacom)应用占 15~20%，剩下则为消费性、工业等应用40~45%，依产品来看，消费性LD、PD各占营收20%、矽光产品占比10~15%、10G产品占比10 %、25G LD产品占比5%以下、PD/APD占比33~36%。

5G基站部分，联亚财务长杨吉裕表示，从第2季起看到国内需求开始回温，但力道并不强劲，仅有部分大型客户新增订单，到了第3季，观察到台湾和国内等多家客户均有新增订单，加上欧美5G需求也有回温，与美系IDM厂的合作订单有所成长，相较于2022年电信产品的基期较低，预计2023年会新增不少订单，成为营收增幅最大的业务。

杨吉裕进一步分析，从各家客户普遍增加电信订单来看，意味着市场需求有机会启动新一轮的成长周期，过去经验是产业周期约能延续3~4年的高成长，由于国内市场及供应链从2021~2022年的5G需求都处于疲弱，是过去少见的状况。但如果国内仍计划在2025年在全球5G基站建置达到50%的比重，未来1~2年将需要高强度投资。此外，国内的新措施推动如数据运算「东数西算」、新一代智能组网FTTR(Fiber to the Room，光纤到房间)技术等，预期会增加5G及家用光纤需求，因此在2022年下半看到10G及25G产品呈现逐季增加。

至于2022年消费性产品的最大需求，来自大客户导入手机传感和雷射需求，由于目前只有两款主流手机采用，预期2023年可望扩大更多机款采用下，联亚估计，2023年消费性产品增加15~20%。此外，真无线蓝牙耳机以及AR/VR头盔也将搭载InP芯片，而AR/VR产品磊晶出货和手机一样，数量比手机少很多，目前大客户备货需求已经准备到2023年上半。

矽光部分，美国云端网络公司客户从第4季开始转换到800G，目前数据中心客户只有一家还在使用200G产品，其他主流都提升至400G，虽然2023年800G出货量仍占少数，但等同使用两组400G产品，故对于磊芯片需求增加1倍，对于2023年成长动能带来帮助，预计800G营收可望达矽光的40~50%比重。

随着中美关系严峻，杨吉裕说，联亚位于产业最上游，由于客户倾向在IC端选择比较容易拿到的物件，可能影响国内客户对400G、800G零组件的选择，但中长期影响仍有待观察，但现阶段并未看到实质出货影响。同时，由于国内供应链希望减少使用美国供应商，而联亚在中高端产品如25G以上以及矽光的技术实力，几乎和美国IDM厂实力相当，有助于提升国内市占率，前往美国设厂的中长期规划也在内部考量中。

责任编辑：陈至娴