帝奥微今日成功登陆科创板 创新驱动公司驶入发展“快车道”

A股又迎来一员芯片新锐。

8月23日，帝奥微在上海证券交易所科创板上市，公司证券代码为688381，发行价格41.68元/股，发行市盈率为67.10倍。

帝奥微成立于2010年，是国内领先的高性能模拟芯片企业之一，其产品主要分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，主要应用于消费电子、智能LED照明、通讯设备、工控和安防以及医疗器械等领域。

身处“黄金赛道”，市场地位不断提升

近年来随着消费电子、移动互联网、汽车电子、工业控制、医疗电子等市场需求的不断提升，以及国家支持政策的不断颁布，国内集成电路行业发展快速。根据赛迪顾问和前瞻产业研究院的统计数据，2012-2020 年期间，我国模拟集成电路行业市场规模由1368.5亿元增长至2666.6亿元，年均复合增长率达8.70%，明显高于同期全球复合增长率，市场需求十分巨大。

不过，德州仪器、恩智浦、英飞凌、思佳讯与意法半导体等国际巨头目前仍占据国内模拟芯片市场重要份额。根据中国半导体协会数据，2020年中国模拟芯片自给率仅为12%，国产替代空间广阔。

受益于国内巨大的市场需求，在国产化替代加速的背景下，以帝奥微为代表的国内模拟芯片企业不断积累先进技术、丰富产品系列，在细分领域取得了一定的突破，逐步打破了国外厂商的垄断，市场地位不断提升。

以模拟接口产品为例，该领域主要竞争对手为德州仪器、安森美等国际厂商，帝奥微凭借高性能、高质量的产品，国际市场份额不断提升。公司的模拟接口产品销售额从2020年的0.97亿元，上升至2021年的2.03亿元，已成为国际上模拟接口产品的重要供应商之一。

按照Databeans对2020年度模拟接口市场份额及排名的统计，帝奥微2020年度模拟接口销售额在全球市场的市场占有率为0.66%，位于第10名；在亚太区市场的市场占有率为1.20%，位于第9名，拥有较高的市场地位。

获得客户高度认可，经营业绩迅速增长

十年磨一剑，帝奥微自2010年成立起即专注于从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售。公司始终坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，持续为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品。

长期对研发的专注也造就了公司较强的营收及盈利能力，2019-2021年，帝奥微实现营业收入分别为1.37亿元、2.48亿元、5.08亿元，2019-2021年的年均复合增长率为92.74%；同期，其归母净利润分别为253.92万元、4017.67万元、16503.51万元，2020年、2021年同比增长分别为14.82倍、3.11倍，盈利水平持续快速增长。

尤为值得一提的是，即便面对半导体行业下行周期，今年上半年公司亦取得不俗的业绩，营收及归母净利润均实现上涨。其中，实现营收2.93亿元，同比增长31.40%；归母净利润1.2亿元，同比增长89.52%；扣非净利润1.11亿元，同比增长82.34%。

而这与公司产品质量得到终端客户的高度认可密切相关。凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，帝奥微产品市场覆盖了包括消费电子、智能 LED 照明、通讯设备、工控和安防以及医疗器械等领域，并积累了优质的客户资源。

目前，帝奥微已与行业内资深电子元器件经销商建立了长期稳定的合作关系，并进入了包括OPPO、小米、Vivo、高通、谷歌、三星、大华、海康威视、通力等多家终端品牌客户的供应链体系。公司与行业知名企业的合作经验和成功案例有助于公司进一步拓展与新老客户在多领域的合作机会。

作为上述行业知名企业的合格供应商，帝奥微在很大程度上缩短了新领域产品的验证周期，可以实现多类产品的销售协同。另一方面，与上述优质客户合作拥有良好的示范效应，使公司的产品更容易被其他新客户所接受，为公司的业务拓展和收入的增长打下了良好的基础。

注重研发创新 核心技术均系自主研发

营业收入和净利润增长受益于公司市场开拓力度加强、产品线拓展布局初显成效，也离不开公司的持续研发投入、过硬的产品质量优势。

帝奥微一直致力于研发创新，注重研发投入。2019-2021年，公司研发费用分别为2186.58万元、2,605.06万元、4543.08万元，各年度研发费用持续增长，始终保持在较高的水平。而持续的投入确保公司获得持续的创新能力，为产品线延伸及业务拓展奠定了坚实的基础。

