来源：第一财经
作者： 李娜
[ 按照目前双方的股票交易价值，该项收购金额预计达到500亿美元。 ]
美国时间2月14日，AMD宣布以全股份交易（all-stock transaction）方式完成对赛灵思（Xilinx）的收购。收购完成后，赛灵思股东将以每股赛灵思普通股换取1.7234股AMD普通股，赛灵思普通股将不再在纳斯达克股票市场上市交易。
此项收购于2020年10月27日宣布，AMD将以总价值350亿美元的全股票交易收购赛灵思。按照目前双方的股票交易价值，该项收购金额预计达到500亿美元。AMD也将成为全球市场中能够同时提供CPU、GPU和FPGA三种产品的芯片厂商。
前赛灵思首席执行官Victor Peng将加入AMD，担任新成立的自适应和嵌入式计算事业部（AECG）总裁。
在业内看来，这一并购的结束也意味着全球半导体巨型并购潮将告一段落，严苛的全球芯片厂商合并案监管审查以及半导体增速周期放缓，将使更多的巨头转向“捕捉”市场上的中小芯片公司。
并购后仍需时间整合
在2014年上任的首席执行官苏姿丰的带领下，AMD在过去几年扭转颓势，从多年的竞争对手英特尔手中抢下更多份额。
调研机构Mercury Research发布的数据显示，2021年第四季度，AMD处理器市占率已达到创新高的25.6%，其中包括游戏机用的定制芯片以及物联网半导体。虽然英特尔的芯片仍占据市场主导，但已不具备曾经的技术优势。
而AMD的市场份额提升离不开过去的一个决定，将芯片制造业务外包给台积电。与英特尔近年来10nm难产不同，只做芯片代工的台积电早已经大规模出货5nm产品。
技术的领先也为AMD赢得了更多的客户。从2020年三季度开始，微软Azure将AMD产品部署到18个地区和9个可用区，并推出了由第二代EPYC处理器驱动的新数据分析服务；亚马逊推出了多个新的高性能AMD案例，而谷歌则宣布其云端保密虚拟机普遍可用，该虚拟机由第二代EPYC处理器独家提供。
但想要在数据“石油”时代获得更大的份额，AMD还需要寻求更多的业务机会。
“AMD如果要跟英特尔或者英伟达抗衡，必须要做一些收购。”一业内人士告诉记者，“现在AMD光靠CPU和GPU，在很多市场上的竞争力比较有限，尤其在AI的一些应用上。所以AMD收购赛灵思也是合理的，因为赛灵思这几年在AI的推理侧布局非常积极，而且赛灵思在5G网络、工业自动化、自动驾驶等领域都有不错的表现，可以扩展AMD的业务。”
此外，作为FPGA的领头羊，赛灵思的商业价值也在过去几年显现出来。
FPGA是在PAL、GAL等可编程器件的基础上进一步发展的产物。它是作为专用集成电路领域中的一种半定制电路而出现的，既解决了定制电路的不足，又克服了原有可编程器件门电路数有限的缺点。目前全球主要玩家包括赛灵思、Altera、Lattice（莱迪斯）和Microsemi（美高森美）。即使是英特尔等芯片巨头在设计CPU等芯片时，都会先在赛灵思的FPGA上仿真后再流片（指试生产）。
在最新的表态中，苏姿丰对上述收购案表示：“赛灵思领先的FPGA、自适应SoC、人工智能引擎和软件专业知识将赋能AMD，带来超强的高性能和自适应计算解决方案组合，并帮助我们在可预见的约1350亿美元的云计算、边缘计算和智能设备市场机遇中占据更大份额。”
不过，也有业内机构认为，AMD收购赛灵思后如何整合以实现1+1大于2的效果并不容易。
TrendForce集邦咨询认为，双方合并后产品的定位、研发资源分配还是开发工具与软件库的整合，都需要通过既有人员的沟通与讨论才能得以发挥综效。其中，开发工具与软件库等软件资源的整合相当困难，必须兼顾CPU、GPU与FPGA三者的特色，因此AMD若要达成此目标将面临不小的挑战。
巨型并购潮告一段落
在合并赛灵思完成后，AMD成为继英特尔后又一家兼具CPU、GPU、FPGA三大产品线的超大型半导体厂商，并且在数据中心领域直接与英伟达、英特尔抗衡。
但在业内看来，这一并购的结束意味着全球半导体巨型并购潮将告一段落。
中国台湾一半导体分析师对记者表示，近年来，全球贸易摩擦升级，各国纷纷推出保护本土技术的策略，对芯片厂商合并案的监管审查也日益严苛，在此背景下，全球巨型收购案将会受到很大的影响。此外，并购减少的另一方面原因则是并购交易的过程十分烧钱，并且持续周期较长。
可以看到，2月8日，英伟达正式终止了以660亿美元收购芯片设计公司ARM的交易，从而结束了为期18个月的监管审查程序。在审查阶段，该收购案遭到了高通、谷歌、微软等公司的反对，原因是担心英伟达会阻止其他芯片制造商继续使用ARM的技术。
此外，对半导体市场的衰退担忧也影响着巨型投资的速度。
咨询机构IC Insights数据显示，疫情稳定后，2020年全年半导体的并购价值跃升至1179亿美元，创下历史最高年度纪录，仅在2020年9月至12月期间，半导体并购交易总额就达到了945亿美元。但这一趋势延续到2021年上半年，随后有所放缓。
IDC则预计，半导体行业将在2022年中达到平衡，随着2022年底和2023年开始产能大规模扩张，2023年或将出现产能过剩。
告别了规模追逐战，更多的半导体巨头进行分散投资，开始捕捉眼下中小半导体公司以达到技术上的互补。
15日就有消息称，英特尔正在寻求以60亿美元收购以色列芯片公司Tower半导体，该交易最早可能在本周宣布。
上述分析师对记者表示，龙头企业为实现规模经济和降低成本，会持续开展出于战略整合目的的国际并购。同时，随着产业进入后摩尔时代，企业也会加快布局新兴市场，细分领域竞争格局加快重塑，围绕物联网、汽车电子、数据中心、人工智能等领域的中小型并购将依然活跃。
