销量超预期，股价大涨103%！小康股份的“繁荣”还能维持多久？

股价持续大涨，小康股份又成了汽车板块“最靓的仔”。

端午假期后的第一个交易日，小康股份股价再度触及涨停，收盘大涨8．94％，虽然第二天股价有所回调，但表现依旧十分的强势。截至6月7日收盘，小康股份股价报收66．6元／股，与4月27日的最低点32．7元／股相比，不过短短一个多月的时间，小康股份的股价便上涨了103．67％，市值更是增长了461亿，总市值再度超过900亿。

作为华为深度合作企业，小康股份股价持续大涨的背后，是旗下新能源汽车销量久违的大增。

根据小康股份披露的5月份产销快报数据显示，5月份小康股份销售新能源汽车10452辆，同比大幅增长244．04％，其中赛力斯车型销售5440辆，同比大幅增长1616．09％。

毫无疑问，凭借着华为光环的加持，和华为深度合作的赛力斯车型受到了消费者的热捧。

不过，就在一年多之前，小康股份也曾借着搭上华为股价大幅上涨，但后来随着热度逐渐过去，小康股份迅速跌回原形。

只是不知道，这一次小康股份的“繁荣”又能持续多长时间？

藏在华为背后的老牌车企

“小康股份是谁？”或许对汽车行业不熟悉的朋友，可能对这个名字并不了解。

不过，虽然小康股份的名气不大，但创始人张兴海在上世纪80年代便已经起家，可谓经历了国内汽车行业从无到有的整个过程；相比所谓的“造车新势力”而言，小康股份的资历显然要老得多。

关于小康股份的发家史，或许还要从一根小小的弹簧说起。时间拉回到36年前的1986年，当时国内生产技术还十分落后，甚至连一根弹簧都生产不出来，再大的工厂都不得不处处受制于外商。

张兴海自然也看到了这个情况，于是这名怀着一腔热血的年仅23岁青年，在重庆沙坪坝凤凰镇成立了重庆巴县凤凰电器弹簧厂，专营弹簧生意，最终一举解决了当时困扰众多厂家的弹簧问题；而在同一时间，张兴海也借着弹簧生意成功起家，后来弹簧生意还延展到了摩托车、微型面包车的避震器上。

时间来到2002年，此前一直从汽车配件生产的张兴海，突然决定进军整车制造，从配件商变成了整车生产商，而其瞄准的方向则是微型车领域，通俗来讲就是“小面包车”——因为张兴海认为，当时国内经济正处于快速发展阶段，能配货、能载人、价格又便宜的“小面包车”一定会大卖。

和张兴海预期的一样，小面包车在生产出来之后便供不应求，短短7个月时间销量便超过了一万辆；2011年，东风小康面包车销量更是达到了100万辆，小康股份凭借着面包车走上了巅峰。

2016年，伴随着新能源汽车风口渐起，在微型车领域已经十分成功的小康股份，也决心进军新能源汽车领域。作出了这个决定之后，张兴海不惜投入重金：由于人才短缺，张兴海将新能源汽车公司的总部和研发创新中心建在了美国硅谷；由于技术落后，花费重金收购AC Propulsion Inc，获得电驱动系统、控制系统、电池系统等“三电”技术，随着收购的落地，小康股份也掌握了打开新能源汽车大门的钥匙。

2017年1月，金康新能源获得国家发改委关于其年产5万辆纯电动乘用车项目的批复，小康股份正式切入新能源汽车领域；2018年10月，金康新能源获得工信部核准，正式获得新车公告准入许可，成为了第9家获得造车资质的车企。

不过，虽然在新能源汽车上花了大力气，但这一次的金康并未能复制当年小康股份在“小面包车”上的辉煌，SF MOTORS和赛力斯SF5销量最高峰时仅有500台／月，日常销量更是只有不足200台／月，而正是因为销量惨淡，这才有了后来小康股份和华为联手的故事。

搭上华为，小康股份一路逆袭

实际上，小康股份与华为的合作，或许更多只是出于无奈。

时间拨回两年前，小康股份推出全新产品——赛力斯SF5，以求切入新能源汽车市场；不过，现实并没有想象中的那么美好，或许是此前一直都以微型车为主打产品的缘故，小康股份好不容易才造出的新能源汽车居然无人问津，2020年全年赛力斯SF5的销量仅为732辆，销量颇为惨淡。

