国内疫情“倒春寒”，半导体为什么没有涨价？

2022年的开局似乎调成了困难程度，战争、反复的疫情种种因素都在考验着全球经济。

2月，香港单日确诊数字超过1000例，随后疫情在香港被点燃。

作为中国市场半导体产品进口的重要关口，香港疫情为尚未恢复正常的中国半导体供应量蒙上阴影。

随后，与香港相邻的深圳爆发疫情，半导体产业链的正常运转再次面临巨大考验。

疫情袭来，半导体市场价格又暴涨？

受疫情影响香港到深圳的物流出现了严重的停滞，报关时间从原来的2－3天延长到10天甚至可能更久，因此许多客户会选择延迟下单。而随着深圳大大小小的工厂停工，人们多少担心，作为中国半导体最重要的城市之一，深圳的静默期是否会导致国内半导体市场的供不应求，让缺货涨价的情形重演。

对于一部分长期紧缺的网络芯片、CPU桥片，疫情的影响让这部分需求更加急切。现货市场不可避免地迎来了涨价。但与预测不全然相同的是，从市场整体来看，其实部分半导体产品的价格出现了小幅度的下滑。

以需求相对稳定的CPU市场来说，2022年Q1的价格总体下滑。除了Xeon原厂出货价钱环比上涨了7％，低端型号市场价下降、中高端型号环比持平。而造成价格下滑的主要原因是由于市场需求的减弱。

非现货产品的价格下跌与疫情影响的供应链物流不无关系。ICViews采访业内从事英特尔CPU代理的工作者，其表示虽然受香港疫情影响，产品暂时不能进入大陆，但由于从国外到香港的通道是保持通畅的状态，因此从代理的角度来看，国内的疫情造成了供过于求的市场行情。

由于订单实效性受到严重影响，货物大多积压在代理或原厂的仓库中，导致市场整体的价格有下跌的趋势。如果这一情况不改善，客户采购一直延迟，这也会导致客户的项目延期，可能会导致需求更加严重地下降。

除了物流导致半导体客户的需求减小，许多OEM及ODM受疫情影响停工，导致部分需求冻结，进一步加大了代理商的压力。

价格下降的浪潮中，有元器件代理商表示一向价格波动最大的元器件产品，近期的价格没有太大变动。

尽管市面上现货的价格相对原厂价格仍然偏高，但相较于缺芯最严重时期时的价格还是下降了不少。

元器件价格没有大幅度波动的原因，一方面是各原厂积极扩产，缺货的程度确实有所缓解。因此虽然目前供货稍显紧张，但相比缺芯最严重时期价格来说仍有相当大的差距。

另一方面，由于半导体的交期仍未恢复到过去的水平，事实上各种元器件厂的库存仍处于低位状态，因此物流停运并不会对造成库存方面的压力，也就不会造成元器件物流成本的提高。

对于国产半导体来说，由于深圳本地聚集了相当大一部分的国产半导体工厂。

受深圳疫情影响，几乎所有工厂都在处于停摆状态。因此元器件的客户的需求也已经也已经下降，总体来说元器件产业的产业链的上下游都暂时停止动作，供需关系没有太剧烈的变化，价格也不会出现大幅度变化。

物流停滞，终端用户需求较急，这些因素让半导体产品市场出现正常范围内的波动。不过，随着深圳静默期快要结束，城市的正常运行逐渐回复，物流中断带来的影响应该会逐渐减轻，市场也会逐渐恢复。

深圳解封，展现中国市场稳定性

深圳市卫健委发布3月20日0－24时，深圳新增44例病例。3月21日起，全市各区有序恢复正常运行，除福田“滨河大道以南”片区继续交通管制、小区“白名单”管理外，其他地方公交地铁重开，凭“48小时阴性”可以出入小区，这标志着深圳从3月14日开始的社会静默期进入尾声。

深圳一周实现了对疫情的管控，展现了中国政府对疫情的反应速度，而这也再一次展示了中国市场区别于其他国家的稳定性。

以马来西亚为例，自从马来西亚2021年5月爆发新冠疫情以来，马来西亚直到2021年10月3日以后日增病例才稳定在万例之下，2022年1月全国中小学才全面复课。马来西亚作为封测重镇在疫情期间的停工直接导致多个大厂出货困难，成为全球缺芯的关键因素之一。

