大跌45%！曾掌管3000亿的“女巴菲特”迷失在牛市

又一位华尔街“股神”崩了。

曾经华尔街炙手可热的“科技女皇”、“女版巴菲特”凯西?伍德，正在遭遇“水逆期”。2022年遭遇了最惨烈开局，其掌管的旗舰基金ARKK单日暴跌超7％，年内跌幅已超过10％。

而在2021年，这位女基金经理的表现更惨烈，ARKK净值的最大回撤幅度接近45％，而同期纳斯达克指数的涨幅却超过21％，彻底迷失在牛市之中。

此前，伍德几乎是全球最炙手可热的基金经理，其管理的ARKK基金于2020年的回报率一度接近200％，管理资产规模一度超500亿美元（约合人民币3233亿元），伍德也因此获得了“女版巴菲特”、“科技女皇”的称号，被捧上华尔街“神坛”。

展望2022年，在美联储加息的魔咒之下，伍德持有的大部分科技股将面临较大的“杀估值”风险，想要在2022年打一场“翻身仗”的难度或许更大。

史上最惨开局

常在河边走，哪有不湿鞋。

曾在华尔街一战成名的“科技女皇”、“女版巴菲特”的凯西?伍德（CathieWood）正在跌落神坛。

2022开年以来，伍德管理的旗舰基金方舟创新ETF（ARKK）遭遇史上最惨烈的开局。当地时间1月5日，美联储突然扔出重磅炸弹，释放了提前加息，甚至缩表的信号，直接导致美股科技股全线暴跌，伍德管理的基金几乎都是重仓押注科技股，自然损失惨重，当日ARKK的净值暴跌超7％，创出成立以来单日最大跌幅。

截止目前，ARKK在2022年的累计跌幅已超过了10．5％，为该基金史上最糟糕的年度开局表现。

1月11日晚间，ARKK的成交价一度触及80．1美元，相比去年2月15日创下的高点（158．823美元），累计跌幅达49．6％，接近腰斩，持有该基金的投资者损失惨重。

面对如此惨淡的业绩，资金正在抛弃“女版巴菲特”。据FactSet的数据显示，由于2022年以来的表现不佳，ARKK已净流出至少2．8亿美元（折合人民币18亿元）。

资金抛售ARKK在2021年更为明显，2021年下半年，方舟投资的ETF管理资产累计净流失接近20亿美元，ARKG资金净流出超过10亿美元，ARKK资金净流出接近9亿美元。

这也给“女版巴菲特”带来了巨大的压力，其在一次采访中公开表示，从来没有经历过这样一个市场不断上涨，而方舟投资的策略却在下跌的时期，会进行自我反省，问自己‘是不是错过了什么？’。

在鼎盛时期，伍德掌管的方舟投资管理总规模一度突破500亿美元（约合人民币3233亿元），跻身华尔街顶流阵营。

“女巴菲特”迷失在牛市

2021年，在美联储疯狂放水之下，美股仍在牛市中“继续奏乐，继续舞”，聚集了科技股的纳斯达克指数年涨幅超21％，头部的科技巨头们集体狂飙，苹果2021年的涨幅超35％，谷歌的年涨幅更是高达65％。

美股牛市的盛宴之下，“女版巴菲特”伍德的投资成绩单更显得惨烈。其中，旗舰基金ARKK净值在2021年的最大回撤幅度接近45％，除此之外，伍德管理的另外4只主动管理型ETF：产业革新基金（ARKQ）、下一代互联网基金（ARKW）、基因革命主题基金（ARKG）、金融科技创新基金（ARKF）也不尽如人意，2021年的回报率分别为0．9％、－19％、－34％、－17．8％，均大幅跑输美股大盘。

2021年，华尔街的“女版巴菲特”彻底在牛市中迷失了。

具体到其重仓股的表现，据CNBC统计，截止2022年1月6日，特斯拉、Zoom视频通讯、Roku、Teladoc Health为ARKK的前三大重仓股。

回顾，ARKK重仓股的表现，其持有的43只股票中，有36只较近一年高点下跌了40％以上。

其中，头号重仓股特斯拉表现稍显稳定，最新股价为1058．12美元，与历史高点相比回撤幅度为15％，其在2021年涨幅接近50％。

意味着，ARKK的大幅回撤的主要原因是，其他重仓股的暴跌。其第二大重仓股Zoom便在2021年遭受重挫，由于居家办公需求下降，股价连续暴跌，2021年累计跌幅超45％，其最新收盘价已跌至172．6美元，与历史高点相比下跌达70．7％。

另外，ARKK的第三大重仓股ROKU，是美国的流媒体终端巨头，受业绩表现不及预期的影响，股价也在2021年遭遇暴跌，年跌幅超31％，2022开年以来，仍跌跌不休，再度跌去了20％。ARKK的其他重仓股表现也都不尽如人意，导致该基金净值持续下跌。

如今有多落寞，曾经就有多辉煌。

2020年，伍德掌管的方舟投资几乎是全球最炙手可热的基金公司，其中ARKK基金于2020年的年内最高回报率一度接近200％，成为了2020年表现最佳的十支美国ETF基金之一，伍德也因此获得了“女版巴菲特”、“科技女皇”的称号，被捧上华尔街“神坛”。

加息的魔咒

展望2022年，“女版巴菲特”的持仓风险或许更大。其中，最大的变数是美联储的加息。

根据高盛最新的预测，美联储今年可能会加息四次，并将在7月（如果不是更早的话）开始其资产负债表缩减程序。

相比此前的预测，高盛将美联储加息的次数增加了一次，且“缩表”的时间点也大幅提前。意味着，美联储2022年的货币紧缩可能会更快、幅度更大。

随着美联储上调利率，全球资本市场的焦点也可能转向，投资者需要重新考虑了久期较长的资产的估值和风险。

加息的阴霾之下，高估值的科技股将成为市场抛售的重要目标。一旦美联储启动加息，全球市场资金利率也将开始上行，市场流动性随之降低，使部分资金将选择退出股市，且对市场的风险偏好打击极大，尤其是一些估值较高的股票会被资金抛售，主要包括科技股，所以加息对高估值科技股的负面冲击最为明显。

而“女版巴菲特”伍德掌管的方舟投资，一直专注投资于颠覆性的创新科技企业，大部分企业的估值都非常高，甚至处于亏损状态，一旦市场风险偏好下降，其持有的大部分科技股将面临较大的“杀估值”风险。