太阳能、浙江新能、晶科科技，谁是盈利能力最强的光伏发电企业？

本文为光伏发电系列文章之盈利能力篇，共选取12家光伏发电企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，林洋能源、太阳能、晶科科技、浙江新能、京运通等5家企业超过5％，其中林洋能源平均净资产收益率达到7．65％。 林洋能源主要从事智能、节能、新能源三个板块业务，产品涵盖智能、储能、新能源三大领域。 收入构成上，电能表、系统类产品及配件收入占比43．46％，毛利率28．10％；光伏EPC收入占比27．62％，毛利率15．81％；光伏发电收入占比24．56％，毛利率71．13％。

从近五年总资产收益率来看，林洋能源、太阳能、京运通、浙江新能、芯能科技、晶科科技等6家企业超过2％，其中太阳能平均总资产收益率达到2．60％。 太阳能主要业务以太阳能光伏电站的投资运营为主，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网；同时，还从事太阳能电池组件的生产销售，产品主要用于对外销售。 收入构成上，太阳能电力销售为主要收入来源，收入占比达到76．46％，毛利率64．15％。

从近五年毛利率来看，浙江新能、晓程科技、芯能科技、晶科科技、太阳能等5家企业超过40％，其中浙江新能平均毛利率达到57．82％。 浙江新能主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理；主要产品有水电、光伏、风电。 收入构成上，光伏业务收入占比68．76％，毛利率55．81％；水电业务收入占比28．19％，毛利率54．06％。

从近五年净利率来看，浙江新能、林洋能源、太阳能、京运通、芯能科技、晶科科技等6家企业超过10％，其中京运通平均净利率达到15．90％。 京运通是我国真空晶体生长设备研发制造于一体的专业生产厂家。主要产品包括单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉、单晶硅棒、多晶硅锭及单（多）晶硅片、新能源发电、无毒环保脱硝催化剂等。 收入构成上，硅片收入占比41．87％，毛利率18．53％；电力收入占比30．15％，毛利率56．69％；设备收入占比15．09％，毛利率35．78％。

光伏发电企业盈利能力

注：研究样本只选取两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中，各项指标得分按照10／12的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。