分析丨半导体格局生变，芯片价格为何总是暴涨暴跌？

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前言：

粮食丰收时，因为供给充足引发粮食价格下降，从而导致农民收入降低。

可在 21 世纪的半导体领域，却依然出现[谷贱伤农]的现象。

消费电子市场需求的持续减弱，曾在上半年引发过一波芯片急跌，而近日多款芯片报价[雪崩]，让半导体供应问题再度成为行业焦点。

作者| 方文图片来源|网 络

最近几个月多家芯片价格大跳水

意法半导体L9369-TR型芯片是电子控制系统的核心部件，2021年市场报价一度上涨至3500元左右一个，而仅仅8个月之后，这款芯片就从高位下滑至600元左右一个，降价幅度超过80%。

同时，另一型号的ST意法半导体旗下型号为STM32F103C8T6的芯片，在2021年价格维持在200元左右一个，目前售价仅为每个20元左右，只有最高价的十分之一。

今年以来，消费电子类控制芯片的市场价格也持续走低，从百元高位跌至两位数。

以手机为例，2022年全球手机销量下滑，导致手机用电子芯片供大于求，各大手机厂商纷纷调低出货量目标，并向上游芯片厂商砍单。

这背后是半导体市场在“退烧”

备受缺货折磨的买方在客户端重复下单，未料赶上通货膨胀、加息等宏观经济因素拉低市场需求，不得不大刀砍库存、降价出清。

目前来看，大量芯片不仅尚未回到疫情前的价位，反而暴涨暴跌成了一种[常态]。

上半年以来，三星、戴尔等纷纷下调订单，波及芯片采购。

暴跌之下，仍有厂商逆势宣布涨价，包括英特尔、高通、美满电子、博通等已计划对旗下部分芯片产品提价。

与消费电子场景所不同，车用芯片供应依旧保持紧缺态势，表明整个芯片市场结构性分化不断加剧。

整体来看，对关键零件掌控力较强的汽车厂商有望持续改善芯片短缺问题，反之则可能面临更大的竞争压力。

半导体生产“滞后效应”

按照供求关系理论，产品供大于求时，只要降低产品供应就能让产品价格恢复正常。

可在半导体行业，降低产品供应谈何容易。

在以[基建狂魔]著称的中国，2000-2010 年间建设周期为747天，2010-2020 年间效率有所提升，可依然需要675天。

由此可见，晶圆厂并非一朝一夕可以建成，所耗费的人力物力以及时间成本都非常多。

反应到芯片供求关系之中，半导体晶圆厂投产时间与产品供求状况形成严重错位。

当芯片紧缺时，各国抓紧建设晶圆厂，可等到晶圆厂建成投产，芯片库存却与日俱增，晶圆厂面临产能过剩窘境。

那些没有技术难度的成熟工艺，将会面临残酷的市场竞争，家电芯片、汽车控制芯片等产品线或许会开始新一轮价格战。

Gartner 报告预测，到 2024-2025 年，市场需求将无法满足产能扩张的速度，导致代工产能利用率下降至近 80%。

供不应求转为了产能过剩

在过去2年半导体超级周期里，终端市场的火热使得芯片设计企业纷纷对晶圆代工厂做出了长期购买的承诺。

今年年初，英特尔宣布在美国俄亥俄州建设两座新新芯片工厂，初始投资超过200亿美元，预计将于今年开工，2025年底投产。

三星电子也计划于今年建设三家芯片厂，同时为已有的工厂增加生产设备，增加产能。

届时全球8英寸晶圆产能将提高近20%，12英寸产能提高将近50%。

以全球近2350家芯片相关的上市制造公司为对象，整理得知，2022年一季度库存金额，比2021年年底暴增约970亿美元，库存剩余量和增量皆创10年来新高。

因为疫情等影响，各行各业都出现了业绩下滑,终端厂商果断的进行了产能的砍单。

这也导致曾经芯片厂商的大幅拉货成为了现在急需清理的库存。

第一种方式就是降价，这也是最直接的一种方式；第二种，就是降低晶圆厂投片量。

芯片大幅降价的四个原因

①前两年因为疫情的原因，造成了多家企业断产断供，芯片产业也不例外。

随着今年疫情形势得到缓解，供应量也不再像以前那么短缺，所以再想维持天价自然也就不可能了。

为了缓解美国国内的通胀问题，美联储从今年以来不断地加息缩表，这就造成了全球经济前景趋弱，所以消费者的需求也就得到了放缓。

说白了就是现在消费者的消费欲望降低了，影响到了整条产业链的供需关系。

②今年上半年手机的出货量，同比去年同期下降了12.6%。

手机销量的下滑自然，必然会导致手机厂商下调出货目标，所以他们也就必然会向上游的芯片供货商砍单。

由于前几年全球大范围地[缺芯]，所以很多芯片厂家拔地而起，芯片的产能也就大大地提高了。

③产能提高，芯片的库存也就跟着水涨船高。

根据相关数据统计，全球2350家芯片上市公司，2022年第一季度的库存金额，相比去年暴增了970亿美元，创下了最近10年来的新高。

而如今对于芯片的需求量减少了，去芯片库存的速度自然也就变得异常缓慢。

④芯片产业去全球化的趋势越来越严重。

现在各个国家都在忙着建设自己的芯片产业，以前没有的赶紧建厂生产，以前有的总想着让自己的芯片更具有影响力，甚至垄断全球芯片产业。

国产芯片自给自足率提升

根据数据显示，2022年前四个月的累计芯片进口量和上一年同期相比，减少了240亿枚。

一方面，或多或少跟全球缺芯有关系，但另一方面，这也是国产芯片自给自足率提升的证明。

有最新数据显示，中国近些年一直在试图扩大产能，向海外供应商下的芯片制造设备订单增长了近58%。

在2021年，中国芯片相关企业的总销售额增长了18%，首次打破了1万亿元人民币的纪录。

因为美国对中国采取了一系列的限制措施，也导致中国芯片行业的增长速度，超过了世界上任何其他地方。

根据其整理的数据来看，在过去的一年里，每个季度世界上增长最快的20家芯片公司中，有19家来自中国。

半导体将迎10年大衰退？

一般而言，半导体产业会在繁荣发展与严重衰退之间循环往复，通常的循环周期是4年。

从2019年开始进入繁荣周期开始，半导体行业上一轮繁荣周期已经持续了三年，今年年初开始，半导体行业就已出现需求萎缩的迹象。

投行Jefferies Group的报告认为：半导体行业可能会在2022年下半年或2023年年初遭遇行业低迷期。

包括花旗银行、惠誉评级在内的多家机构认为：半导体产业将因库存增加和需求萎缩，陷入至少10年、甚至可能是20年以来最严重的衰退。

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