零跑汽车通过港股IPO聆讯，近三年亏损近60亿元

集微网消息，8月29日，零跑汽车港股IPO通过聆讯，有望成为国内第四家登陆资本市场的造车新势力。

资料显示，零跑汽车是一家中国领先的智能电动汽车公司，致力于为用户的出行和生活创造最大价值。零跑汽车创立2015年，由朱江明、傅利泉及其他初始股东在中国成立。朱先生及傅先生为大华技术的共同创始人。朱江明、傅利泉对新能源汽车的未来发展有着共同愿景且抱持乐观态度，伙同彼等相识的独立个人投资者及大华技术的僱员，以自有资金创立了本公司。多年来，零跑汽车利用软硬件自研技术及完整的制造能力，持续构建丰富多元的智能电动汽车产品组合。零跑汽车自2019年起推出四款纯电动车型，包括2019年推出的S01、2020年推出的T03、2021年推出的C11及2022年推出的C01，迎合不同的客户需求及偏好。

中国新能源汽车市场的主要参与者为新兴电动汽车公司以及生产新能源汽车的燃油车制造商。2021年，零跑已售出电动汽车约43.9千辆，按销量计，在全球新兴电动汽车公司中位居第五，在中国新兴电动汽车公司中位居第四。2022年上半年，零跑汽车已售出电动汽车合共约46.2千辆，按销量计，在全球新兴电动汽车公司中位居第五，在中国新兴电动汽车公司中位居第四。

在2021年及2022年上半年中国新兴电动汽车公司向C端客户出售的汽车中，零跑T03车型的排名第三。

除新兴电动汽车公司外，新能源汽车市场参与者亦与生产新能源汽车的传统燃油车制造商竞争。受益于市场需求不断增长及新能源汽车利好政策，以燃油车闻名的传统汽车生产商亦通过推出智能电动汽车车型，迅速适应急速增长的电动汽车市场。凭借已确立的品牌及丰富的汽车行业经验，燃油车制造商推出的新能源汽车车型也已受到更广泛消费者的青睐，特别是其燃油车车型的现有用户。同时，与传统燃油车制造商相比，新兴电动汽车公司亦于专门及先进的新能源汽车平台、新兴技术应用、车型加速迭代及更高效的销售渠道管理方面具备优势。随着品牌知名度持续提升及基础设施改善，预期头部新兴电动汽车公司将进一步巩固其于新能源汽车行业的市场地位，并有助该等公司与传统燃油车竞争。根据弗若斯特沙利文数据，按基于2021年及2022年上半年汽车上险量的销量计，零跑汽车在中国新能源汽车市场上分别排名第18及第13，市场份额为1.6%及2.2%。

于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，零跑汽车的研发开支分别为人民币358.3百万元、人民币289.2百万元、人民币740百万元及人民币242.5百万元。于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，零跑汽车的研发开支分别占总收益的306.4%、45.8%、23.6%及12.2%。

目前，零跑汽车已于浙江省金华市建设首个生产设施。金华工厂产线目前的年生产能力为200,000辆。金华工厂将继续生产T03、C11及智能纯电动中大型轿车C01。零跑汽车未来的运营及前景取决于能否成功扩建并维护金华工厂及成功建设并维护计划设立的杭州工厂。此外，零跑汽车需要有效控制该等生产设施的成本。鉴于此项业务的规模及复杂性，零跑汽车可能于进一步扩大产出时遇到障碍，可能导致延误或成本超支。此外，零跑汽车在平衡产量与质量方面的汽车生产经验有限，因此无法向阁下保证零跑汽车将能够及时实现具有商业可行性的汽车的目标产量，或甚至根本无法实现。

零跑汽车的智能电动汽车及部件处于早期开发阶段。尽管以往取得显著业务增长，但零跑汽车自成立以来尚未实现盈利。此外，于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，零跑汽车分别产生毛亏损人民币112百万元、人民币319.6百万元、人民币1,387.6百万元及人民币529.5百万元。于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，零跑汽车分别产生净亏损人民币901.1百万元、人民币1,100.1百万元、人民币2,845.8百万元及人民币1,042.2百万元。零跑汽车预期2022年将继续产生净亏损，主要是由于零跑汽车投资于(i)未来车型及智能电动汽车技术的研发；及(ii)生产设施以及销售及服务网络的扩张。由于对零跑汽车车辆的需求不足及竞争加剧等诸多原因，零跑汽车可能无法产生足够的收益或会继续产生重大亏损。零跑汽车亦可能会产生不可预见的开支，或在赚取收益或实现盈利方面遇到困难、复杂情况或延误。

此外，于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，零跑汽车分别录得经营现金流出净额人民币674.7百万元、人民币731.9百万元、人民币1,018.6百万元及人民币385.2百万元。零跑汽车计划继续投资于扩张销售及服务网络、研发活动、增加销售及营销活动、招募行业人才及国际扩张。然而，该等投资一般需要长时间才能实现回报，或根本无法实现回报。因此，零跑汽车预期近期继续录得经营活动净现金流出。

（校对/占旭亮）