来源：金融投资报
截止目前，从已披露2021年中报预计预告的上市公司来看，有接近9成的公司上半年业绩预喜，其中有色金属、国防军工、非银金融披露公司集体报喜，医药、建筑装饰、电子、传媒、食品饮料、化工等行业也有超九成公司业绩预喜。有分析指出，虽然A股整体热度有所上升，但板块轮动格局下热点很难把握，建议投资者从成长性角度择优逢低配置。
有色金属
业绩持续释放
二季度上游原材料价格同比去年仍然上涨，二季度有色板块公司业绩弹性将持续释放。从已披露2021年中报预计预告的有色金属上市公司来看，19只个股业绩集体报喜，业绩增速最快的赣锋锂业有望出现近七倍增长。
持续的业绩增长对板块估值起到了很好的支撑，有色金属行业整体估值低于历史中枢。银河证券分析师华立指出，板块业绩开始大幅释放，假若以有色金属行业整体一季报业绩乘以4，乐观预计全年业绩，则目前有色金属行业整体的市盈率为27倍，市净率为2.9倍，远低于2010年以来有色金属行业42.71倍的市盈率与3.14倍的市净率估值中枢附近。
在有色金属细分领域中，中信证券分析师李超建议投资者重点关注贵金属新材料、高温合金、高端铜板带材为代表的具备长周期高确定性公司，材料端的自主可控和国产化进程或将持续抬升公司的长期价值，当前时点收益风险比较高，配置价值凸显；此外，建议持续关注能源金属。海外电解钴价格上涨对国内钴产品价格拉动作用预计持续，钴价有望保持上涨，市场对钴板块的关注度预计会持续提升，三季度消费旺季来临，下游正极材料企业扩产备库将拉动新一波的涨价行情，锂钴价格三季度上涨预期强化，前一阶段低迷的碳酸锂价格有望重回涨势，继续看好能源金属板块的配置机遇。个股方面建议投资者关注华友钴业、赣锋锂业、盛新锂能、厦门钨业、紫金矿业、北方稀土、中钨高新、海亮股份。
潜力股精选
华友钴业（603799）产业链布局完善
公司向杭州鸿源收购其持有的巴莫科技38.6175％的股权，天津巴莫是国内高镍正极龙头，高镍领域市占率位居国内第二，2020年市占率35％。公司技术实力优异，与LG合作深厚，通过LG向特斯拉供货，是LG与特斯拉合作项目主供应商。公司目前同时布局天津和成都基地，现有产能超过6万吨，全年产能利用率有望保持高位。首创证券指出，公司目前是正极产业链布局最为完善的企业，公司现有6万吨印尼红土镍矿湿法冶炼项目处于建设中，另有5万吨高冰镍项目处于规划中，本次再度加码布局12万吨镍项目进一步提升了未来保障能力的同时，通过一体化有力降低成本。
赣锋锂业（002460）发力固态电池市场
公司当前金属锂产能1600吨/年，产能排名领先全球，公司金属锂产品主要用于锂电池负极材料、医药反应催化剂、合金及其他工业品材料，客户包括电池制造商及医药企业。兴业证券指出，公司在2017年与宁波科学院材料所共建固体电解质材料工程中心，主导公司固态电池的研发工作，并已于2019年投资建成年产亿瓦时级的第一代固态锂电池研发中试生产线。第二代主要基于高镍三元正极、含金属锂负极材料固态电池产品能量密度超过350Wh/kg，循环寿命接近400次。随着固态电池市场化项目的不断推进，未来固态电池或将成为公司核心竞争力。
紫金矿业（601899）增长确定性强
公司一季度铜板块盈利强势对冲金锌弱势，带动业绩环比改善。由于技改及新矿山落地，一季度铜精矿产量环比增长17％至12.68万吨，吨铜矿成本下降17％。加之铜行业供需缺口扩大及通胀预期强烈，铜价均值环比上涨19％。最终测算铜板块贡献环比增量毛利17.7亿元，为公司业绩主要增长项。长江证券指出，公司作为金铜龙头，依托雄厚优质资源储备与强大运营开发能力，短期在建矿山放量突出，经营性现金流不断改善，业绩增长确定性强，长期在铜及黄金两条优质赛道不断存量扩产+外延并购，产量增长带动业绩中枢抬升，公司成长主线明朗，发展空间广阔。
