NB派对就此结束？ 一文解读上下游变化

NB产业前景如何？DIGITIMES整合上下游供应链看法，试图提供较完整的轮廓。

若以整体NB来看，NB确实已在反转，尤其消费机种压力最大。此外，前2年扮演冲锋角色的Chromebook，已跌至谷底，此与各国政府预算相关，也反应2022年政经情势变化。不过，NB是否将重回2019年之前的衰败期？仍言之过早，尤其是COVID-19(新冠肺炎)疫情带来的生活新型态还在演进，NB仍存在刚性需求，此反应在商务市场的强劲动能。

另一方面，电竞市场也持续蓬勃，华硕、微星、宏碁等品牌厂，仍然看好该市场，对下半年NVIDIA及AMD等绘图芯片厂的新一代芯片，也有相当期待。然电竞、商务如今看起来将是独撑NB的动能，是否真的够稳？在通膨与经济下行风险扩大下，难道不会改变？

在推演NB产业的未来发展之前，我们先回顾一下过去。

2022年到底怎麽了？

历经2年成长高峰期，原本各界对2022年NB看法，已偏向保守，ODM从手中订单来看，认为上半年还行，下半年看不清，然在俄乌战事陷入胶着，到后来国内因应疫情而封城，让剧情直转急下，不只上半年不行，连下半年也不乐观。

广达、仁宝为全球前二大NB ODM厂，出货占比在全球过半。2厂4月营收与出货惨不忍睹，4月营收月减39.5%、47.53%，年减为21.35%及39.65%，以NB出货量来看，广达、仁宝分别较上月下滑47.5%及52.1%。

昆山较早解封，上海则在6月初才解封。不只昆山、上海因为封控受到冲击，远在千里之外的重庆、成都，也受到波及，主因供应链分工细，华东封控导致零组件供应不顺，也让其他生产地点无法组装出货。

此问题还在延烧，甚至已经蔓延至其他需要使用华东零组件的海外工厂，诸如越南、泰国、菲律宾或台湾，只要有用华东零组件的厂商，或多或少都会受到冲击。然麻烦的是，不是只有供应有问题，需求也有状况。

广达原本对2022年看法都是评估会超过市场整体平均，认为市场最大变量是缺料，然在5月中旬的法说会，广达表示，除了国内封控城因素外，客户确实也较为保守，订单波动加大，且从低单价转向高单价。

事实上，在华东封控前，供应链已经传出品牌厂在砍单，主要砍单的重点，都是消费机种，主因市场需求转弱，其原因在于通膨怪兽成形，让消费者对非必要支出缩手，NB、智能手机及电视等消费电子，成为首当其冲的对象。

各国原本因应疫情而大撒币的鸽派央行，现在转为要升息及缩表的鹰派央行，然此动作导致股市、债市全数下跌，甚至原本被视为避险的虚拟货币，市值都大幅缩水，在市场修正本益比的同时，也导致消费者手中的可支配预算减少。

美国联准会也许可透过此做法，降低民众的消费意愿，进一步压抑通膨，然此做法也同样引发经济衰退疑虑，进而冲击消费电子市场消费，代理库存水位拉高，让品牌厂拉货意愿缩减，并影响到以制造为主的亚洲国家。

近期美国实体代理商WalMart及Target财报不仅透露美国消费者现在的消费迟疑，其库存数字高涨，更透露对供应商拉货力道转弱信号。近期不论宏碁或华硕，都表示NB代理库存水位已经回到疫情前水准，这也同时代表之前补库存，供应链急出货的黄金岁月，已经暂时消逝。

当下游火烧屁股，上游却看似老神在在？但其实台积电早已示警。

台积电早已示警

随着疫情红利逐步衰减，2022年初起终端消费性电子产品需求自高点逐步回落，又遇上俄乌战与国内疫情爆发，欧洲与国内终端市场买气大减，以及供应链生产受阻等错综复杂问题堆叠下，手机、NB与TV出货明显下滑。

台积电董事长刘德音日前直言，通膨压力加剧，确实影响了NB等需求，但车用、HPC需求仍相当强劲，台积电2022年营运成长目标不变。

台积电信心爆棚，其他面临IC设计客户因NB需求衰减而砍单的晶圆代工厂，也都有其他订单迅速补上产能缺口，这也是目前上下游产业链强弱分明关键所在，并不是终端NB大跌，全链就会跟着衰减，只是由歌舞昇平变成各自表现情势。

