供应链强弱分明 台四大晶圆代工首季有望超标

半导体业者表示，半导体、电子供应链3月、首季营收陆续揭晓，若较2021年第4季衰减尚可接受，但若不及2021年同期，将是2022年营运转弱警讯。而目前仍稳当可保持逐季成长的领域为晶圆代工，台4大晶圆厂代工订单与营运能见度至少都2023年後。

其中较值得注意的，一为市场预期首季营收有机会达财测高标的台积电，另一就是世界先进。据了解，2厂内部已确立长期成长目标，即使2023年众厂产能陆续开出，接单与营运至2025年都将维持高峰。

原预期2022年起全球经济持续从疫情中复苏，然而，俄罗斯入侵乌克兰大幅削减复苏力道，带来了能源危机与更巨大的通膨压力，紧接着位居全球第二大经济体的国内疫情再起，继深圳、上海封城後，电子供应链大本营昆山也全面升级防疫措施，封城管理至4月8日，後续状况不明。

半导体业者表示，2022年初起终端消费性电子产品需求自高点逐步回落，又遇上俄乌战与国内疫情爆发，欧洲与国内终端市场买气大减，同时不少供应链又面临多日停工封城，手机、NB、TV等庞大供应链3、4月营收势将受到影响。

上下游供应链中，3月、首季及4月封测产业以下的营收成长力道多将停滞或下滑，若较2021年同期衰减，几已可视为是2022年营运转弱警讯，若逐月仍能保持年增表现，2022年应仍是好光年。

台积电董事长刘德音日前表示，国内封城与俄乌战等因素令通膨压力加剧，影响了终端手机、NB与TV等需求，但车用、HPC需求仍相当强劲，台积电凭藉技术领先，2022年营收成长目标及资本支出维持不变。

据了解，近期接踵而来危机都未影响台积电，即使盛传非苹手机遭遇逆风，重创联发科业绩，台积电也未收到联发科砍单，另在8寸、12寸成熟制程有部分客户修正订单，但空出产能马上就有其他客户补上。

最重要是台积电2022年有多笔大单落袋，包括高通(Qualcomm)与NVIDIA的5纳米回归，以及英特尔(Intel)扩大7纳米以下委外释单，而最大客户苹果的Mac系列更是大进补。

台积电对於全年展望信心十足，目前除了在手订单未减外，可维持获利高峰表现的关键，就是5纳米家族需求与产能利用率持续提升，学习曲线已过，正在排队的大客户们带来相当可观的获利。

市场对於台积电相当有信心，多预期即使身处乱世混局，仍可保持成长动能，待战後与疫情获得控制後，全球市况复苏力道可期，握有全球过半产能与先进制程技术的优势，将助力未来营运年年创高。

而战争与疫情危机对其影响不大的就是台积电旗下世界先进，受惠8寸产能抢手，接单动能稳健且在代工报价持续调涨下，首季营收与毛利率应可达高标，续创新高。

值得一提的是，也因为8寸产能相当紧缺，完全没有供需反转迹象，世界先进完全不担心晶圆代工产业扩产所引发的产能过剩危机，信心认为2025年前对世界先进都不会有影响。

据了解，世界先进因稳处卖方市场，除了长约落袋外，代工报价可维持逐季小涨，产品组合持续往高毛利调整下，2022年营运可顺利登顶，2023年产能开出後，至2024年获利表现都将维持高点。

责任编辑：陈奭璁