云铝股份（000807）“产能投放年”到来
公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿-氧化铝-炭素制品-铝冶炼-铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨、140万吨、80万吨、320万吨，为国内最大的水电铝企业。信达证券指出，电解铝行业供给正由过剩向短缺转变，成本可控叠加电解铝价格中枢上移，行业进入高盈利时代。同时，拥有碳资产的水电铝企业或将受益碳市场化交易带来的盈利持续提升。伴随新增产能顺利投放，2021年将成为公司产能建设完成和投放年，龙头地位进一步巩固。
国防军工
震荡不改景气度向上
经过多年军工技术的迭代累积和“十四五”军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。有行业人士指出，军工行业明显改善，军品交付顺畅，收入结构优化，高毛利的军品占比提升，业绩持续释放预期强烈。板块年初以来虽表现差强人意，但基本面持续向好，估值有望迎来修复。
中信证券分析师付宸硕指出，“十四五”是军工行业的快速发展期，不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑，军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导。由于疫情原因，军工板块2021年一季度同比增速并不突出，行业成长性变化未凸显。三季度将成为验证行业逻辑切换的重要节点，自半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时也会有更多数据验证大订单的落地，行业的估值体系也将随之发生重大变化。短期震荡不改行业景气向上，建议逢低加仓。银河证券分析师李良表示，中期看，行业高景气度有望持续高位运行，全年快速增长依然可期；长期看，建军百年奋斗目标近在迟尺，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎黄金时代。建议投资者优选赛道，自下而上精选个股，配置上可更加积极，推荐估值和成长兼备的标的，包括中航机电、紫光国微、七一二、北摩高科、高德红外、中航电测等。
潜力股精选
中航机电（002013）两轮驱动业绩增长
公司单季度利润增速创历史新高，主要原因有去年一季度低基数和今年航空业务增长较快。中金公司指出，“十四五”期间我国航空装备需求较大，公司作为航空机电领域国内龙头企业占据较大市场份额，有望享受行业红利；随着航空业不断发展，机电系统的价值量占比也逐步提升，新机型放量和老旧机型机电系统的升级换代为公司业绩增长提供动力；作为专业化整合平台，公司目前托管8家航空机电企业，我们认为，在“国企改革三年行动”背景下，相关运作值得期待。整体来看，公司在航空机电系统领域处于龙头地位，“十四五”航空防务装备需求提升和航空机电系统价值量提升驱动公司业绩增长。
七一二（603712）军民业务协同发展
公司受益军民通信业务发展良好，订单增加，收入利润均实现稳健增长，其中，军用领域，预计航空系统级产品将持续为公司贡献业绩增量；民用领域，预计城市轨交领域或可成为未来业绩增长稳定支撑。安信证券指出，公司是我军无线通信装备主要供应商，是业内少数可以实现产品全军种覆盖企业。公司在机载超短波通信领域，具有核心技术研制能力。根据招股说明书，军品占比在80％以上。公司通过稳步布局，实现传统领域装备占有率稳中有升，并通过竞标拓展了散射通信、单兵通信、无人通信及大数据应用等新领域，在多领域实现多系统产品新客户开拓，未来将逐渐成为公司的业绩增长点。
