不止于TWS，从收入结构和募投项目看中科蓝讯产品的立体布局

集微网报道 随着苹果取消3.5mm耳机接口，TWS蓝牙耳机正式走入公众视野。在苹果的引领下，各大手机厂商纷纷效仿，智能手机无孔化趋势愈演愈烈，同时5G换机潮的提速，都为TWS无线蓝牙耳机带来强劲的市场需求。

在TWS耳机、蓝牙音箱市场爆发初期，就已吸引了诸多企业入局，中科蓝讯正是其中优秀的一员。凭借无线音频SoC芯片均衡全面的产品性能和高性价比优势，该公司长期受到客户的欢迎，在TWS耳机全球出货量呈井喷式爆发之际，迎来市场爆发的红利，产品出货量快速增长，经营业绩也一路水涨船高。

聚势谋远，合力共赢，中科蓝讯的产品用途远不止TWS蓝牙耳机芯片领域。蓝牙、Wi-Fi等无线通信技术的不断发展与完善，大幅提升无线音频SoC芯片性能的同时，也拓展了芯片的应用场景，进一步促进了下游物联网细分应用领域产品的迭代升级。

在巩固现有TWS无线耳机市场优势的基础上，中科蓝讯始终不断扩充产品体系，特别在非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等应用领域亦推出了多款产品，在非TWS应用领域大放异彩的中科蓝讯，正持续为市场带来惊喜。

中科蓝讯的“远谋”：产品立体布局，业务多面开花

设立以来，中科蓝讯始终专注于设计研发低功耗、高性能无线音频SoC芯片，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片和其他芯片，可广泛运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、物联网设备等无线互联终端。

百舸争流，奋楫者先。秉承性能均衡且全面的产品特点，中科蓝讯的竞争优势正不断凸显。据调研机构发布的《TWS耳机2020年度报告》中显示，按照出货量计算，该公司2020年度TWS蓝牙耳机芯片市场占有率为26%，排名第二。

此外，中科蓝讯AB530X系列芯片、AB535X系列芯片和AB537X系列芯片分别于2019年、2020年和2021年获得第十四届、第十五届和第十六届“中国芯”优秀市场表现产品，相关系列芯片广泛运用于蓝牙音箱、蓝牙耳机等产品中。

纵观中科蓝讯的产品业务发展轨迹，尽管在TWS芯片领域已取得傲人成就，但其并未停留在单一领域的成绩中，随着物联网技术的逐步成熟，下游应用场景也在被不断拓宽，在深耕无线音频芯片领域的基础上，中科蓝讯亦同步开拓其产品的应用范围，目前部分芯片产品已应用至智能手表、智能车载支架等物联网产品中，2020年12月，更是一举夺得“2020中国物联网技术创新奖”殊荣。

中科蓝讯的“谋略”远不止于此。据了解，在非TWS蓝牙耳机芯片领域，其产品包括AB532X、AB533X、AB535X、AB536X、AB537X和AB561X系列，可应用于颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机领域；在蓝牙音箱芯片领域，产品涉及AB530X、AB532X、AB536X和AB560X系列，均可应用在蓝牙音箱、智能音箱、电视音响、车载蓝牙音响等领域；其他芯片类产品也涵盖诸多类别，例如AB530X、AB532X、AB536X、AB11X、AB10X、AB13X系列，产品在Type-C耳机、Type-C音频转换器、USB麦克风、无线游戏手柄、蓝牙适配器、蓝牙发射器、直播声卡、智能手机支架、通用单片机、血氧仪、儿童电动玩具等领域均得到广泛应用。

由此可见，不仅仅在业界熟知的TWS业务具备绝对优势，中科蓝讯也正在非TWS应用领域上大放异彩。上述产品布局不仅扩充了其产品体系，能够以更加丰富立体的体系更好地满足下游市场的多样性需求，而且多管齐下助力其业绩实现飞速增长。

招股书显示，凭借均衡全面的产品性能和高性价比优势，中科蓝讯迅速抢占市场份额，芯片出货量快速增长。2019年至2021年上半年，中科蓝讯分别实现营业收入6.46亿元、9.27亿元、5.97亿元；相应净利润1.49亿元、2.15亿元、1.41亿元。

在专注于TWS蓝牙耳机芯片产品的同时，其他产品的收入贡献也不逞多让。其中，非TWS蓝牙耳机芯片的收入占比达25.58%、17.70%和18.27%，蓝牙音箱芯片收入占比为34.92%、33.17%和40.81%，其他芯片类别产品也分别有0.86%、1.72%和3.47%的收入占比。

上述产品的销量也呈逐年大幅增长趋势，近年来，非TWS蓝牙耳机芯片的销售数量分别为1.21亿颗、1.28亿颗和0.88亿颗；蓝牙音箱芯片销量分别为1.33亿颗、2.01亿颗和1.56亿颗；其他芯片销量也达到了278.78万颗、913.89万颗和1138.12万颗，2021年上半年增幅显著。

