一周概念股：BIS新规遭遇误读，元宇宙起飞前危与机并存

集微网消息，近日，美国工业和安全局（BIS）宣布新一轮的对华芯片出口管制措施（以下简称“BIS新规”），旨在限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及先进工艺制造能力。不过，三星电子、SK海力士接连证实：获美国对华技术出口限制豁免，为期一年。

与此同时，元宇宙概念复兴至今，市场规模持续激增，有机构预测，到2024年，元宇宙设备的市场存量将从目前的5000万翻一番，达到1亿。但是，国内供应链并没有那么乐观，反倒是对现状抱有一些忧虑。

BIS新规遭遇误读，海外大厂接连获一年期出口豁免

近日，美国工业和安全局（BIS）宣布新一轮的对华芯片出口管制措施（以下简称“BIS新规”），并将31家中国公司、研究机构和其他团体列入“未经核实的名单”，限制它们获得某些受监管的美国半导体技术的能力。

其目的在于限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及先进工艺制造能力

不过，据韩联社报道，据多名韩国国内外消息人士透露，三星电子获得美国新出口管制措施的豁免，为期一年。SK海力士今（12）日也声明，确保在接下来一年内不获取个别许可的前提下为中国工厂供应所需的半导体生产设备。因此，三星电子、SK海力士在中国的生产将不会受到影响。

据报道，美国当局当时指出，韩国公司可通过获取个别许可为其在中国的工厂保障生产设备的供应。报道认为，这是考虑到韩国企业的立场而进行为期一年的出口管制措施豁免。据路透社报道，美国政府11日已允许至少两家在中国营运的非中国芯片制造商，即使供应商未申请许可，仍可取得受美国管制的商品和服务，以减轻芯片业新管制的打击。

美国商务部先前于10月7日发布称，将限制用于在中国生产18纳米以下DRAM、128层以上NAND闪存、14纳米以下逻辑芯片的生产设备的出口。

据悉，目前三星电子和SK海力士正在升级其中国工厂，需要进口多台设备。由于设备较多，每个项目的审批程序复杂且费时，两公司通过此次措施一次性获得了所需的设备进口综合许可。

作为BIS针对中国半导体及高科技领域近年来最大幅度的限制性举措，新规的出台受到业界广泛关注，由此引发的市场以及行业焦虑，似乎已经远超制裁本身。

对于从业者以及投资者而言，需要正视BIS新规所带来的影响，即便是政策本身，也有尚待确认和解释之处，并非没有回旋的余地及空间，对于国内产业链的影响也并非那般不堪。

需要指出的是，在信心比黄金宝贵的当下，推进产业链自主可控的决心不应动摇，长远看来，半导体国产化的机遇仍大于挑战。对于BIS新规，应正视所带来的挑战，但也不应过度恐慌自乱阵脚，影响中国半导体产业发展的信心。

元宇宙起飞前的危与机

自从Meta重新提出并炒热了元宇宙的概念之后，资本市场对该领域关注度也一路走高。这也让产业链厂商闻风而动，大批企业投身其中。“这两年手机市场的量掉太多，产业链都想找到新的增长点，现在XR的项目是任何一个路人甲都想做，但真实的需求量又起不来。”

从今年几家头部厂商备货的情况来看，大家对XR类设备的销量预期都还处于一个相对保守的数字，即便是大众期待已久的苹果，供应链对其备货量的预估也不超过120万台。

一家零部件厂商对集微网表示：“从终端市场来说，我们还是看好元宇宙设备的规模会起来，只不过这个时间点来的是不是能像机构预测的那么快，要打一个问号。因为目前的技术水平很难满足用户的期待，不论终端设备还是周边的基础建设。”

对方还补充表示：“除了终端本身的技术难题，要实现更丰富、更有质感的应用场景，还需要相关的配套设施支持，例如5G传输、AI、云计算、雾计算等等，这些技术的发展都是决定元宇宙这个大产业是否能快速进步的因素。”