高德红外（002414）长期成长空间打开
公司军品订单饱满，2020年公告军品订单增速达174％，2021年1-4月份累计公告新签军品订单同比增速达227％。此外，公司取得武器总体资质，从百亿级配套市场跨越至千亿级总体市场，成长空间进一步打开。民品业务客户涉及安防监控、智能家居、机器视觉等各细分领域龙头。红外军品预计2023年市场空间有望达到690亿元人民币。浙商证券指出，公司为国内红外设备的龙头，已建立起从红外芯片到探测器机芯，再到整机及完整装备系统总体的红外全产业链布局。同时，公司作为国内唯一一家民营企业，已取得完整装备系统总体的科研生产资质，长期成长空间打开。
爱乐达（300696）军品业务望持续高增
公司专注于航空航天制造领域，主营业务为军、民用飞机零部件、航空发动机零件及航天大型结构件的精密制造，具备航空零部件全流程制造能力。天风证券指出，公司在精加工领域掌握高精度盲孔加工、复杂深腔加工等多项核心技术，在行业内处于明显优势地位。公司是中航工业下属某主机厂机加和热表处理领域的唯一战略合作伙伴军品业务将充分受益于“十四五”跨越式装备发展进程，未来3-5年有望持续快速增长；民品业务有望随着我国大飞机项目的逐步落地实现进一步放量。同时，考虑到公司军民全覆盖多工序布局持续推进，预计业绩将在此基础上实现倍数增长。
非银金融
修复行情可期
受大盘持续震荡拖累，非银金融板块近期标表现不佳。华鑫证券分析师曹愻川认为，目前市场对非银金融板块信心明显不足，多家头部券商发布半年报预期，行业整体增速仍相对可观。从央行近期投放及货币市场走势观察，近期资金面与前期变化不大，较为中性。整体看，经历了开年以来较为深度的回调之后，非银板块估值回到历史低位，投资价值进一步显现。而在市场担忧较多的利空信息逐渐消化之后，非银金融预期将有明显的修复行情。
从业绩角度来看，多家机构认为券商业绩超预期。兴业证券分析师孙寅指出，当前居民资产正加速配置权益市场，叠加券商深入推进财富管理转型，财富管理仍是当前行业的投资主线。产品端参控股优质公募基金的券商有望带来资管业务重估的交易性机会，资管业务收入利润占比较高的公司或为市场选中的主线，包括东方证券、广发证券、中金公司；渠道端则是财富管理的长期竞争壁垒，围绕财富管理的竞争当前依然是聚焦于渠道端的竞争，互联网的规模效应能带来更高盈利增长动能，持续重点推荐东方财富。
此外，从保险行业来看，估值过低反映资产负债两端悲观预期，当前保险股机会源自权益市场回暖和负债端边际改善。负债端虽难有大幅反弹但短期将迎来边际改善，形成对于过低估值的抬升作用。目前上市险企对应2021年0.50-0.96倍PEV，建议进行布局，个股重点关注中长期有队伍、产品核心优势的中国平安、中国太保，短期关注权益市场弹性更大的中国人寿、新华保险。
潜力股精选
东方证券（600958）业务优势明显
公司资管业务包括券商资管、公募基金、私募股权投资三部分，业务优势明显，2017-2020年公司资管业务收入排名行业第一。公司早于2015年进行财富管理转型，商业模式不断迭代，至今转型成效渐显，长期具备竞争力。开源证券指出，大公募时代下，公司2020年代销及基金公司利润贡献较高，静态财务优势凸显。将券商财富管理业务与其他业务分拆重估下，公司仍有一定动态重估溢价率。同时，上海出台政策支持符合条件的基金管理等资产管理机构在多层次资本市场挂牌上市，公司拥有东证资管和汇添富两大优质资产管理公司，政策支持或成股价催化。
中金公司（601995）风险控制能力出色
