金雷股份、双一科技、新强联，谁是盈利能力最强的风电设备企业？

本文为风电设备系列文章之盈利能力篇，共选取21家风电设备企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，海力风电、新强联、海锅股份等3家企业超过20％，其中海力风电平均净资产收益率达到62．19％。 海力风电主营业务是风电设备零部件的研发、生产和销售。主要产品包括风电塔筒、桩基及导管架等，产品涵盖2MW至5MW等市场主流规格产品以及6．45MW、8MW等大功率等级产品。 收入构成上，桩基收入占比73．61％，毛利率23．83％；风电塔筒收入占比24．85％，毛利率23．26％。

从近五年总资产收益率来看，海力风电、新强联、双一科技、金雷股份等4家企业超过10％，其中新强联平均总资产收益率达到15．25％。 新强联主营业务为从事大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承，盾构机轴承及关键零部件，海工装备起重机回转支承和锻件等。 收入构成上，回转支承及配套产品为主要收入来源，收入占比达到91．85％，毛利率31．78％。

从近五年毛利率来看，禾望电气、双一科技、金雷股份、新强联等4家企业超过30％，其中禾望电气平均毛利率达到43．67％。 禾望电气主要业务包括风电变流器、太阳能光伏逆变器、通用型和工程型变频器等电力电子设备的研发、制造、销售和服务，建立了以中小功率变流器，兆瓦级低压变流器，IGCT中压变流器和级联中压变流器为核心的四大产品平台。 收入构成上，新能源电控业务为主要收入来源，收入占比达到94．35％，毛利率38．36％。

从近五年净利率来看，金雷股份、双一科技、新强联、海力风电、日月股份等5家企业超过15％，其中金雷股份平均净利率达到22．79％。 金雷股份主营业务为研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件。主导产品有1．5MW至6MW的风电主轴、热轧辊等各类大型锻件。 收入构成上，风电主轴为主要收入来源，收入占比达到93．67％，毛利率45．42％。

风电设备企业盈利能力

注：研究样本只选取两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中，各项指标得分按照10／21的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。