10月13日券商晨会研报汇编
来源:金融界发布时间:2020-10-13354浏览
询问 AI来源：证券日报
【国海证券】
半导体：半导体产业不确定性进一步加剧，半导体仍是未来3-5年科技投资主线。考虑到华为禁令、中芯国际被列出口限制等影响，国内半导体产业链不确定性大幅度增加将不可避免。过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力，我们认为华为禁令、中芯事件并不会改变半导体产业的长期发展趋势，半导体仍是未来3-5年科技投资主线。当前时间点我们重点推荐受华为禁令、中芯事件影响相对较小的功率半导体和部分和部分模拟芯片领域，重点推荐：斯达半导、捷捷微电、韦尔股份、受益标的：芯朋微、华润微、新洁能、澜起科技等；其他方面：消费电子方面，苹果将于北京时间10月14日凌晨一点召开全球发布会，苹果用户5G换机需求有望集中释放，苹果产业链核心标的将充分受益，中长期来看，TWS、VRAR、IOT等新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子的增长新动力，我们持续推荐未来2-3年成长路径清晰的行业龙头，重点推荐：鹏鼎控股、立讯精密，受益标的：歌尔股份等；面板行业，我们认为随着疫情冲击逐步消散，面板价格将持续回暖，同时韩厂产能持续退出，产业资源加速向大陆面板龙头厂商集中，我们重点推荐：京东方A、TCL科技。
【东吴证券】
宏观策略：海外疫情反复，四季度出口有望延续。十一期间海外疫情出现新高峰，10/9全球新增确诊病例37万人，创历史新高，虽然疫情死亡率在降低，但各国仍推出新的限制社交距离政策，海外疫情反复配合国内疫情有效控制，使得全球供需继续向中国倾斜，9月中国、日本、欧洲PMI继续创疫情以来新高，四季度出口有望延续。A股振幅扩宽，短期积极。A股短期外部环境偏暖：美国大选不确定性降低+海外疫情反复，十月政策基调积极：央行表示尽可能长时间实施正常货币政策；国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，支持上市公司发行股份购买境外优质资产，促进市场化并购重组；深圳综合改革试点方案出炉，赋予地方更大改革自主权。五中全会召开在即，讨论十四五规划，短期积极。四季度振幅扩宽，A股定价权重回公募，四季度业绩博弈对市场的影响显著强于往年。十月新能源、医药、苹果链，四季度金融地产、汽车家电。拜登新能源刺激计划+全民医保，利好新能源、医药，带动A股相关公司表现，苹果新机发布。着眼四季度重视金融地产，统计效应看05年至今银行地产四季度有60-70%概率能获得绝对和相对收益，且四季度银行地产大涨年份，往往前三季度都靠后，目前银行地产涨幅垫底。此外相对低估的汽车、家电也值得关注，景气正在复苏。
计算机：中报子行业方面只有云计算板块收入实现正增长，疫情对部分云公司的影响也逐渐消除，风险偏好提升情况下云计算龙头有望率先走出估值切换行情。首推用友网络、金山办公没、广联达等。二线品种关注金财互联、优刻得等，硬件关注浪潮信息、深信服。计算机板块中报显示，环比看网安板块改善明显，绿盟科技、深信服、美亚柏科、奇安信、格尔软件、中孚信息等收入均实现了从Q1的下滑到Q2单季度两位数以上的增长，启明星辰等Q2开始需求也明显回暖，并且网安板块目前估值在行业里相对不高，具有较大配置价值，关注美亚柏科、绿盟科技、启明星辰、安恒信息、深信服、奇安信等。看Q4的话，信创板块Q4将开始进入业绩的持续释放周期，并且可持续性较高，虽然招标价格有所下降但龙头份额普遍超预期，目前处于机构低配状态，龙头金山办公等由于市场担心印度可能禁封以及解禁在即，近期回调较多，可重点关注，此外重点推荐份额超预期的中国软件、中国长城等，中国长城发布股权激励公告，凸现龙头发展信心。
【中邮证券】
5G电子：今年5G手机增长，非常有赖于国内市场的快速渗透。据信通院数据显示，我国智能手机当月出货，5G手机渗透率已有多月超过60%。从全球市场看，安卓手机5G机型推出相对较多，但此前受疫情影响，压抑需求，预计将在4季度得到释放；苹果将于本周发布其首款5G机型，有望成为近几年最受欢迎的苹果系列机型，苹果有超10亿的活跃用户，预计将带动一轮换机潮。因此，看好4季度和明年5G手机的消费，可持续关注苹果产业链，三星产业链龙头个股。
【天风证券】
医药：医药生物同比下跌1.17%，整体表现弱于大盘。恒瑞首个国产SGLT-2抑制剂报产，糖尿病领域布局即将步入收获期。关注医药三季报业绩主线，继续把握疫情后周期的新基建主线。当前时点建议继续围绕医药新基建，关注：1、医疗器械领域：建议关注迈瑞医疗、安图生物、迈克生物、万孚生物、海尔生物、奥美医疗、鱼跃医疗等。2、疫苗板块：新冠疫情下，建议关注沃森生物、智飞生物、康泰生物、长春高新、华兰生物；3、医疗服务：二季度迎来较快恢复，重点关注：爱尔眼科、通策医疗等；4、连锁药店，当前背景下渠道价值凸显，重点关注：大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等；5、创新药：创新药企业上半年受疫情影响业绩增速出现阶段性下滑，随着二季度门诊量逐步恢复，下半年有望恢复较快增长。建议关注恒瑞医药、贝达药业；6、创新药产业链，新冠疫情下海外客户转单明显，国内创新产业未来趋势确定，创新药产业链有望持续受益，建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等。10月金股：圣湘生物（688289.SH）、智飞生物（300122.SZ）。
【财信证券】
机械：据中国工程机械工业协会装修与高空作业机械分会对9家升降工作平台主要生产企业统计，2020年8月销售高空作业升降平台9996台，同比增加2175台，增长27.8%。国内销量8950台，占比89.5%，同比增加3539台，增长65.4%；出口1046台，占比10.5%，同比减少1364台，下降56.6%。1至8月累计销售68946台，同比增加23376台，增长51.3%。1至8月国内销量58013台，占比84.1%，同比增加27583台，增长90.6%。1至8月累计出口10933台，占比15.9%，同比减少4207台，下降27.8%。分机型来看，剪叉式当月销量8334台，占当月总销量的83.4%，同比增长24.5%；臂架式当月1403台（曲臂式502台，直臂式901台），占当月总销量的14%，同比增长105%；桅柱式当月229台，占当月总销量的2.29%，同比下降45.2%；套筒油缸式当月30台，占当月总销量的0.3%，同比增长20%。高空作业平台市场宽广，全球市场规模约800亿元，2019年中国高空作业平台市场保有量约16万台，对比美国60万台及欧洲28万台数量较低。我国尚处于成长期，预计未来国内高空作业平台市场将仍处于快速成长阶段，建议关注高空作业平台龙头浙江鼎力（603338.SH）。
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