也是受到了赛力斯SF5销量惨淡的影响，小康股份的业绩也出现了巨亏。具体数据方面，2020年全年，小康股份实现营收143．02亿，同比下滑21．12％；实现净利润为－17．29亿，同比下滑2690．76％；实现扣非净利润为－23．08亿，同比下滑161％，业绩全线下滑。

或许正是在这样的背景下，迫于压力的小康股份，在面对想要切入新能源汽车的华为，毫不犹豫地点头同意。

2021年的3月，小康股份官宣正式与华为达成合作关系，双方签署了新能源汽车领域合作备忘录。

一边是苦于销量的传统车企，一边则是想要进军新能源汽车的华为，两者在合作之后，发挥出了不错的效果。2021年4月20日，双方携手推出了第一款合作车型——赛力斯SF5华为智选版，由于有着华为光环的加持，这一款赛力斯SF5华为智选版销量远超预期，短短一周的时间内该车型的订单量就突破了6000台，直接超过了去年全年赛力斯SF5的销量。

随着小康股份和华为合作的不断深入，在资本市场方面，小康股份的股价也开始大涨。

根据统计，在被传出将与华为合作之前，小康股份的股价表现持续低迷，一直在10元上下震荡；而在小康股份和华为合作之后，小康股份即开启“飙升模式”，一路从10元左右涨到了最高的83．83元，半年多时间股价翻了8倍，而市值更是从100亿出头直接来到了巅峰的1140亿，小康股份就这样凭借着与华为的合作实现了“逆袭”。

不过，小康股份的辉煌并没有维持多久。随着华为光环的退去，赛力斯SF5产品力不足的问题开始显现，而这款双方第一次合作推出的新能源汽车也快速跌落神坛。根据媒体统计的数据显示，直到2021年年末，这一款车型总共才卖出了8169辆，又跌回了以前“销量难破百”的惨况。

再度大涨，这一次“繁荣”能维持多久？

随着SF5的折戟，小康股份低迷了很长的一段时间。

从股价来看，自从2021年6月创出了83．83元的历史最高点后，小康股份的股价就开始横向震荡整理；而到了去年的12月，随着2021年业绩再度出现巨额亏损，小康股份的股价开始大幅回调，最低一路下探到了今年4月的32．7元，不到半年时间股价便已腰斩。

不过，伴随着问界M5销量的大增，小康股份再度迎来了股价大涨。根据数据显示，今年5月，小康股份销售新能源汽车10452辆，同比大幅增长244．04％，其中塞力斯车型销售5440辆，同比大幅增长1616．09％，而小康股份的股价也从4月27日的最低点32．7元上涨到了6月7日66．6元，不过短短一个多月的时间，小康股份的股价便上涨了103．67％，总市值再度突破900亿。

对于小康股份而言，旗下新能源汽车销量大增、股价持续暴涨固然是一件好事，但逐渐沦为华为汽车的代工厂，却也让小康股份的未来蒙上了一层巨大阴影。

去年12月23日，华为与赛力斯联合推出新品牌AITO，当时就已经明确表明，这一次的合作与赛力斯SF5不同，华为将全面介入新品牌的规划、设计、营销、销售、服务等核心环节；而在对外销售方面，目前问界M5主要是在华为的门店中进行销售，小康股份有些被淡化。

对于小康股份而言，这样的结果显然并不是最初的设想。目前来看，在华为面前小康股份的话语权可能并不多。

据媒体报道，目前与华为合作的车企众多，还有北汽、广汽、长安、长城、吉利等等，很显然，小康股份的地位并不稳定。

而为了留住华为，小康股份不得不加大研发的力度，根据财报数据显示，截至2022年一季度，小康股份经营活动现金净流量高达－15．4亿元，小康股份仍在不断“流血”。

对于小康股份而言，牵手华为的确是一件好事，因为无论是汽车销量还是股价都有了明显的变化，但小康股份依旧需要加强自身的修为，以维持这份来之不易的“繁荣”，而深度绑定华为，未来对于小康股份而言也是一道难题。

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