50亿元砸向控股股东！LED芯片龙头发力化合物半导体

7月12日晚间，三安光电公告称，长沙集芯投资合伙企业(有限合伙)(简称 “长沙集芯”)拟向公司控股股东三安电子增资50亿元，本次增资完成后，长沙集芯持有三安电子股权比例为11.124%，控股股东三安集团持股比例从68.539%降至60.915%，公司控股股东和实控人未发生变动。  

公告称，公司控股股东三安集团与长沙集芯签署的《关于厦门三安电子有限公司之增资协议》约定，长沙集芯向公司控股股东三安电子增资50亿元，其中4931.03万元计入三安电子注册资本，其余49.51亿元计入三安电子资本公积金。本次增资完成后，长沙集芯将成为三安电子的第四位股东，持有三安电子股权比例为11.124%。

值得一提的是，和第二大股东长沙建芯一样，此次向三安电子增资的长沙集芯也具有国资背景。天眼查显示，长沙城市发展集团有限公司持有长沙集芯90%股份。据集团官网介绍，长沙城发集团成立于2019年9月，是长沙市国资委全额出资的市属投资类创新型企业集团，集团总资产超2400亿元。 

三安光电日前在投资者互动平台表示，公司加快化合物集成电路产品营收增长。目前，公司化合物半导体集成业务射频前端、电力电子、光通讯、滤波器产能正在扩张，并已在逐步释放产能。全资子公司湖南三安现有碳化硅产能3,000片/月已投片生产，公司在车载充电机领域拥有威迈斯、弗迪动力(比亚迪)等客户，已实现稳定供货。

 

据浙商证券5月20日发布的研报，2021年，上市公司Mini/MicroLED销售额同比上年增长246.61%。集成业务取得重大突破，化合物半导体产能扩张，业务或迎来大幅增长。未来，随着泉州三安产能释放，产品交付能力大幅提升，化合物半导体业务营收或将显著提升。随着湖北三安产能释放，未来Mini/MicroLED盈利能力或将持续增长。

7月12日，光大证券发布研报称，5G、新能源汽车的快速发展带来射频、快充行业需求猛增，GaAs、GaN步入成长快车道。GaAs、GaN因其优异的物理特性在射频和快充等领域被大量应用，市场规模快速增长。三安光电目前拥有两座GaAs工厂，订单稳定交付能力增强，进一步加速客户产品迭代，保证客户未来供应链安全稳定。

SiC产品在新能源车主驱模块中性能表现优异，逐步进入放量窗口期。三安光电的SiC二极管在2021年新开拓送样客户超过500家，出货客户超过200家，超过60种产品已进入量产阶段；SiCMOSFET工业级产品已送样客户验证，车规级产品正配合多家车企做流片设计及测试；SiCMOSFET车规级与新能源汽车重点客户的合作已经取得重大突破。

此外，MiniLED市场规模迎来快速增长，技术积淀、产能优势加持，跟随大客户共享首波红利。三安光电在MiniLED市场拓展已取得初步成效，已与海内外重要客户展开合作。泉州三安和湖北三安新扩产能正在逐步释放，未来营业收入规模将会持续提高，盈利能力也将会持续改善。因此，光大证券维持了三安光电的“买入”评级。