士兰微、斯达半导、扬杰科技……谁是盈利能力最强的分立器件企业？

本文为分立器件系列文章之盈利能力篇，共选取12家分立器件企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，芯导科技、斯达半导、新洁能等3家企业超过15％，其中芯导科技平均净资产收益率达到57．52％。

芯导科技主营业务是功率半导体的研发与销售；公司功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类，广泛应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业等领域。 收入构成上，功率器件为主要收入来源，收入占比达到94．69％，毛利率32．11％。

从近五年总资产收益率来看，芯导科技、斯达半导、新洁能、捷捷微电等4家企业超过10％，其中斯达半导平均总资产收益率达到16．49％。

斯达半导主营业务为以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计、研发、生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。主要产品有600V IGBT模块系列，1200V IGBT模块系列，1700V IGBT模块系列，MOSFET模块系列，600V IPM模块系列等。

收入构成上，IGBT模块为主要收入来源，收入占比达到94．65％，毛利率31．99％。

从近五年毛利率来看，派瑞股份、捷捷微电、台基股份、扬杰科技、斯达半导、芯导科技等6家企业超过30％，其中派瑞股份平均毛利率达到51．04％。

派瑞股份主营业务为电力半导体器件和装置的研发、生产、实验调试和销售服务。主要产品为高压直流阀用晶闸管、普通元器件、电力电子装置。

收入构成上，电力电子器件为主要收入来源，收入占比94．09％，毛利率56．98％。

从近五年净利率来看，捷捷微电、派瑞股份、芯导科技、斯达半导等4家企业超过15％，其中捷捷微电平均净利率达到30．09％。

捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售。主要产品为各类电力电子器件和芯片。

收入构成上，功率半导体器件收入占比达70．34％，毛利率50．12％；功率半导体芯片收入占比28．06％，毛利率37．84％。

分立器件企业盈利能力

注：研究样本只选取两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中，各项指标得分按照10／12的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。