以210亿美元拿下竞争对手！这家盈利能力超强的半导体企业如何从小仓库发家到模拟芯片巨头 | 前线

来源:全球TMT发布时间:2022-10-22651浏览

当大多数人将目光聚焦到半导体企业如何突破摩尔定律， 2nm、3nm等先进制程何时量产等芯片“高精尖技术”问题的时候，有一类芯片不需要先进制程，更多依赖成熟工艺，没有受到贸易限制，并且应用在多种场景中，它们就是模拟芯片。与吸引了大量目光，行业起起落落的数字芯片相比，模拟芯片市场此前一直比较平稳，可以说是芯片行业中最“抗跌”的一部分。而随着近年“缺芯潮”和汽车电动化智能化的趋势，模拟芯片也经历了大涨大跌，值得更多的关注。

模拟集成电路主要是指由电容、电阻、晶体管等组成的模拟电路集成在一起用来处理模拟信号的集成电路。模拟芯片在新能源汽车充电桩、车载充电、动力系统等方面均有所应用。一台电动车可能需要高达70组以上的车用MCU，以及各类车用功率半导体、模拟IC等，这些都会为模拟芯片带来更大市场。

模拟芯片厂商往往是“小身体，大能量”，他们可能没有极高的市值，但却是芯片行业的中流砥柱，有着极为重要的价值。

ADI就是这样一家公司，甚至和同为模拟芯片巨头的德州仪器相比更加低调且神秘。

ADI全称为“Analog Devices, Inc，”，中文名称为“亚德诺半导体技术公司”，它已经诞生了57年，是世界上历史最悠久的半导体公司之一，却一直保持着创新力和持续的高增长。根据ADI发布的今年第二季度财报，公司净利润为7.833亿美元，而去年同期为4.229亿美元；销售额增长79%，至29.7亿美元；调整后的营业利润率从41.7%升至50.3%，拥有很高的盈利能力。

ADI的创立

在科技行业人们不应该小看任何一间仓库或是地下室，这里总是孕育出改变世界的伟大公司。

1961年，27岁的麻省理工学院学生雷·斯塔塔(Ray Stata)在哈佛广场闲逛时遇到了老同学马修. 劳伯(Matthew Lorber)，两人一拍即合成为了室友。此后，这两个优秀的工程师不仅仅是室友关系，更成为了企业合伙人。1965年，在位于美国马萨诸塞州剑桥市一座公寓大楼地下室的简陋库房里，雷·斯塔塔和马修. 劳伯开始了他们的创业，ADI由此诞生。

ADI一开始做的并不是芯片，第一款产品是型号为101的通用运算放大器，大小如同冰球，适用于测试和测量设备。在这个市场中ADI没有什么竞争对手，很快便赚到了钱。到1968年，ADI销售额已达到570万美元，并于次年上市。

本来公司这时发展得还算顺利，但雷·斯塔塔和马修. 劳伯却对日常的行政职责感到不适应。劳伯选择将自己所持的股份出售，转投其他合资公司。斯塔塔则选择留任公司董事长，直到如今仍在这个职务上坚守。

ADI走向半导体

雷·斯塔塔(Ray Stata)

也正是斯塔塔对行业敏锐的洞察力和敢于挑战的决断力，让ADI搭上了“集成电路”发展的快车。斯塔塔先于他人意识到集成电路技术的重要性，决意要向半导体转型。但ADI公司的董事会却并不支持，他们认为在半导体方面会投入太多资金。斯塔塔便决定用自己的股份成立一个集成电路公司，设计和制造IC运算放大器，再通过ADI销售。如果成功了，ADI可以收购这家公司，失败了则由斯塔塔个人承担所有损失，这个提议获得了董事会的批准。事实证明，斯塔塔的做法是正确的，他通过一家名叫Nova Devices的创业公司获得了成功。两年后，ADI收购了Nova Devices，该公司也成为ADI的半导体部门。

1971年，ADI推出业内第一款激光微调线性IC FET输入运算放大器，名为AD506。随后更是陆续推出了多款业内首创半导体产品。

一开始ADI推出的半导体产品主要应用于军工领域，两成营收都来自政府。但斯塔塔认为这样的业务模式并不能使ADI成为一家真正伟大的半导体公司。1985年开始，随着通讯行业和消费电子市场的发展，ADI开始将重心转向消费电子领域，并逐步将研发重点转移到了数模信号转换器、高性能运算放大器、MEMS器件等技术上。

ADI的大举并购

在ADI发展的50多年历史中，并购了不下20个企业。其中仅在1980年至1983年这三年间，ADI就投资了11家高科技公司。投资并购成为ADI进入新产品领域的典型扩张方式。

业内人士认为，在ADI的多次并购交易中，有两笔对其影响较为深远。一个是在2014年，ADI以20亿美元收购了射频芯片厂商讯泰科技（Hittite），实现了从0到110GHz RF频段、微波频段、毫米波频段的全频段覆盖，拥有完整的射频产品解决方案。另一个是在2017年，ADI大手笔斥资143亿美元收购高性能电源厂商凌力尔特(Linear Technology)。该公司的高性能电源技术能将电源模块的封装体积做到极小，在提高电源效率的同时还能提高电磁兼容性，大幅降低对外辐射的干扰，进一步满足汽车应用的需求。通过这两起并购让ADI在通讯技术和无人驾驶技术领域有了底牌。

2020年，ADI又宣布了有史以来最大一笔收购，将以约210亿美元的价格收购竞争对手美信集成(Maxim Integrated Products）。要知道在全球模拟IC大厂排名中,ADI排名第二、美信排名第七。美信的主打产品是电源管理IC、传感器，它的业务和ADI有重合，收购美信可以帮助ADI进一步优化产品线，尤其是在电源管理芯片方面。该起收购案已于2021年8月完成。

ADI的海外扩张

在所有半导体供应商中，ADI最先于1977年在爱尔兰建立IC制造设施。如今，ADI位于利默里克的半导体研发中心也是爱尔兰最大的半导体研发机构。

在爱尔兰建立IC建造设施

1995年，ADI进军中国市场并在北京成立分公司。2018年，ADI在中国市场第一次突破10亿美元销售额。2019年，ADI也保持了很好的增长，同时ADI的中国销售额在全球销售占比也在不断攀升。ADI中国区总裁范建人介绍，2019年中国市场占全球业务比例为22%。2020年，ADI宣布加大对中国市场投资，将亚德诺半导体技术（上海）有限公司升级为亚德诺半导体（中国）有限公司。

ADI的未来

ADI的财务报表显示出业务发展的方向。ADI第二财季，工业应用芯片销售额营收占比自一年前的59%降至51%，而车用芯片销售额营收占比自16%提升至21%。排除大环境的影响，最火热的汽车电子电气化所带来的车用芯片需求，不仅仅包括电动车本身，也会成为模拟芯片大厂的发展重点。

而对于技术突破，ADI公司系统解决方案事业部总经理赵轶苗此前表示，ADI的思路与大多数半导体公司有些不同，他们更关注的并非是摩尔定律的天花板，而是如何从物理世界到数字世界中，洞察到各类信号在现实环境的特性或细枝末节，以持续得到有价值的数据。

ADI的核心使命是建立一座数字与模拟世界之间的桥梁。这是ADI故事的开端，也将开启ADI的下一个50年。

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