高通积极部署新市场 开源节流创造新营收

半导体是经济体中周期性明显的产业之一，随着经济成长放缓，半导体需求可能会出现短期下滑，但对技术领先者高通(Qualcomm)或整个产业的前景并不会造成太大影响。国际调研机构麦肯锡(McKinsey)预期2021～2030年，全球半导体将以年复合成长率(CAGR)可达到7%。

根据富比士(Forbes)报导，边缘运算将是推动半导体产业持续成长的动力之一，在企业数据处理领域扮演愈加重要的角色。IDC预计2025年之前，全球边缘运算支出的年复合成长率可达到16%，是全球半导体产业的2倍以上。像高通这种拥有高品质、低延迟、低功耗芯片组的IC设计业者，才能满足市场对边缘运算芯片的需求。

半导体占高通2021会计年度收入的81%，其中一半来自智能手机，但高通已成功进入物联网(IoT)、射频前端(RFFE)和汽车等快速成长的市场，完成多元化的部署。产业分析师预期这些市场到2030年的年复合成长率将超过半导体产业：智能手机(7.6%)、车用信息娱乐系统(9.3%)、RFFE (15%)、物联网(19.7%)、车载资通讯系统(26.1%)。

因智能手机硬件功能增加而推动的内容消费也成为高通收入成长的另一项助力。更高画质的镜头、音讯、视讯和安全性推动市场对高端处理器的需求。

穿戴装置和元宇宙的普及都提供高通在物联网领域的成长潜力。高通的Snapdragon XR2 5G平台是第一个结合5G和AI的平台，非常适合用于XR装置。Transparency Market Research估计，到2030 年全球XR市场将以47%的复合年增长率增加，到时候物联网业务可望超越手机成为高通最大的市场。

除了销售半导体外，高通还提供技术授权。高通拥有超过150份5G授权协议，随着5G普及，高通的授权组合将变得更有价值。

高通透过大量研发支出取得技术领先地位，以保持优于竞争对手的技术优势。高通的年度研发费用从2012会计年度的39亿美元增加到过去12个月的77亿美元。其竞争对手联发科2021年的研发费用约为35亿美元。

此外，高通在增加收入并维持市场主导地位的同时，也致力控制营运费用。过去5年高通的营业费用率(operating expense ratio)从2017会计年度的44%下降至前12个月的26%。至于获利能力也有所改善，税后营业净利(NOPAT)从2017会计年度的20%上升至前12个月的28%。

尽管IDC预计，2022年全球智能手机出货量因国内封城影响，将比2021年同期下滑3.5%，但高通凭藉其在高端5G领域的领导地位及非智能手机领域的成功，2022年的收入仍大幅成长。

与主要竞争对手联发科相比，高通受国内地缘政治影响的风险较小，加上更多元化的制造组合让高通更有抢夺市占率的能力。

责任编辑：张兴民