事实上，终端需求反转，半导体、电子产业链甚难立即反应，光是终端品牌业者消化就要一段时间，晶圆代工厂是观察市况风云变色的最后一棒。

晶圆代工业者指出，目前终端NB产品明显已感受买气降温，但产业现况已与过往不同，包括AI、5G、物联网、HPC与车用等多元广泛的创新应用需求正快速成长中，NB衰减，但其他应用发展则是处于上升期，需求各自消长下，对于承接各式产品订单的晶圆代工业者来说，NB衰减只是一部分，并无法代表半导体景气全貌。

目前外部虽有诸多干扰，但整体市场需求依旧是热络，仅是各产品需求高低轮动，以NB来看，如Chromebook需求大减，但商用、电竞NB仍稳健成长，也适时填补了大部分缺口，尽管没有前2年的爆发力道，但NB仍有基本市场规模。

如台积电就强调，尽管近期总体经济相关的不确定性影响，台积电持续看到对于半导体长期需求结构性提升的现象，此现象来自5G和HPC相关应用的产业大趋势。

未来几年来自5G和HPC相关应用的大趋势不仅使单位产品数量增加，更重要的是，将驱动许多终端产品半导体含量大幅提升，包括高效能运算、智能手机、车用电子和物联网相关应用。

IC设计又如何看？

终端客户陆续下修2022年后续NB的拉货，尤其Chromebook看起来并没有从2021年下半的低谷回温，消费NB也有需求不振的状况，然IC设计业者看NB应用前景并不悲观，认为还是有机会透过高端商用、电竞NB出货比重提升，带动整体出货产品组合转好。

业者普遍认为，新的成长契机是存在的，Windows 11对硬件的规格需求成长明确，只不过能不能搭上这波商机，就得看各自的努力与发挥了。

IC设计业者面对外界针对NB市况不佳的追问，普遍强调是以NB2022年出货会下滑的前提，仍做出有机会取得成长的结论，并坦言从年初客户还给出2022年出货要进一步成长的预期时，自身的评估就已转趋保守。

2021年那种市况本来就不是正常情况，不过，终端出货总量虽然不乐观，但现阶段高端的商用、电竞NB需求还在往上走，带动NB的半导体产值上扬，成长趋势其实不容小觑。

不可讳言，近期包括Codec、大尺寸显示驱动IC等产品，在长短料当中属于相对长料，且规格成长的幅度短期看来并不明显，需求确实没有2021年那麽强劲，下半年的前景也相对不明朗。

驱动IC业者指出，事实上一些新的高端NB开案之后，对于FHD的相关IC需求算是很强劲，除了驱动IC之外，周边辅助的TCON需求也慢慢上来，但这方面的规格成长，恐怕还是难以弥补NB总出货量下修的幅度。

然相对短料的网通IC、PMIC、高速传输界面IC产品，客户拉货的状况就正常许多，相关业者认为，即便NB客户继续下修2022年的出货规模，对这几类IC的拉货态度，也会拖到长短料情况显着解决之后才会有所修正，而这几项产品的规格，确实也都处于上升期，包括全面加速采用Wi-Fi 6规格，在高速传输界面方面也有包含USB 4等多种传输标准升级的商机。

此外，因应Windows 11将采用MOC技术的指纹触控IC视为必备规格，这块全新的商机也是相关业者包括义隆、神盾所期待的一环。

义隆先前就曾指出，相较于旧的指纹触控IC产品，采用MOC技术的整合模块价格会有显着的提升，另一方面，NB的屏幕触控需求也比过去几年更加被市场接受，预计也会有一些成长的动能浮现。

而在多媒体应用方面，包括视讯镜头及数码麦克风等IC产品，都因应现今社会对于线上工作及互动的需求，而有显着的升级，尤其在商用NB方面升级更是显着，钰太就曾指出客户在一些高端NB的设计上，对于数码麦克风的会有规格与需求量双重升级的效应。

是没有冲击　还是冲击未到？

下游风雨飘摇，却不代表上游同步动荡，然如同戏剧常见台词：「不是不报，只是时候未到」，现阶段消费NB受到冲击，之后若通膨进一步扩大，影响个人消费，难道不会让电竞玩家缩手？或企业不会缩减支出？进而影响到上游？

品牌厂宏碁、华硕，ODM厂广达、英业达等，都对电竞与商务NB看法乐观，只是这些预估是基于电竞市场持续蓬勃，以及疫情后带动的重返办公室需求。然通膨怪兽正在成形，加上各国央行使用的霹雳手段，是否会让好不容易拉动的经济之火再度熄灭？

全球显示器龙头，也是台积电大客户之一的NVIDIA已经透露，正降低聘雇新员工的速度，要将资源照顾现有员工，以因应通膨冲击，日前包括Facebook的母公司Meta、Uber、Twitter也都有类似动作，这是否为企业NB需求放缓的序曲，或只是其中一小段变奏曲，主旋律没变，值得观察。

责任编辑：孙梓翔