​外媒：AMD数据中心业务将迎来丰厚的财务回报

近日，海外数据中心和服务器研究机构nextplatform分析了AMD数据中心业务的发展状况。文章认为，AMD在过去八年，推出了三代产品打造了一条非常可靠的数据中心CPU产品线，目前AMD正在将GPU加以整合，并且拥有了赛灵思的FPGA和Pensando的DPU。

AMD的技术路线图，在几天前的财务分析师简报会（FAD）上得到了充分展示，nextplatform认真听取了简报。AMD首席执行官Lisa Su和她的团队花了大量时间讨论资金和技术，会议的主旨是让华尔街相信AMD在未来四年左右会有光明前景。AMD进一步回应了摩尔定律已经逼近终结，以及持续的疫情、政治角逐和战争加剧了供应链问题。

文章指出，如果AMD能够专注于并执行其路线图，那么该公司将成为数据中心业务方面英特尔的真正对手。

AMD总裁Lisa Su在她的主题演讲开场白中说：“当我们第一次进军数据中心时，我们说过我们将推出三代产品，到那时我们将在业界处于领先地位，客户也会认识到这一点，现在我们的第三代产品是Milan，我们在业界拥有绝对的领导地位。如果你从性能、每瓦性能和效率、总拥有成本的角度来看，它会得到客户的认可。这意味着我们非常幸运地跻身于世界十大超大规模用户之列。我们的业务同比翻了一番。当你把我们AMD Instinct 技术与我们的数据中心GPU MI200系列结合在一起时，你会发现我们可以支持世界上性能最好的计算机。”

当然，Lisa Su称基于AMD的CPU和GPU的2个百亿亿次“Frontier”超级计算机就是最好的例子——世界上公开的第一台百亿亿级超级计算机出现——美国橡树岭国家实验室超级计算机Frontier，在6月份打败霸榜两年的日本富岳（Fugaku）成为新任榜首。

Lisa Su继续说道：“AMD凭借Frontier推出了世界上性能最高的超级计算机，它是Top500名单的榜首，也是Green500名单的榜首。我们是第一家提供百亿亿次计算能力的公司，能做到这一点绝对不容易。”

文章指出，Frontier成了AMD所做的最具成本效益的营销活动工具，而且目前AMD从IBM手中夺取了微软和索尼游戏机的定制芯片。AMD花了很长时间，以及完成了对赛灵思和Pensando的收购才得以在数据中心赢得了客户的充分信任。Lisa Su表示，现在，AMD将真正开始在财务上迈出一大步。

AMD的增长部分来自其数据中心产品组合的扩大和其不断扩大的总目标市场。文章回顾了2015年、2017年、2020年的财务分析师日（FAD）活动和2018年的Next Horizon活动，并汇编了AMD公布的TAM（产品可触达市场）数据，在Lisa Su的领导下，AMD正在使其CPU和GPU业务回到正轨：





文章认为，在2015年FAD大会上，AMD甚至没有勇气公开谈论TAM，而是坚持谈论未来Ryzen PC Epyc服务器处理器以及Radeon PC和Instinct服务器GPU的路线图。

但现在，随着Epyc处理器轻松击败英特尔Xeon SP，以及随着赛灵思和Pensando的并入，AMD的数据中心TAM已经呈爆炸式增长，预计2025年达到1250亿美元。

AMD凭借其准时交付产品的专注执行力，以及产品高性能，在与英特尔CPU和英伟达的GPU的竞争中能够获得一个令人满意的地位。英特尔有“Ponte Vecchio”Xe高性能计算GPU，英伟达有“Grace”Arm架构的服务器CPU。这三家供应商都将在明年及以后推出混合CPU-GPU复合体。

早在2017年财务分析大会（FAD）上，即在Epyc推出之初，AMD的GPU计算能力表现不佳时，Lisa Su不得不含糊其辞，并承诺营收将实现“两位数增长”，毛利率在40%至44%之间，在2020年FAD 活动上，经过三年可观但尚未实现巨大销售量的Epyc销售，以及未来MI100和MI200系列的GPU计算前景的改善，该公司承诺在未来几年增长20%左右，毛利率高于50%，自由现金流占收入的15%或以上。

在2022年FAD 活动上，基于AMD和赛灵思的组合（Pensando还没带来实质性的收入），AMD的首席财务官Devinder Kumar表示，在未来三到四年内，AMD的总体收入将继续增长20%左右，毛利润将超过57%，还可以拿出超过25%的收入作为自由现金流。

Lisa Su和Kumar还提到，从2022年第二季度开始，数据中心和嵌入式计算事业部将是两个新的独立报告部门，但本次演示中这两个报告是在放在一起的，它们在2019年占AMD 总销售额的15%左右，也就是略高于10亿美元。到2021，AMD的核心业务销售额为164亿美元，其中不到40亿美元来自数据中心和嵌入式事业部。现在，如果将赛灵思加入到2021的数字中，那么2021年AMD 的收入为201亿美元，其中约40%（即约80亿美元）来自数据中心和嵌入式计算业务。预计未来三到四年，数据中心和嵌入式业务将占AMD总营收的50%以上。