公司具有高ROE、高杠杆、增长稳定的财务特点。同时得益于出色的风险控制能力、资产负债表运用能力和客需资产获取能力，公司的市场风险低于其他头部券商。近三年，公司归母净利润复合年化增长率37.6％，在头部券商中居于首位。国信证券指出，公司拥有汇金加科技巨头的多元股东背景，有利于构建多元业务触角。公司有深厚的机构客户基础，机构客户占比领先其他头部券商。公司具有全球化的业务布局，境外利润贡献较高，能有效分散单一市场风险。公司拥有相对稀缺的业务资格，是8家场外期权一级交易商之一，7家基金投顾业务首批试点券商之一。
东方财富（300059）业绩未到天花板
公司在居民权益资产交易中的市占率持续提升，将是财富管理发展时代下居民增配权益资产的核心受益者。当前我国居民可投资资产中储蓄和理财合计占比近2/3，对标美国，我国居民金融资产中权益类产品发展空间巨大。申万宏源证券指出，公司始终致力于围绕用投资链条打造闭环服务，成为最早布局财富管理赛道的互联网平台公司，品牌优势深入人心、流量优势持续加固。公司当前业绩远未到天花板，在中国居民增配权益资产的时代背景下，公司是核心受益方，基金销售、证券交易市占率持续提升驱动业绩alpha，公司当前静态市盈率处于近3年最低位。
中国太保（601601）有望享受改革红利
公司作为上海国资旗下总市值领先的金融机构，是上海国资金融改革的排头兵。近年来太保先后控股长江养老，入驻国联安基金，旗下安信农险正式更名为太平洋安信农险，旗下太保安联健康获批更名为太平洋健康保险，全保险+多元金融牌照布局日臻完善。申万宏源证券指出，《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》提出到2022年上海市将在国资国企改革发展重要领域和关键环节取得系列成果，建成以管资本为主的国资监管体制，形成符合高质量发展要求的国资布局。公司作为上海国资金融改革的排头兵，有望持续享受改革红利。
医药
关注高增长个股
低基数+疫情受益增量，2021年上半年医药板块全面开花。中信证券分析师陈竹指出，从整个下半年看，我们判断医药板块仍将有结构性机会，医药的内需刚性、外需弹性，都将继续维持，“抓住后疫情时代的景气度恢复弹性，同时符合政策导向的优质赛道公司布局的思路”将是2021年下半年医药选股的关键。建议投资者拥抱业绩高确定性，近期主线将聚焦在业绩增长较快的个股上。
A股已正式进入较为密集的中报预增期，部分高增长个股在二级市场上有着不错的表现。对于医药股来说，目前已披露业绩预告的公司超过九成预喜，延续稳增长格局。有行业人士指出，一方面，部分细分行业去年基数较低，医疗服务类、高值耗材类等业绩均较去年有大幅增长。另一方面，部分疫情受益公司2021年上半年业绩持续释放，检测类公司尤为明显。除此以外，医药“核心资产”也纷纷公告业绩预增。未来一到两周还会有更多医药类公司业绩预喜，预计板块整体业绩较好。
光大证券分析师林小伟指出，从内需大市场主线来看，建议投资者关注疫苗、血制品、民营医疗服务、药店与互联网新零售等强劲内需拉动的细分方向，推荐康华生物、智飞生物、派林生物、爱尔眼科、欧普康视、老百姓等；此外，国内国际双发力主线，建议关注创新药械、CXO产业链、防护类耗材赛道等有望受益于国际市场供应链变化的细分方向，推荐恒瑞医药、艾德生物、药石科技、九洲药业、英科医疗等。
潜力股精选
智飞生物（300122）业绩有望强劲增长
公司经过多年开拓，已打造了国内领先的疫苗营销推广能力，目前公司现已建成国内同行业覆盖面最广、最深入终端的独有营销体系。从疫苗产业发展趋势看，我们认为，产品贯穿始终，而且随着发展阶段的不同，后续创新品种更加关键；同时，商业化能力对于疫苗而言亦非常重要，而且，随着时间的推移，其重要性将日益凸显，我们预计在2020-2025年国产大品种存量消化黄金期后，商业化能力将成为竞争最为关键的因素之一。公司除了日益丰富的研发管线，创新品种持续突破外，未来销售推广能力亦将为公司插上腾飞的翅膀，助力公司在竞争中胜出。天风证券指出，公司作为行业龙头企业，研发能力不断提升，随着自主疫苗的陆续上市，逐步迎来创新产品收获期，公司业绩有望迎来强劲增长。