根据蓝牙技术联盟的统计，2021年全球蓝牙音频传输设备出货量为13亿台，预计2025年将进一步增长至17亿台，未来仍将持续平稳较快增长。

在巩固现有市场份额和优势的基础上，2020年起，产品屡获市场认可的中科蓝讯更进一步加大终端品牌客户的拓展力度。

具体来看，目前其产品已进入传音、魅蓝等手机品牌，飞利浦、联想、铁三角、纽曼、山水、惠威、摩托罗拉等音频供应链，以及喜马拉雅、倍思、boAt、科大讯飞、夏新、Aukey、网易、唱吧、QCY、天猫精灵、魔声Monster等电商及互联网品牌供应体系。

在中国集成电路产业和音频市场向好的大环境下，中科蓝讯对于终端品牌应用的布局及拓展，均紧抓市场风口和行业发展机遇，这不仅是产品与下游产业的深度融合，更是大势所趋之下的明智之举。致力以“蓝讯讯龙”系列高端芯片为抓手的中科蓝讯，在巩固现有市场份额的基础上，通过多元化的品牌和市场布局，逐步提升终端品牌厂商的市占率比重，在奔赴“知名手机品牌+专业音频厂商+电商及互联网公司”的战略愿景中披荆斩棘，砥砺前行。

“长风破浪会有时,直挂云帆济沧海”，在AIoT技术逐步成熟及应用领域不断拓展的趋势下，未来，中科蓝讯还将借助蓝牙、Wi-Fi、边缘计算等技术将无线音频芯片的应用领域进一步拓展到智能耳机、智能可穿戴设备、智能家居等更多的智能终端设备中，实现万物互联、智能互联。

拟募资16亿元：助力产品应用领域向多面延伸

IDC最新数据显示，2021年中国蓝牙耳机市场出货量约1.2亿台，同比增长21.1%；预计2022年中国蓝牙耳机市场出货量约1.3亿台，同比增长13.1%。

伴随着产品技术、品质、设计等方面的逐步升级，对于多数厂商而言，入门级市场无疑是保证市场出货规模的重要组成部分，而中高端市场的旗舰产品布局也对品牌的未来发展至关重要。

中科蓝讯产品种类的多样性还体现在其覆盖诸多应用领域的IPO募投项目上。招股书显示，此次IPO中科蓝讯拟募资16亿元将全部用于与主营业务相关的项目。其中，4.15亿元用于智能蓝牙音频芯片升级项目、1.88亿元用于物联网芯片产品研发及产业化项目、2.44亿元用于Wi-Fi蓝牙一体化芯片研发及产业化项目、2.48亿元用于中科蓝讯研发中心建设项目、5.0亿元用于发展与科技储备基金等。

首先需要强调的是智能蓝牙音频芯片升级项目，该项目产品为智能蓝牙耳机芯片和智能蓝牙音箱芯片，将采用22nm生产工艺，搭载高性能RISC-V指令集架构CPU，支持蓝牙5.2标准，并实现经典蓝牙、BLE、LE Audio等单芯片集成全模式蓝牙功能。

以上先进工艺和强大性能指标的加持，无疑将提高CPU的运算性能，产品在音质、功耗、降噪、语音识别能力等方面亦具备出色表现。不仅如此，通过该项目的建设，中科蓝讯产品的性能、市场竞争力势必将迅速提升，进一步来说，其产品在蓝牙音频芯片领域的市场份额自然也得以巩固和增长。

与此同时，随着全球物联网产业的快速发展，物联网设备连接数的不断增加，也带动物联网终端设备主控芯片的需求激增。据GSMA预计，2019-2025年全球物联网设备连接数的复合增长率约为12.70%，预计2025年将达到246亿台。

作为其本次募资项目之一，物联网芯片产品研发及产业化项目产品为基于ISM频道工作频率介于2,400M-2,483Mhz范围的蓝牙物联网芯片，在公司已有部分芯片产品应用至智能手表、车载无线充电支架等物联网领域的基础上，该项目的建设实施将大幅优化并提升中科蓝讯蓝牙物联网芯片性能，适应室外环境广播、公共场所广播、智能家居等多种不同应用场景，推动产品延伸至高性能物联网芯片领域。

Wi-Fi蓝牙一体化芯片研发及产业化项目产品为采用22nm生产工艺的Wi-Fi芯片和Wi-Fi蓝牙一体化芯片，这也是中科蓝讯未来重点布局产品之一。其中，前者主要集成在电脑、手机、嵌入式设备等设备中；后者主要作为处理器主控芯片。该项目的实施将使其产品线从蓝牙音频芯片扩充至Wi-Fi芯片和Wi-Fi蓝牙一体化芯片，实现无线音频芯片领域内的完整布局。

简言之，本次募资将助力中科蓝讯扩充产品线，拓展产品应用领域，在智能家居、智能可穿戴设备等领域广泛布局；同时有助于其抓住下游AIoT行业快速发展的市场机遇，将产品线扩充至Wi-Fi蓝牙一体化芯片、物联网芯片等新业务领域。

综上，在TWS领域占据绝对优势的基础上，中科蓝讯在非TWS应用领域也大有可为，产品数量逐年攀升。此次的募投项目无疑是对其产品多样性的完美呼应，也恰恰体现出中科蓝讯在多应用场景发力的决心与执行力。未来，中科蓝讯的芯片将会更好地应用至智能耳机、智慧家居、智能可穿戴设备、高性能物联网等领域，在实现产品更立体布局的同时，为市场灌注更多全新力量。（校对/Xiao wei）