收购Arm之路困难重重 传英伟达悄咪咪准备放弃

据知情人士透露，在获得批准方面几乎毫无进展的情况下，英伟达（NVDA.US）正悄悄准备放弃从软银集团手中以400亿美元收购Arm的交易。消息传出后，英伟达盘前跌2.79%，报227.19美元。

知情人士表示，英伟达已告知合作伙伴，预计这笔交易不会完成。另一位知情人士则表示，软银正在加紧筹备Arm的首次公开发行（IPO），作为英伟达收购案的替代方案。

据悉，英伟达收购Arm于2020年9月宣布，曾有望成为半导体行业史上最大的一笔交易，然而，这笔交易却招致监管机构和芯片行业的强烈反对，包括Arm自己的客户。美国联邦贸易委员会（FTC）在去年12月提起诉讼，要求停止这笔交易，称如果英伟达获得对Arm芯片设计的控制权，该公司将变得过于强大。

知情人士表示，英伟达和Arm的领导层仍在向监管机构申诉，尚未做出最终决定。在此期间，两家公司都公开维护了收购的承诺。

Nvidia发言人Bob Sherbin表示：“我们仍坚持在最新监管文件中详细表达的观点，即该交易为推进Arm、促进竞争和创新提供了机会。”软银发言人在一份电子邮件声明中也表示：“我们仍然希望交易能够获得批准。”

如果英伟达成功完成这笔交易，这将是首席执行官黄仁勋的一次巨大成功。黄仁勋已经将英伟达显卡业务打造成一个芯片制造帝国。现在，他坐上了美国半导体行业最有价值公司的宝座，公司市值已经超过了5000亿美元。

然而，这将是一场艰苦的战斗。此前，同行高通（QCOM.US）在经历了近两年的监管阻碍后，终止了以440亿美元收购恩智浦（NXPI.US）的交易。现在，英伟达和Arm面临同样的严格审查，因为从手机、汽车到工厂设备，Arm的芯片设计被用于方方面面。全球最大的几家科技公司也同样依赖于Arm的技术，这些公司担心，在英伟达的控制下，自己可能会失去不受限制的访问权限。

因此，各家科技巨头纷纷反对此次收购。据知情人士透露，包括高通、微软（MSFT.US）、英特尔（INTC.US）和亚马逊（AMZN.US）在内的一个组织已向世界各地的监管机构提供了他们认为足以扼杀该交易的细节。除了需要美国和中国的批准外，收购Arm还需要得到欧盟和英国的批准，而且，这两个国家正在密切研究这项交易。

这场严峻的考验也令英伟达内部出现分歧。该公司的一些人已经对收购失败感到无可奈何，但其他人认为，管理层可以利用FTC的审判来证明这笔交易的价值。

在软银内部，有部分人希望让这一交易继续进行下去，尤其是在英伟达股价的上涨让这笔交易变得更有价值之后。即使在近期该股出现暴跌，但自宣布计划收购Arm以来，英伟达的股价几近翻番，这使得最初400亿美元的价值又增加了数百亿美元。

不过，在芯片行业仍被认为对投资者有吸引力的情况下，软银内部其他人则更希望Arm尽快上市。目前，市场对该行业增长放缓的担忧已经在增加。

英伟达和软银之间的初始协议将于9月13日到期，但如果审批需要更长时间，协议将自动续签。英伟达最初表示，完成这笔交易将需要“大约18个月”。按照这个时间表，该交易预计将在今年3月左右完成，不过，以目前的情况来看，这已经不太可能了。

光是FTC的诉讼就可能需要数月的时间。欧盟委员会和英国的反垄断监督机构也将不得不介入。

而在面对高通、英特尔和谷歌等公司的反对时，英伟达也无法保持Arm的独立性，因为它本身就是Arm的客户。英伟达是全球最大的显卡制造商，在服务器处理器领域与英特尔展开竞争，并正在向新的领域扩张，这将使其与许多其他Arm授权商直接竞争。

英伟达还向亚马逊的AWS和微软的Azure等企业提供芯片，以及在数据中心处理人工智能所需的技术。目前，这些公司也在开发自己的芯片，这使英伟达既是这些企业的供应商，也是潜在的竞争对手。

最后，无论这笔交易能否达成，软银和Arm都有权保留英伟达在签约时支付的20亿美元，包括12.5亿美元的分手费。