封城阴霾渐散 Mini LED出货6月恢复有望 富采稳坐第一供应商

受到国内华东地区疫情封控影响，Mini LED供应链出货面临卡关，富采投控表示，虽然4月Mini LED出货几乎无影响，但5月将受到供应链冲击，预期6月可望恢复正常，尽管国内竞争者三安加入苹果(Apple)Mini LED供应链分食订单，不过第2季并未受到同业带来的竞争压力，故Mini LED也不会有价格波动，预计在整体营收成长下，富采Mini LED可维持30%营收比重的目标，并成为主要客户的第一供应商。

富采表示，Mini LED在2022年第1季的出货绝对值与2021年第4季相当，显示需求相对稳健，营收比重超过富采的3成，相当于晶电营收比重4成，但由于消费性市场持续受到整体经济影响，以及国内封城冲击供应链等因素，对第2季看法相对保守，营收表现将与首季相当。

2022年首季营收新台币85.46亿元，季减13.3%、年增24.2%，毛利率21.8%，季增1.6个百分点、年增8.1个百分点，营业净利率6.2%，年增11个百分点，税后纯益7.59亿元，季增71.77%，明显较2021年同期亏损好转，符合富采原定预期，首季毛利率成长主要来自于隆达产品组合优化及库存提列减少，晶电的表现持平稳定。

个别公司部分，晶电产品应用类别以IT占46%、显示看板13%、照明12%、车用11%、其他8%、电视背光5%、传感与特殊应用5%；隆达营收产品应用类别方面，IT占48%、电视背光30%、照明8%、传感与车用及UV12%、显示看板2%；晶成营收产品应用类别，则为光电50%、微电子50%。

晶电指出，由于IT供应链出货受到封城冲击，5月出货将有修正，但6月可望恢复正常，2021年Mini LED TV的发展计划延到2022年，但又受到乌俄战争、通膨影响，导致出货速度不如预期，不过整体来看，COB方案Mini LED出货绝对比2021年成长，并有更多国际大厂上门洽谈2023年电视、大型显示器及短波红外线合作案，虽然车用LED仅有微幅成长，但不如第2季传统旺季明显成长；植物照明、高端传感应用仍不受战争，维持稳定成长。

隆达认为，背光产品预计第3季末~第4季陆续回温，但IT产品如NB、显示器需求比2021年同期弱，加上地缘政治、通膨造成消费能力下降，未来将把Mini LED新增产线导入高端NB、电视及车用，并于后疫情时代推出安控识别、驾驶监控应用产品。

晶成的首季表现比2021年同期呈现数倍成长，预期第2~3季可望进一步倍数增加，包括滤波器成长幅度大，Micro LED开案也多，面射型雷射(VCSEL)等都有不错进展，预期下半年营收较为成长，并将持续积极扩产因应，受限于目前设备机台交期延长，期望下半年产能顺利开出。

在供应链出货混乱影响下，第2季毛利率将受到产能利用率下滑而影响，富采乐观表示，第3季营运有望回到传统旺季，但后续大环境变量尚未明朗，并认为国内封城影响及不确定因素仍是短期趋势，富采对旗下高毛利产品布局有信心，皆按照计划持续进行，预计全年资本支出从55亿元上升至80亿元。

至于Micro LED产能布局部分，富采提前在2022年开始启动，规划资本支出将达15亿元，由于Micro LED趋势很明确，客户下单量将逐步拉升，预计2023年中将陆续进入量产，竹南新厂建置将配合未来3年后的长期产能需求。

责任编辑：陈至娴