爱尔眼科（300015）连锁优势进一步显现
公司业绩持续高增长，扣非归母净利润超市场预期。2021年一季度在疫情反弹影响下公司仍保持较高增长，2019年一季度至2021年一季度收入实现复合增长25.1％，净利润复合增长27.3％。中金公司指出，疫情背景下，公司医疗网络保持稳步扩张，截至2020年底爱尔眼科集团境内机构562家，中国香港及海外机构107家。上市公司境内共146家医院及88家门诊部，2020年收购或新建了41家医院及23个门诊部。随着公司区域龙头医院升级及视光门诊建设提速，规模效应和分级连锁优势有望进一步显现。2020年公司成熟医院业绩亮眼，疫情下仍保持快速增长，长沙、武汉、沈阳、成都爱尔净资产收益率分别达110％、80％、81％、62％，持续印证公司优秀的经营管理能力。
艾德生物（300685）肿瘤伴随诊断龙头
公司主要从事肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发、生产及销售，并提供相应的检测服务。公司的四大核心技术居国际领先且具有完全自主知识产权。公司目前有23种基因检测试剂通过NMPA以及欧盟CE认证，产品涵盖伴随诊断、肿瘤早筛等精准医疗多领域，多个产品为目前NMPA独家获批产品。光大证券指出，中国伴随诊断市场规模预计在2021年达到7.41亿美元，目前仍处在加速发展阶段。公司在伴随诊断领域建立了强大的综合竞争能力，在保证技术先进性的同时，也实现了创新与商业的平衡，表现出了良好的内生增长。目前，公司多个产品放量在即，收入有望实现快速增长。
恒瑞医药（600276）进入放量收获期
公司多款重磅产品卡瑞利珠单抗、氟唑帕利、吡咯替尼、阿帕替尼、硫培非格司亭等获批、且陆续进医保，进入放量收获期，未来3年公司业绩增长有望提速。东吴证券指出，公司强化国际化战略，国际化战略布局加快。2020年10余款项目申报临床，为公司后续业绩成长注入持续动力；URAT、JAK1、AR、CDK4/6、PCSK9、BTK、PD-L1/TGF-β等均是目前重要创新药靶点，且研发进展处于全国领先地位；吡咯替尼、卡瑞利珠单抗、盐酸右美托咪定等多款产品均已实现国际化，多款产品已在海外布局临床试验；内生性适应症拓展+外延式创新输出，公司研发战略布局凸显。预计2021年-2022年归母净利润84.89亿元、109.39亿元，同比增长29.4％、28.9％。
建筑装饰
高景气有望保持
进入三季度，在雨水、节假日、党建等活动结束后，叠加钢材等主要原材料价格上行压力的缓解，建筑业景气度有望继续保持较高水平。预计大部分建筑龙头2021年上半年业绩同比均有望实现较高增长，高景气细分板块等龙头存在超预期可能。
从建筑装饰细分领域来看，绿色建筑备受业内关注。国盛证券分析师何亚轩表示，“碳中和”约束下建筑绿色发展迎良机。建筑行业碳排放量占全社会碳排放量40％，未来减排大有可为，绿色发展将是长期方向。绿色建筑在政策持续推动、渗透目标不断提高的趋势下迎来发展强动力，重点关注建造方式、材料选择、建筑类型、运维方式四方面绿色革命带来的产业机遇。此外还可关注发展大势所趋的智能建造。工业化作为智能建造载体，在人工成本快速上涨背景下是未来发展必然趋势，细分赛道快速增长，产业链面临重构。看好钢结构、装配式装修、设计等龙头中长期发展前景，随着后续业绩持续高增以及相关订单、产能不断释放，下半年依然有较好投资机会。
