过去一年，A股功率半导体板块多家厂商业绩亮眼，产品涨价、需求增长、产能释放等因素成为重要推手。据悉，国内委外工厂也将于近期针对大客户英飞凌全面调涨报价，幅度最高达50%。
2022年，新能源领域的需求将继续给功率半导体市场注入活力，但来自电视、手机等消费类市场的需求或走弱，相关厂商的业绩将出现分化。有专家认为，受全球半导体产业去库存、市场竞争加剧等因素影响，2022年全球功率半导体市场规模将保持基本稳定，2021年的高增长难以再现。
业绩表现抢眼
截至目前，多家涉及功率半导体业务的A股公司发布2021年业绩预告，均为预增，盈利增幅介于90%至887%，总体表现抢眼。
其中，LED照明驱动芯片设计公司晶丰明源预计2021年实现归母净利润6.6亿-6.8亿元，同比增长858%-887%；预计2021年扣非净利润为5.56亿-5.76亿元，同比增长1912%-1985%。
晶丰明源表示，2021年下游需求旺盛，上游原材料供应紧张，公司利用自身优势，较好地解决了产能限制。在保证产品交付的同时，提升产品单价及优化产品结构，预计全年实现营业收入22.5亿-23.5亿元，同比增长104%至113%，全年综合毛利率有所提升。
MOSFET、IGBT功率半导体核心产品在新能源市场大放异彩，多家厂商从中受益。立昂微预计2021年实现归母净利润5.9亿-6.4亿元，同比增长192.14%-216.90%。其中，公司的车规级功率器件芯片、光伏用旁路二极管控制芯片产销量大幅提升。新洁能预计2021年实现归母净利润4.08亿-4.13亿元，同比增长192.78%-196.37%。其中，公司的屏蔽栅型功率MOSFET、IGBT等产品销售规模及占比快速提升，成功开拓光伏储能、新能源汽车等新兴市场及其重点客户并实现大量销售。
值得一提的是，2021年扬杰科技的MOSFET产品营收同比增长130%，IGBT产品营收同比增长500%。“公司于2019年开始对IGBT进行规模化布局，建立了独立的IGBT事业部。在自身技术和客户需求基础上，通过技术合作和人才引进等方式，在新产品开发、产能释放及终端推广上均取得突破性进展，预计2022年将在新能源、光伏、工控等领域有较快推广和应用。”扬杰科技近日披露。
相关个股表现抢眼
功率半导体作为电子电力控制的关键器件，产品种类多样，应用场景广泛。近年来，功率半导体的应用领域已从传统的工业控制拓展至新能源、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多市场，市场规模稳健增长。近期，虽然市场大幅调整，然而功率半导体相关个股表现分外抢眼，其中，扬杰科技逆势涨超30%，走出了独立走势。
中信建投表示，光伏新增装机量持续提升将推动IGBT 需求增长。我国2021 年新增光伏装机量高达54.88GW，同比增长13.9%，国家光伏发电累计装机容量达306GW，增速为21.01%。根据能源局月度调度数据显示，2022 年1 月全国新增光伏装机容量7.38GW，同比增长212%，其中分布式新增约4.69GW，同比增加252%，集中式新增装机量2.68GW，同比增加160%，中国光伏行业协会预计2022 年我国光伏新增装机量将达到75-90GW，2022-2025 年我国年均新增光伏装机量将达到83-99GW， 光伏新增装机量的持续提升带动IGBT 需求增长，根据产业调研，IGBT在光伏逆变器中的价值量大约为2000-3000 万元/GW.储能方面，随着储能技术的迭代和成本的降低，储能装机量增长速度加速。IHSMarkit报告显示，到2025 年，年度新增并网型储能逆变器规模预计增至10.6GW，储能逆变器的应用进一步打开IGBT 市场。
国外巨头垄断光伏IGBT 行业，国内厂家提速追赶：国内光伏逆变器厂商的快速发展为国产 IGBT 替代带来更多产品应用的机会，根据SolarEdge 统计，2018 年，华为在全球逆变器市场的份额达22%，市占率位列全球第一，据阳光电源 2020 年报披露，公司 2015 年起出货量首次超越连续多年排名全球发货量第一的欧洲公司，已批量销往德国、意大利、澳大利亚、美国、日本、印度等 150 多个国家和地区。IGBT作为光伏逆变器的核心部件，目前市场被国外企业垄断，国内产品供需严重不平衡。《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出大力推进先进半导体等新兴前沿领域创新和产业化，国内企业积极投入研发提速追赶。建议关注斯达半导、时代电气、新洁能、士兰微、华润微、宏微科技、扬杰科技。
来源: 同顺-异动眼