以深圳本次疫情为代表，中国政府对疫情的管控能力让中国半导体市场并没有出现其他市场的乱象，而这正是中国市场的吸引力。

从政策方面，随着半导体产业在当代经济中扮演越来越重要的角色，国家也已经针对集成电路企业或项目、软件企业也提供相应的税收优惠政策。其中符合条件的包括：

集成电路线宽小于28纳米（含）、线宽小于65纳米（含）、线宽小于130纳米（含）的集成电路生产企业或项目；

集成电路线宽小于65纳米（含）的逻辑电路、存储器生产企业；

线宽小于0．25微米（含）的特色工艺集成电路生产企业，集成电路线宽小于0．5微米（含）的化合物集成电路生产企业和先进封装测试企业；

集成电路产业的关键原材料、零配件（靶材、光刻胶、掩模版、封装载板、抛光垫、抛光液、8英寸及以上硅单晶、8英寸及以上硅片）生产企业，集成电路重大项目和承建企业。

可见无论是市场的稳定性，还是政策的方面的支持，中国市场都是呈现出了健康积极的市场基因。

资本市场对国产半导体也有信心

除了政府方面，资本市场也表现出了对半导体，尤其是国产半导体的信心。

3月以来，全球资本市场下行。全球资本市场14个重要指数全部下跌，包括美国、欧洲、英国等发达国家，其中俄罗斯RTS指数跌幅接近35％，恒生指数、纳斯达克指数、德国DAX指数跌幅均超过5％。

据不完全统计，美股、英国股市、中国香港、A股市值资产蒸发超过30万亿人民币，美股流失额近20万亿元。3月15日，中国股市迎来大幅下跌。A股三大股指走势低迷，其中沪指收跌4．95％，失守3100点；深证成指、创业板指分别收跌4．36％、2．55％。

而在整个大盘下行的同时，半导体板块则逆流而上。从某种意义上反映了中国资本市场对国产半导体的信心。

截至一月中旬，深主板排队企业有105家，沪主板排队企业有111家；创业板排队企业有312家；科创板排队企业有100家，北交所排队企业有64家，不完全统计其中有90家半导体申报IPO。

这样的景气之下，国内半导体企业在2021年也交出了较为漂亮的答卷。

2021年中国集成电路产业首次突破万亿元。中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路产业销售额为10458．3亿元，同比增长18．2％。其中，设计业销售额为4519亿元，同比增长19．6％；制造业销售额为3176．3亿元，同比增长24．1％；封装测试业销售额2763亿元，同比增长10．1％。

2021年（截至12月1日），国内芯片设计企业已经由去年的2218家增长了592家，达到了2810家，同比增长26．7％。从芯片设计产业销售额来看，2021年国内全行业销售预计为4586．9亿元，比2020年的3819．4亿元增长20．1％。

不过值得中国半导体企业注意的是，如春笋一般涌现的半导体初创公司们从某种程度上会分散投向这行业的资金。更重要的是质量参差的公司会影响资本对半导体企业的信任，破坏半导体企业与金融体系之间的良性关系。因此一定要避免一部分没有技术含量的半导体企业影响整个行业的健康发展。

谁是中国经济发展的真英雄？

自2020年下半年开始，国家相关部门开始加大对互联网平台经济的监管力度。反垄断、反不正当竞争、数据安全成为最关键的纠察点，令各大巨头不得不将行业规范、企业约束、社会责任等放在业务增速之前，收缩业务线保证主业的发展成为战略核心．

从2月开始，曾经是人才流入最多的互联网公司开始裁员，随后，喜茶、滴滴、小米相继被爆裁员30％、20％、10％。随着互联网高速发展已经进入存量市场，流量红利逐渐消失。

3月，国家统计局发布2022年1－2月经济数据。数据显示1－2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7．5％，比2021年12月份加快3．2个百分点，比2021年两年平均增速加快1．4个百分点。制造业增长7．3％，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长14．4％、9．6％。

全国固定资产投资（不含农户）50763亿元，同比增长12．2％，比2021年加快7．3个百分点。高技术产业投资增长34．4％，其中高技术制造业增长42．7；高技术制造业中，电子及通信设备制造业投资增长50．3％。

互联网一夜造富的神话大潮褪去，半导体在经济发展中的重要性逐渐展露。但需要清楚的是，相对于高涨的半导体股价，健康稳定的市场才是中国半导体产业发展的真底气。

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