在总量增长平稳的背景下，2021年下半年建筑板块机会主要存在于26万亿市场转型升级的各细分赛道，以挖掘个股机会为主。何亚轩建议投资者关注“碳中和”绿色发展重点推荐水泥工业减排龙头中材国际；电力智能运维先锋苏文电能，BIPV关注森特股份；建筑机械化推荐设备租赁新龙头华铁应急；智能建造重点推荐信息化龙头品茗股份，关注盈建科；工业化龙头鸿路钢构、精工钢构、亚厦股份、华阳国际。
潜力股精选
中材国际（600970）打造全新增长点
公司“十四五”期间计划进一步加大国际化发展力度，一方面充分利用国际化优势，紧密围绕属地化市场需求，拓展多元化工程业务，另一方面在协同建材企业走出去的同时，积极发展属地化轻制造业投资、海外园区建设等。根据公司年报披露，“十四五”期末，公司力争在全球形成5个以上“亿元级”利润平台，打造全新的成长点。国盛证券指出，司重组方案已获股东大会通过，若顺利完成，将增厚公司EPS10％，毛利率、净利率、资产周转率等指标也有明显提升。拟并入的中材矿山收入中矿山运维服务占比80％，现金流优异，盈利能力与成长能力都较为突出，收购作价估值PE仅7倍，显著低估。
苏文电能（300982）成长空间打开
公司深耕电力行业十四年，历经多年发展已成为集设计咨询、设备服务、安装建设以及智能运维为一体的一站式供用电服务商。近年来公司业务规模保持快速增长，营业收入及归母净利润提升较为明显。中信建投证券指出，受益于我国经济形势持续向好，整体发用电需求保持稳健增长，低电压等级的配售电市场规模不断增长。从行业壁垒来看，输配电行业竞争壁垒主要包括技术壁垒、资质壁垒、品牌壁垒，而公司长期深耕输配电行业，具备较为明显的竞争优势。公司目前已实现勘察设计、建设施工、运营维护等全产业链布局，相较于传统的电力设计企业或者工程类企业而言，护城河优势较为凸显。
品茗股份（688109）加大全国业务布局
公司建筑信息化软件产品是基于建筑信息化模型的专业软件产品，智慧工地产品采用“平台+组件”的业务形态，智慧工地业务在近几年迎来快速发展期，收入由2016年的2806万增长至2020年的1.64亿，复合增速达到55.6％。公司计划将在浙江省以外地区，逐步建立北上广深、济南、青岛、大连等21个营销及售后服务网点，加大对全国业务的布局。中泰证券指出，公司在建筑信息化行业中收入规模靠前，具备丰富的产品体系以及客户资源，公司上市之后有望进一步拓宽销售渠道并持续完善产品体系，加之建筑信息化行业渗透率持续提升，行业景气度持续向上，预计公司未来仍将保持稳定成长。
精工钢构（600496）业绩有望较快增长
公司目前正积极从钢结构工程专业分包商向EPC工程总承包商进行转型，在此转型过程中，公司在产业链中的地位得到提升，定价权也得到提升，相应的盈利能力和现金流均有所改善。2021年一季度累计承接项目39.8亿元，其中钢结构专业分包一体化业务承接额32.87亿元，同增55.79％。公司受让标的公司股权取得建筑工程行业最高等级资质—建筑工程总承包特级资质及建筑行业设计甲级资质，有助于推动公司EPC总承包业务向全国区域的扩张。海通证券指出，公司转型EPC模式，业务规模增长较快，叠加装配式建筑渗透率提升，公司发展前景广阔。此外，费用率受规模效应影响而下降，业绩有望保持较快增长。
电子
良好业绩提振股价
6月以来电子行业受利好消息刺激，以及中报预告个股业绩大超预期提振，板块6月涨幅领先，尤其是半导体板块以近三成的月涨幅遥遥领先。有行业人士指出，部分板块经历了上半年的调整后有望开始边际性向好，行业进入传统旺季，供需关系迎来重塑机会。另一方面，中报业绩逐渐“浮出水面”，部分板块基本面非常乐观，存在超预期的机会。
