原厂取消代理权，芯片贸易真香！

● 原厂取消代理权，长期“威胁”？

3月8日，全球第二大元器件分销商大联大发布公告称，代子公司品佳公司公告供应商通知终止代理合约，品佳接获恩智浦（NXP）通知因业务调整，于2022年3月1日终止代理合约。

一年前，全球模拟芯片龙头德州仪器（TI）也相继取消了大联大、文晔等半导体代理商的代理权，在整个半导体分销产业引发了巨大轰动。网传TI取消艾睿代理权，将砍掉所有代理商，进入直销模式。

原厂取消代理权对分销行业构成长期威胁？并非如此。首先，对于全球大部分的市场而言，本地化相当关键。原厂不可能做到对客户贴身服务，尤其是针对中小型企业。毕竟，很多原厂的客户结构中，大客户只占一部分，更多的是中小型客户，针对性的做贴身服务会使得成本持续攀升，对原厂而言得不偿失。其次，未来纯代理的模式会越来越弱，必须加入更多的技术服务能力，分销公司的FAE团队实力就代表着公司与客户绑定的程度。”

● 行业高景气 代理及分销商业绩亮眼

目前，在商用B2B、工控、汽车应用电子等领域的基础IC仍然供不应求，像模拟IC、微控制器（MCU）等芯片的交货周期仍在30-52周。就过去的一个季度来说，掌握了B2B芯片代理权的IC业者，第1季仍然交出了亮眼的业绩。

国内的分销商英唐智控近日召开了2021年年度股东大会表示，2021年，公司实现营业收入63亿元，同比减少39%；归属于母公司股东的净利润为0.3亿元，同比减少90%。由于终端行情的锐减，对元器件市场造成更大冲击，这也倒逼元器件分销商加速清库存并调整赛道，2022年整体向好，英唐智控表示，会将重心押注更具增长力的车用半导体市场。

深圳华强，2021年营业收入约228亿元，同比增加40%。另外，深圳华强表示，未来在不断做大做强授权分销主营业务的同时，公司将探索以自有产品技术团队为基础培育发展IC设计等业务；如有适合机会，公司也将考虑收购半导体设计、制造或IDM企业，促进公司产业加速升级。公司现在正以CVC投资形式小比例参股了芯微电子等多家半导体IDM或IC设计企业。

而国内半导体分销行业中的第一家A股上市公司——力源信息，2021年扭亏为盈，实现营业收入104亿元，同比增长1%；归母净利润3亿元。另外近日发布公告称，预计2022年一季度归属于上市公司股东的净利润约9700万元至1亿元，与上年同期相比同向上升38%至50%。

而台系分销商大联大投控预计3月营收首次突破人民币176亿元大关，年成长18%达176亿人民币，第1季营收超越原财测（人民币）395亿~417亿元区间高标，年成长19%，达461亿人民币。单月及一季度营收均创历史新高。益登科技，3月营收约23亿人民币，月成长45%，年成长22%。2022年第1季合并营收达64亿人民币，季减%，年成长18%。至上3月营收43亿人民币，月增36%，年减3%，第1季业绩约122亿人民币，年增11%。安驰3月业绩约1亿人民币，月增超过36%，年增约3%，第1季约3亿人民币，年减约2%。

受惠于NB、PC、工控、物联网等领域发展影响，利基型IC代理及分销商们在营收方面均表现出色，交出了亮眼的成绩。但目前疫情依然严峻，高库存存在有所风险，分销商们仍需顺应形势转换赛道，实行“动态式管理”才是明智之举。

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