获批机会渺茫 传英伟达准备放弃收购Arm交易

这笔收购在2020年9月宣布时被视为史上最大的半导体交易，引发了监管机构和芯片行业的强烈反对，其中包括Arm自己的客户。美国联邦贸易委员会(FTC)在2021年12月提起诉讼，要求阻止这笔交易，理由是如果英伟达获得对Arm芯片设计的控制权，它将变得过于强大。

据知情人士透露，这笔收购在其他国家也面临监管审查。欧盟反垄断监管机构最新提交的文件显示，该机构已恢复对这笔交易的调查，并将5月25日设为作出决定的最后期限。欧盟在去年12月底暂停了对英伟达收购的审查，以等待英伟达提供更多信息。

英伟达和Arm的领导层仍在向监管机构申诉，尚未做出最终决定。 英伟达发言人称：“我们继续坚持在最新提交的监管文件中详细表达的观点，即这笔交易提供了帮助Arm加速发展、促进竞争和创新的机会。”软银发言人通过电子邮件发表声明中称：“我们仍对交易获得批准抱有希望。”

英伟达股价周二在纽约下跌5.6%，至每股220.7美元。软银美国存托股票下跌4.9%。

如果英伟达能成功完成这笔交易，对其首席执行官黄仁勋来说将是个巨大的成功，他已经将显卡业务打造成了芯片制造帝国。黄仁勋已经帮助英伟达成为半导体行业最有价值的美国公司，市值超过5000亿美元。但收购Arm将是一场艰苦的战斗。高通在经历了近两年的监管审查后，于2018年终止了计划斥资440亿美元收购恩智浦的交易。

Arm的出售受到严格审查，因为其芯片设计用于从手机到汽车再到工厂设备的诸多领域，这使得“保持中立”成为其商业模式的基础。世界上最大的多家科技公司都依赖Arm的技术，他们担心在英伟达控制下，他们可能会失去不受限制的访问权限。

科技巨头们联合起来反对这笔收购。据知情人士透露，包括高通、微软、英特尔和亚马逊在内的团体已经向世界各地的监管机构提供了资料，他们认为这足以扼杀这笔交易。除了需要在美国获得批准外，这笔交易还需要获得中国、欧盟以及英国的批准。

这笔收购在英伟达内部也引发了分歧。该公司的大部分人似乎已经接受了收购失败的事实，但其他人认为，管理层可以利用FTC的审查来证明这笔交易带来的好处。不过，Sanford C.Bernstein分析师斯塔西·拉斯贡(Stacy Rasgon)表示，最终，即使没有成功收购Arm，英伟达可能也会过得很好。

拉斯贡在研究报告中称：“虽然收购Arm可以带来很多好处，但我们认为英伟达并非一定要收购它。这笔交易可以帮助英伟达进军数据中心芯片领域，但即使收购失败，该公司也可能会继续努力向这个方向迈进。”

在软银内部，有些人希望收购能够成功，特别是考虑到英伟达股价上涨使这笔交易变得更有价值。尽管最近股价暴跌，但自Arm交易宣布以来，英伟达的股价几乎翻了一番。这使最初400亿美元的交易价格又大幅增加。不过，软银的其他人更愿意更早地寻求Arm上市，而芯片行业仍被认为对投资者有吸引力，毕竟对经济放缓的担忧已经在加剧。