美光运营策略大揭秘！雄心勃勃的1500亿美元投资计划花在哪些领域？-CFM分析

在去年12月发布的2022财年第一财季财报会议中，美光直言看好2022财年将实现创纪录营收，并从自身领先的产品技术、有口皆碑的品质保证、稳定的供应链以及稳定有撑的市场需求几大方面阐述了美光的底气来源。

但是，此番论述相对宏观，并未对美光具体的市场战略做出进一步说明。近期，美光执行副总裁Sumit Sadana做出了更为详细的介绍，CFM闪存市场根据公开内容整理如下：

美光运营策略大揭秘：维持位元市占率前提下，提升获利能力才是首要任务

对于2022财年发展，美光认为，整体位元需求成长将非常稳定，其中，2022年DRAM的位元需求成长率预计为16-18%，NAND成长率则达30%左右，无论是DRAM或NAND领域，都有相当不错的成长率。具体来讲，下半年发展势头将会优于上半年。

在此背景下，美光从自身策略出发表示，其原则是在维持位元供应成长和市场需求成长同步的前提下，通过优化产品组合和先进技术，进一步提升美光的获利能力。

例如，在DRAM方面，美光与英伟达共同开发的高端绘图内存GDDR6X，可用于游戏主机、绘图、GPU和数据中心应用；在NAND方面，美光推出了176层NAND的QLC SSD，通过领先技术能力，为客户打造容量更高、体积更小的产品，相比于TLC NAND，QLC产品所创造的利润也更高。

另一方面，美光也十分看好车用和工业市场在未来十年内将成为发展最快的新兴领域。目前，美光通过为客户提供多样化、差异化产品，已经在该领域取得了领先优势。

尽管部分半导体供应紧缺将延续至2023年，但随着供应情况逐渐改善，美光依然对产业发展持乐观态度

春节假期结束以来，半导体产业链供应趋于缓解的消息不断传出。对此，美光表示，目前，部分半导体产品供应确实正在逐渐缓解，但是有些领域还是较为紧张，预计可能延续至2023年。无疑，这将影响存储厂商完整系统的交付能力。

然而，即便如此，2022年晶圆代工厂生产的逻辑芯片以及部分厂商零部件短缺的情况也确实正在逐步改善，无疑将带动客户需求提升。

另一方面，当前市场需求环境依然相当健康：

· 数据中心/云及PC领域需求有撑，DDR5将在2023年大放异彩

多家云巨头财报表明其业务表现良好，相关业务将有40%甚至更高的成长率，因此2022年的资本支出将大幅提升，对存储产品需求也相当乐观。

在PC市场，美光表示，随着部分终端客户库存调整已在2021年底完成，其存储产品库存也改善了很多，因此预计2022年PC客户的需求将会改善。

同时，市场需求结构变化也正在持续发生。随着英特尔、AMD相继推出搭载DDR5的新平台，并在2022年提高产能。高性能PC服务器、电竞PC/笔记本将给DDR5产品带来大量需求。美光预计在2022年下半年大量生产DDR5产品，预计2023年将迎来DDR5大放异彩的时代。

· 智能手机及汽车平均存储容量提升带动存储位元需求增长

在智能手机市场，2021年5G手机出货量达到5亿部，预计2022年将成长40%，达到7亿部。另一方面，数据显示，5G智能手机DRAM产品平均容量相较4G提升了50%，NAND产品平均容量则提高了一倍，带动对存储产品位元需求增加。

在车用市场，美光认为，短期内单位车辆存储产品数量不会明显增加，但是随着电动汽车普及以及内存和存储容量大幅提升，预计2022年对DRAM和NAND需求将保持强劲。

美光未来十年将在全球范围投资1500亿美元，为扩大产能及先进制程研发增添动力

为满足不断增长的市场需求、并在激烈的市场竞争中保持领先的技术优势，美光表示，将在未来10年中在全球投资1500亿美元用于存储产品研发和制造。

在产能扩充方面，美光表示，部分将针对现有产线进行扩产，也有部分将用来筹建全新的Fab厂区，以满足不断增长的存储位元需求。

至于新厂区选址，美光已与多地进行密切接触，评估可行性，但是因为厂区地点对公司是个很重要的决定，因此还需一段时间才能做出决策。

· 美光2022年资本支出重点：提升内部工厂封测比重

美光2022年资本支出约110亿-120亿美元。首先，将主要用于无尘车间投资，以及将NAND Flash技术架构由Floating-gate（FG）切换至Replacement-gate（RG）；

其次，今年美光也将提高后段封测部分投资，在继续保持与封测伙伴合作的前提下，提高自身的封测能力，加大内部工厂封测比重，减少外包；

另外，美光计划在1γ制程中引入EUV制程，并计划在2024年量产，持续的研发投资也将影响2022年资本支出。

近年来，DRAM技术已经发展至1z和1α制程节点，NAND技术已经普遍发展至176层，而美光在这些先进技术的研发和应用上都处于较为领先的地位。而在激烈的市场竞争中，为了持续保持领先地位，唯有不断磨炼敏锐的市场嗅觉以及适时加码资本支出力度巩固产品实力才有可能在行业浪潮中站稳脚跟。