NB下半年不完全悲观 ODM营收抗跌有原因

下半年NB产业基调为清库存，然个别品牌厂表现不一，也将牵动不同ODM阵营出货表现。

其中，惠普(HP)商务市场表现稳健，ODM厂英业达对NB营收成长也较乐观，苹果(Apple)的MacBook下半年新品出货，也将带动ODM厂广达出货拉升。

此外，商务机种虽然也有需求松动迹象，然仍较消费机种坚挺，商务机种平均单价较高，加上苹果MacBook机种的平均单价也高于其他消费机种，都让代工厂若商务机种多，或有MacBook订单者，即使出货下滑，然营收仍有较2021年成长机会。

从台积电到IC设计业者都表态，消费电子产业链下半年将持续清理库存，预估将延续至2~3季度，意味最快2023年第1季才有机会消化完库存后重启拉货，此也反映NB产业链下半年基调，然在此低迷循环中，仍有个别厂商表现差异。

惠普商务NB下半年出货仍然稳健，相对应的是主要代工厂英业达的出货状况。英业达董事长卓桐华指出，消费NB市场确实低迷，而部分商用品牌厂也开始砍单，然英业达客户表现仍佳，预计下半年NB仍可正向期待，全年NB营收也会较2021年成长。

英业达2022年第1季NB出货为500万台，第2季在国内华东封城情况下，出货也仍然成长，出货量达540万台，主因其重要组装厂位于重庆，并非华东地区，而展望第3季，公司评估，出货将会较第2季小幅下滑，幅度在5%以内。

卓桐华也表示，2022年NB将会较2021年成长。据悉，卓桐华指的成长为营收，而非出货量，英业达预估2022年出货将较2021年小幅下滑5%以内，然受惠于产品平均单价拉升，NB贡献营收仍可望较2021年佳。

DIGITIMES Research预估，第3季惠普出货将会较第2季拉升18.4%，为前6大品牌厂当中，季增幅度第二高的品牌厂，而季增幅度第一高的是苹果，预估其第3季出货季增率将达45.8%，而2品牌厂弹升幅度大，除本身销售动能外，第2季受封城影响压抑较多，也是原因。

第2季华东封城主要影响2大NB ODM厂出货，分别是广达上海厂及仁宝昆山厂，而其对应的品牌客户主要是苹果及惠普消费机种，仁宝也承接惠普商务机种，然英业达比重较高，达到7成，而其英业达NB生产据点主要位于重庆。

近期市场传出，戴尔调节库存，从面板砍到ODM，主力代工厂仁宝、纬创目前仍维持第3季出货成长预估。仁宝表示，第3季会较第2季成长，下半年也会较上半年成长，然公司未说明成长幅度。至于纬创，也评估第3季会较第2季有个位数成长。

然仁宝总经理翁宗斌早在6月已经释出对下半年保守看法，在业界仍对商务市场仍充满乐观期望之际，他已示警，商务市场需求也有松动迹象。他也表示，过去鲜少看到下半年旺季不旺现象，然2022年旺季不旺的可能性颇高。

不过，对ODM厂来说，NB出货量衰退，不代表其营收下滑，主因产品平均单价上升，包括商务机种出货拉升，这些都可能抵销低价产品出货下滑的负面因素。

最明显的案例是Chromebook，其平均单价较消费NB低，更不用提平均单价较高的商务机种。若以出货量来看，Chromebook下滑明显，DIGITIMES Research统计，2021年第2季Chromebook出货量为1,270万台，然到2022年第2季已经降至458万台，下滑63%。

广达是Chromebook的主力代工厂，2021年第1季其Chromebook比重为3成，然2022年第1季已降至个位数。广达2022年前6月出货为2,930万台，较2021年出货的3,800万台，下滑22%。

然若以前6月营收来看，广达前6月营收为5,722.48亿元，年增达8.13%。虽然此营收也包括广达服务器出货成长带动，但NB平均单价拉升，抵销出货下滑，也是另一因素。

责任编辑：陈奭璁