显示供应链第1季营运 回春中仍带寒意

由於工作天数恢复，显示器供应链业者3月营收普遍回暖，多数都有正常的水准表现。不过，俄乌战争延续、通货膨胀恶化，品牌业者不确定性增加，拉货力道缩手，进一步下修出货展望等，已经导致电视面板价格持续下滑，而IT面板价格跌势也扩大，加上国内近期展开的强势清零政策，亦造成部分工厂停工、物流延宕，进一步波及供应链效率，使得第2季显示器产业景气笼罩在阴霾中。

3月面板厂营收表现增温，以群创来说，2022年3月自结合并营收为新台币239亿元、月增9.0%、年减22.8%。群创3月大尺寸合并出货量共计1,198万片，较2月增加13.6%；中小尺寸3月合并出货量共计2,318万片，也较2月增加12.3%。

群创2022年第1季自结合并营收为699亿元，季减12.6%、年减16.6%，为近7季的低点，反映出传统淡季、面板报价下滑以及2021年基期较高等因素的影响。在出货方面，群创2022年第1季大尺寸合并出货量共计3,493万片，与2021年第4季出货量3,602万片相比，减少3.0%；首季中小尺寸合并出货量共计6,684万片，与2021年第4季出货量8,213万片相比，也减少18.6%。

中小尺寸面板厂凌巨，在工控、车载等利基型产品的带动下，2022年3月合并营收达9.1亿元，月增18.97%、年增6.04%，首季合并营收达25.91亿元，季减3.74%、年增18.07%。

电子纸大厂元太2月营收表现不如预期，主要是受到工作天数减少、国内清零政策以及物流等问题影响，但3月恢复正常表现，在电子纸需求强劲的走势下，单月合并营收回到23.31亿元，月增81.7%、年增53.3%。

背光模块大厂瑞仪3月营收同样也有好表现，跃升至57.28亿元，月增40.25%、年增15.6%，瑞仪3月所有产品线出货均增加，其中，移动设备(含平板电脑以及智能手机应用)出货约691.8万件，IT产品(含NB、液晶监视器应用)3月出货约531.9万件，其他电视、车载产品为主的背光产品出货约31.8万件，总计瑞仪3月背光板出货量达 1,255.5万件。

导光板厂茂林上海厂虽受停工影响，但3月合并营收仍有9.61亿元，月增47.75%；偏光片厂商明基材料与诚美材料，3月合并营收分别来到14亿元与9.54亿元，亦较2月增加9.53%、13.58%；另外，华宏、旭晖应材等上游零组件业者，3月营收的月增幅也都超过2成。

虽然面板供应链3月业绩表现不错，但是後续危机潜伏，主要是全球政经局势不确定性增加，品牌拉货力道转趋保守，包括电视、液晶监视器与NB等三大应用需求，上半年都笼罩在下修的压力下。

尤其是地缘政治紧张、通膨压力和物流成本上升，除了让品牌业者对未来展望不明外，整体供应链的零组件库存持续攀升，加上部分零组件价格开始出现下滑压力，面对存货跌价损失的压力，也让品牌业者谨慎控制拉货力道，恐进一步冲击上游供应链。

除此之外，国内这一波疫情严峻，继上海之後，昆山也进行封城，友达在昆山设有LTPS面板前段生产线及後段的模块制造厂，原本厂区弹性因应持续营运，但友达表示，昆山厂自8日起配合当地政府的防疫封控政策，将停工至12日。

友达指出，将进行必要的库存调配，以减缓对客户的影响，同时也会配合当地政府规定采取应变措施，积极防疫以确保员工的安全及健康。对於当地政府防疫政策与实施期间，对产业与供应链的影响，公司将持续密切观察，做滚动式调整。

由於第2季的终端需求动荡，已经导致电视面板价格并未如预期般止跌，加上IT面板价格跌势扩大，面板厂营运压力倍增，外界预估在第2季底时，面板厂可能就会出现单月亏损，在此情况下，面板厂将会扩大减产因应，只是减产幅度若是不高的话，对於供需的帮助也相当有限。

针对第2季以及下半年展望，友达将在4月26日举行法说会，紧接着Touch Taiwan将在4月27~29日登场，众多业者将出席一年一次的盛会，而瑞仪的年度法说也将在4月28日举办，预期将有更多面板与供应链业者释出更明确的风向球。

责任编辑：孙梓翔