造车新贵Rivian和Lucid该选谁？大摩给客户做选择题：答案竟一边倒

2021年对于电动汽车领域的投资者来无疑是美好的一年：以Rivian和Lucid为首的多家电动车“造车新贵”接连上市，紧随电动汽车行业龙头特斯拉的脚步，公司市值纷纷大幅膨胀。

截止本周二收盘，Rivian市值最新为548亿美元，尽管过去两个月其市值跟随股价有所回落，但仍然挤进了以市值排名的全球前十大汽车制造商行列，Lucid市值也达到了451亿美元，位居汽车行业市值榜单的第13位。

对于不少投资者而言，随着越来越多的电动车“造车新贵”如雨后春笋般宣布上市，如何从中相中真正具有优质成长潜力的白马股，无疑是眼下的一大考验。甚至于如何从眼下最为受捧，同时又市值相近的Rivian和Lucid中作出抉择，也不是一件容易的事。

不过有意思的是，投行摩根士丹利(Morgan Stanley)最新向其大客户发送的一份调查，结果却意外地有些“一边倒”……

在调查中，摩根士丹利发问称，“Rivian或Lucid：你现在更愿意持有哪一个？”

而这家投行的大客户的回复非常明确——46位大客户以87%对13%的投票结果表示，他们宁愿持有Rivian，也不愿持有Lucid。

为什么摩根士丹利的客户更喜欢Rivian？以下是他们给出的一些理由：

“我认为Lucid的目标是在豪华轿车领域竞争，这个领域的TAM(潜在市场规模)很小，主要竞争对手中又包括了特斯拉。相比之下，聚焦于电动休闲皮卡市场的Rivian R1还没有面临特斯拉的竞争，特别是后者皮卡车型Cybertruck的发布已经被推迟。"

Rivian有真正的产品，而且实际上正在生产交付，而Lucid目前还不具备全面的交付能力。再考虑到亚马逊对Rivian的投资......这很难被人们忽视。"

当然，摩根士丹利的客户在该项调查中也并非完全就“捧一踩一”。事实上不少人认为，当前的市场似乎正说明，Lucid可以将其获奖的首款车型Lucid Air，扩展到新的细分市场和更低的价位，从而在未来的某个时候实现数十万甚至数百万的销量。

同时，一些客户认为Lucid的技术能力比Rivian要更好，这两只股票都有可能随着时间的推移而表现出色。

大摩策略师更青睐哪家？

与摩根士丹利的客户更为青睐Rivian一致的是，摩根士丹利汽车分析师Adam Jonas目前也持有相似的观点。

在最新给出的汽车行业个股评级中，Jonas表示，Lucid目前约27美元的股价仍被明显高估，他认为该股可能只值16美元左右。相比之下，尽管Rivian的股价目前已高于60美元，但在Jonas看起来要更为划算。

虽然即便是Jonas也不认为Rivian会在今明两年实现盈利，但他认为Rivian更大大众市场的吸引力和更多的订单，值得在未来斩获更高的股价。Jonas预计，Rivian股价在一年内有望达到每股147美元，比目前价位高出逾140%，足以获得“跑赢大盘”的评级。