不过，即便市场规模距离真正的爆发式增长阶段还需要一定时间，但也不妨碍产业链上演卡位战。

行业人士对集微网透露：“小部分厂商从好多年以前就在这个领域耕耘了，直至现在他们的量产经验、技术、客户群以及每个月的订单量都还算不错。虽然比起一线大厂还是有差距，但盈利水平肯定是比普通的手机项目可观。”

上述行业人士指出：“现在很多XR终端设备用到的零部件规格比一些旗舰手机用到的规格低很多，所以能做的供应商数量不少，很容易行程是激烈竞争。这种情况对于一线大厂的影响其实还好，第二梯队的那批企业就比较难过了。”

“对原本处在第二梯队的厂商来说，现在是既要和一线大厂竞争，同时也要顾虑后来的这些厂商；因为第二梯队的技术优势不够突出，他们在跟一线大厂的竞争中就是更强调性价比，而后来的大部分厂商竞争力就是价格。价格越杀越低，项目做起来会很吃力。”

不仅如此，前文提到的零部件厂商还告诉集微网：“为了赶上元宇宙的这一波热度，整个行业在各项资源的争夺中已经出现了激烈竞争。对于有钱有规模的大厂来说，能买就直接连公司一并买下，如果不能买，就把对方公司的核心技术人员都挖走。”

庆幸的是虽然要面临激烈的竞争，但国内硬件厂商也拥有足够多的机会。因为，国内市场够大、产业链厂商数量够多，这也是许多消费电子产品能够在中国市场快速形成规模效应的原因之一。

Mini LED产品快速起量

随着Mini LED技术成熟、产品方案多样，价格下降迅速，渗透加速。目前，Mini LED成为显示产业链新一轮竞夺的焦点，而且，相关产品正处于快速放量阶段，各大厂商的产品产销量均持续提升。

从产品布局看，创维、飞利浦、小米、TCL、夏普、AOC、华硕等纷纷加入Mini LED背光阵营，产品密度和价格幅度均有大幅拓展，从电视到显示器、笔记本，进行了多方位的布局，2022年上半年已有超过25款产品问世，从高性能产品到高性价比产品全覆盖。

目前来看，大尺寸的高端产品是Mini LED背光在电视领域的主要战场，而显示器、笔记本电脑、平板电脑、VR/AR是第二大阵营，车载显示经过长期验证，也开始产业化。

“经过近几年的发展，Mini LED产业链已经逐渐成熟，材料/设备的国产化率还是比较高。就Mini LED芯片而言，绝大部分在于国内，境外还有一部分产能。”业内人士对笔者表示，随着扩建产能的释放，国内厂商市场布局也初显成效。

随着Mini LED技术及良率的持续提升，该产品价格快速下滑，也带动Mini LED市场持续旺盛。三安光电、国星光电、瑞丰光电、聚飞光电、华灿光电、隆利科技等厂商均表示Mini LED产销量明显提升。

厂商人士也对笔者表示，“原来Mini LED进展之所以速度相对较慢，主要是良率、产业链匹配成熟度、价格等多重因素造成的，目前产品价格相较于前两年已经下降50%-60%。随着产业链成熟度的提升，Mini LED销量将会快速增长。”

不过，虽然Mini LED产品已进入规模化商用阶段，但是目前仍有两大关键问题待解。

首先，由于消费电子市场持续低迷，导致电视、元宇宙等应用需求快速下降。叠加终端品牌先前过度拉货导致库存水位偏高，预计需要两个季度去消化库存。但实际去化速度与消费电子市场恢复有关，目前看来，此波库存去化最迟可能要到明年上半年才会结束。待库存去化完成后，Mini LED市场可望重回成长轨道。

除了市场波动外，Mini LED产品也将面临着OLED技术的竞争。对于市场竞争，小米集团电视部总经理潘俊认为，需要把Mini LED进一步下沉，让用户以更加“可接受”的成本得到更好的Mini LED产品。同时，在Mini LED开始大规模成长阶段，坚守整体产品质量底线。

整体来看，Mini LED产品虽已逐渐“起量”，但其产品价格相较于OLED屏等产品，并无太大的优势，若实现规模化应用，则需要不断提升产品良率，以进一步降低产品的整体成本。同时，坚守产品品质底线，才可确保Mini LED产业持续稳定发展。（校对/李正操）