面板、半导体是行业分析师普遍看好的细分领域。华金证券分析师胡慧指出，驱动IC缺货的因素“加成”延长了面板行业本轮涨价周期。目前来看，由于价格已达历史高位，未来涨价趋缓或保持高位稳定，但原材料供应受限背景下马太效应凸显，龙头制造商盈利能力仍值得期待。
半导体行业来看，二季度以来，仍有代工、封测、设计厂不断发布新一轮涨价函，上游的硅片等材料厂也提出了涨价需求，因此半导体仍处于弥补前期需求缺口的阶段，结构性缺货并未缓解。胡慧表示，在此逻辑下，拥有产能优势的强者恒强，代工、封测业绩受益于稼动率高位，而设计公司以市占率头部、拥有产能优先权的厂商为优。另一方面，半导体板块是今年上半年基本面最为乐观的板块，已披露中报预告的个股业绩大超预期，因此该板块的中报行情值得期待。
中长期来看电子行业持续向好，细分领域龙头依旧是投资者关注的重点，京东方A、TCL科技、三利谱、杉杉股份、精测电子、捷捷微电、卓胜微、韦尔股份、斯达半导、华峰测控、北方华创等被业内普遍看好。
潜力股精选
京东方A（000725）盈利大幅好转
公司2020年实现扭亏后业绩继续恢复，2021年一季度公司实现净利润达到51亿元，同比增长超过8倍，且高于2020年全年。从行业长期趋势看，供给端无新增产能，供需格局改善，行业周期性将减弱，也有助于公司长期发展。中银证券指出，公司拟购买武汉临空港工发投、长柏基金分别持有的武汉京东方光电14.44％、9.62％股权，作价合计65亿元，收购完成后，公司将持有武汉京东方光电47.14％股权。武汉京东方光电的收入主要来自建设运营的第10.5代TFT-LCD产线，设计产能为玻璃基板投片量12万片/月，2019年12月底实现量产。在LCD价格改善的背景下，本次收购将有助于增厚公司盈利。
TCL科技（000100）产品价值提升
公司未来中大尺寸面板产能来自于苏州三星T10 8.5代、深圳T711代线产能持续爬坡、广州T9 IT线新投入。同时公司产品结构持续优化，产品价值提升。大尺寸HVA、Mini-LED背光等技术将会代表高端大尺寸TV面板成为未来TV面板价值提升的技术路径。公司通过下游终端产业牵引整体行业高端化升级，盈利能力有望持续提升。华西证券指出，从目前面板产能及产线建设情况下，京东方和TCL华星掌握整个产业定价权及产能扩张权，从供需周期看，未来TV面板供需关系会维持稳定，面板价格不会出现2016-2019年供大于求的状态，产业呈现成长属性。
卓胜微（300782）远期成长空间打开
公司是国内射频前端芯片龙头，同时也是国内首家射频前端芯片设计上市公司。公司早期利用海外客户缺货打入三星供应链，后受益于2019年起的5G及进口替代趋势快速提升在国内安卓客户的市场份额，公司近2年收入及归母净利润年均复合增速分别为123.3％、157.07％，实现了跨越式增长。华泰证券指出，公司于2021年2月完成定增，募集资金30亿元投入高端射频滤波器芯片及模组和5G通信基站射频器件研发及产业化项目。长期来看，我们认为IDM模式是射频前端行业发展的终局，公司在此时凭借定增切入IDM赛道有望进一步提升行业领导地位，打开远期成长空间。
捷捷微电（300623）具备长期增长动力
公司紧紧抓住功率半导体器件进口替代契机和产品结构升级与客户需求增长，一季度业绩出现快速增长态势。随着行业高景气和新产品继续放量2021年公司业绩将继续增长。新时代证券指出，公司继续积极投入研发，公司已经建立丰富产品矩阵，在晶闸管、VD MOS、TRENCH MOS、TVS、ESD、FRD等高速成长的基础上，并针对SGT MOS、SJ OS、先进整流器、先进TVS等持续推进与研发，同时不断拓宽客户结构。公司中高端MOS领域已有突破，今年有望实现中高端产品放量。公司丰富的产品矩阵将持续给公司带来增量，中高端产品发力有望带动业绩持续高增，我们看好公司长期成长动力。
