基金隐形重仓股曝光！掌舵人为什么说危中有机？
赵明超
进入三季度以来，市场震荡调整。但不少公募基金净值却持续上行，年内回报超过50%的基金超过160只。这么抢眼的业绩是如何实现的？
随着半年报的披露，一些基金的隐形重仓股也得以曝光。
隐形重仓股曝光
数据显示，截至8月28日，年内回报超过50%的偏股基金多达163只。其中，领跑的博时医疗保健行业基金今年以来收益率高达78.13%，汇安丰泽混合A基金以72.51%的收益率紧随其后，富国消费主题基金以70.48%的业绩涨幅位居第三。银华农业产业股票基金的回报也超过70%。
冠军博时医疗保健行业基金三季度以来涨幅约为18%。根据该基金半年报，其二季度末重仓了恒瑞医药、迈瑞医疗、长春高新、健帆生物、兴齐眼药等近期屡创新高的大牛股。
除前十大重仓股以外，其隐形重仓股表现也很抢眼，包括海思科、金域医学、天坛生物、正海生物、万孚生物等三季度以来表现强势的股票。
第三名富国消费主题基金三季度以来涨幅约为8%。
根据该基金半年报，三季度以来股价屡创新高的泸州老窖，位居该基金第11大重仓股。而截至二季度末，该基金持有泸州老窖的市值占基金净值比例高达4.2%。
该基金的第14大重仓股为浙江医药，其8月份以来涨幅高达30%。该基金第16大重仓股则是三季度以来股价涨幅超过80%的兴齐眼药，其市值占基金净值比例为2.27%，为提升基金净值提升立下了汗马功劳。
业绩表现同样不俗的交银成长30基金，其隐形重仓股包括近期表现抢眼的深南电路、中颖电子、博通集成，其中博通集成三季度以来涨幅超过70%。
基金经理认为危中有机
对于接下来的市场走势，博时医疗保健行业基金经理葛晨表示，新一轮带量集采在内的医药行业政策将会陆续落地，但对市场的冲击有限，因为市场对带量集采的方向和幅度已经有了认知，相关预期也已经反映在股价中。
对于细分方向，葛晨认为，在大环境没变的情况下，市场对医药行业的核心资产仍会追捧，但是一些预期过度悲观的个股，可能会迎来估值修复的机会。
汇安丰泽基金经理戴杰表示，下半年宏观经济大概率处于平稳状态。
一方面，中国经济长期积累的结构性矛盾需要缓慢化解，货币政策难有明显空间。
另一方面，积极的财政政策仍然可期，居民收入提升带来的消费升级正在提供经济增长新动能。市场此前的分化走势不是简单的经济周期和行业周期的轮替，大趋势是中国股市走向成熟，逐步强化市场化优胜劣汰的进程。
银华农业产业基金经理王翔表示，下半年市场指数空间有限，但存在结构性行情。
在他看来，在国内整体经济情况存在压力情况下，大部分公司的业绩有压力，蓝筹公司的估值修复存在瓶颈，机会更多是自下而上的个股选择，要精选景气度较好的子行业。
在宝盈新锐灵活配置基金经理肖肖看来，2019年中国的宏观经济将处于磨底的过程，但不可忽视的是，经过近几年的去产能及2016年以来的供给侧改革，目前整体处于“估值低分位+盈利能力高分位”的状态。
部分优质标的的估值水平提供了较高的安全边际，“从价值投资的角度来看，目前自下而上选股，仍有相当一部分股票处于合理的价值投资区间。”