在信号链模拟芯片领域，帝奥微产品包括高性能运算放大器、高性能模拟开关、高速USB开关等系列。而在电源管理模拟芯片领域，其产品包括高低压直流转换器、IR LED驱动、全系列线性充电、开关充电、ACDC转换器、过压保护负载开关和电池保护芯片等从墙端到电池端系统级充电解决方案。

目前，帝奥微模拟芯片产品型号已达1200余款，2021年度销量超过10亿颗。其中USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、LED照明半导体元件、高效率电源管理元件等多项产品均属于行业内前沿产品。

能有如此强劲的研发实力，得益于帝奥微背后优秀的研发团队。该公司董事长、总经理鞠建宏在模拟芯片设计与管理方面具有近二十年的经验积累，是南通市“江海英才”以及江苏省“双创”人才引进对象。且公司核心管理团队均来自仙童半导体的不同国家和区域的资深专家和管理人员，具有国际化视野。

同时，帝奥微高度重视研发和管理人才的培养，积极引进国内外高端技术人才，目前已经组建了成熟稳定的研发和管理团队，配备了专业的应用工程师和实验室测试团队，团队核心成员均具有十五年以上的从业经验，奠定了公司在模拟芯片整体技术解决方案领域的综合竞争力。

市场需求旺盛，帝奥微持续成长可期

帝奥微自创立以来，一直专注于包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟芯片的研发与设计，并坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，不断丰富产品矩阵，积极拓展产品应用领域。历经十余年的深耕精作，公司凭借优秀的产品设计及杰出的产品性能赢得国内外多家主流客户的认可，在国内模拟芯片市场处于领先地位。

未来，公司将继续秉承“优质产品，一流服务”的质量方针，进一步加大研发投入，以市场和技术趋势为导向，通过对信号链模拟芯片精度与速度的提升、电源管理芯片能耗降低和功率密度的提高、生产工艺的不断创新，持续推进技术升级和产线拓展，沿着低功耗、大电流电源模块，高速接口，高性能运算放大器，高精度ADC/DAC，氮化镓快充和汽车智能照明驱动等方向继续投入，保持公司的核心竞争力。

在高速接口方面，公司将对现有高速USB模拟开关进行升级和拓展，开发新一代超高速模拟开关与带有均衡技术的重发器产品，解决USB Type C接口与传统接口兼容与共享的难题，允许DisplayPort等接口共用Type C接口。超过20Gbps的双工传输能力和超小的封装，有助于进一步巩固公司在移动通讯市场的USB接口芯片的主流市场地位，力争打造国内甚至亚洲USB接口最完整的产品线。

在高精度产品方面，公司将不断升级现有高精度运算放大器的产品系列，扩展高压高精度产品系列，从40V以下产品扩充到85V高精度运放；从电流检测、温度检测方向扩充到功率检测。同时开发低功耗快速转换的SAR架构的高精度ADC器件，进一步拓展高速高精度信号链模拟芯片在服务器/数据中心和汽车传感器市场份额。

在高功率密度产品方面，公司将聚焦特色电源市场，沿着低功耗，低电磁干扰DCDC转换器，大功率多相电源等持续深耕。

公司也将不断拓展汽车电子市场，以高速type C接口产品，高压高精度运算放大器、高性能马达驱动等产品为切入点；以恒流共阳无斩波架构为基础进一步延伸拓展到汽车车载插座型LED灯、高耐压多拓扑LED汽车智能照明驱动、汽车尾灯高集成度线性稳流照明控制器等车规级产品，满足更加广阔的市场需要。

此次IPO，帝奥微拟将募集资金全部投向模拟芯片相关领域，向更高阶的产品定位、更全面的产品结构、更广阔的应用领域迈进。募投项目建成后，将有利于增强公司主营业务盈利能力，巩固和提高公司在行业中的竞争优势，进一步提高公司的市场竞争力。（校对/萨米）