财报背后：营收三连降，惠普无力回春？

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风风雨雨八十一年，曾经IT时代的巨头惠普，在现代互联网大军中，略显步履蹒跚。

早前，关于惠普巨头陨落、断臂求生的消息沸沸扬扬。原因在于，市值仅有惠普三分之一的打印机巨头施乐，向惠普提出22美元／股的收购方案，颇有恶意收购的嫌疑。再有，惠普去年又宣布“未来三年内从约5．5万名员工中缩减7000到9000个工作岗位”，被外界理解为“强弩之末”。

重要的是，惠普营收不振、净利润暴跌，时至2020财年，还没有恢复元气。

惠普2020财年第一季度财报显示，第一财季净营收为146亿美元，同比下降0．6％；净利润为7亿美元，同比下降15．6％。不按美国通用会计准则计算，净利润为10亿美元，较上年同期的8亿美元增长18．2％。

惠普2020财年第二季度财报显示，第二财季净营收125亿美元，同比下降11．2％。净利润为7．64亿美元，比去年同期的7．82亿美元下降2．3％。不按照美国通用会计准则，净利润为7亿美元，与去年同期的8亿美元相比下降9．7％

惠普2020财年第三季度财报显示，第三财季净营收为143亿美元，比去年同期的146亿美元下降2．1％；净利润为7亿美元，比去年同期的12亿美元下降37．7％；不按照美国通用会计准则，净利润为7亿美元，比去年同期的9亿美元下降20．2％。

IT巨头辉煌不再，外界也急于求证：陷入2020 财年净营收三连降窘境之后，惠普还有何阳谋可施？

PC业务小幅增长

众所周知，惠普的收入主要来自个人系统和打印两个部门。其中，个人系统包括笔记本、台式机和工作站的收入，而笔记本业务收入又是占总营收比重最大的细分领域。

从最新财报数据来看，惠普个人系统第三财季营收为103．60亿美元，比去年同期的96．90亿美元增长7％，不计入汇率变动的影响为同比增长9％；其中，商业部门营收同比下降6％，个人消费者部门营收同比增长42％。

值得关注的是，笔记本出货量同比增长32％，总出货量同比增长11％。同样的，笔记本业务在第二季度也达到了出货量同比增长5％的增幅。

显然，疫情期足不出户的消费者习惯于线上学习、线上办公，加大了笔记本电脑的需求，给PC行业带来了正面的影响，让进入停滞期的PC行业焕发新机，而惠普这样的笔记本电脑出货巨头也迎来新机遇。

市场研究公司 IDC 的数据显示：在经历了数年增长停滞之后，今年第二季度台式电脑、笔记本电脑和工作站出货量达到 7230 万台，较上年同期增长 11％。

另外，有外媒报道：“经调查发现，今年返校季，美国各地学校都面临长达数月的电脑短缺和供货延期，而这是学生、老师们在开学季最重要的学习用品。”对此，全球三大PC厂商联想、惠普和戴尔表示，笔记本电脑缺口将近500万台。

在此情境下，惠普加大了对PC业务的投入，只是联想稳坐第一，戴尔迎头赶上，惠普逐渐掉出行业第二的位子。

IDC发布的2020年Q1全球PC市场报告显示，top5品牌分别为联想、惠普、戴尔、宏碁、苹果，市场份额分别为：24．1％、22．0％、19．7％、6．3％和5．8％。而在top5品牌中，惠普下滑13．8％超过了市场平均下滑水平，戴尔则同比稳健增长1．1％。

总之，疫情让已是存量市场的PC电脑领域，再次热络起来，而戴尔在享受红利的同时，也面临激烈的市场竞争。

打印机业务连续滑坡

2017年，美国惠普公司以10．5亿美元的交易价格，收购了三星电子公司打印机业务，以此巩固自身打印机业务实力，也坚定了PC业务、打印机业务两条腿并行的发展战略。

以往，在PC业务走下坡路的时候，是打印机业务支撑惠普屹立不倒。当下，惠普打印机业务出现了较大程度的下滑，并且毫无反弹之势，惠普陷入两难境界。

第三财季财报数据显示，惠普打印集团营收为39．33亿美元，比去年同期的49．12亿美元下降20％，不计入汇率变动的影响同样为同比下降19％；运营利润率为12．2％。其中，商业硬件出货量同比下降32％，个人硬件出货量同比增长3％，总硬件出货量同比下降2％。

追根溯源，惠普打印机业务下滑，与用户消费习惯以及市场竞争环境影响相关。

人们环保意识提升，用户使用打印机的习惯发生改变，使得用打印机的用户量越来越少，市场需求大幅减少。

就中国打印机市场市场来看，打印机出口量整体呈现下滑态势。中商产业研究院数据显示，2017－2019年中国打印机出口量呈小幅度下降趋势，2019年我国打印机出口量为3813万台，同比下降13．4％。2020年受新冠肺炎疫情影响，下降幅度加大，2020年1－5月中国打印机出口量为1443万台，同比下降26．7％。

与此同时，用户对惠普产墨盒的需求也变少，而且欧洲、中东和亚洲等地区的企业在不断制造能在惠普打印机上使用的墨盒，分食惠普产墨盒利润。由此，惠普低价卖出打印机，通过墨水产品来填补营业利润率的期望落空。

总之，花无百日红，惠普衰退的言论先是因PC业务被联想赶超而起，后又因打印机业务下滑而家喻户晓。不过，瘦死的骆驼比马大，况且比起新生的中小企业惠普“不算瘦”，找对赛道，抓住机遇，随时有东山再起的可能。

寒冬里，寻找突破口

跌落深渊后，惠普一直在寻找新的突破，转型成为惠普的长期标签。

在人工智能、大数据、云计算等新技术兴起的时代，国内AI四小龙崛起搅动人工智能市场风云，百度、阿里、华为齐探索新科技与传统产业的结合，从消费级市场转向产业互联网，为B段用户服务。也是在这样的趋势下，惠普进行了企业服务、软件、企业网络、云服务等多次转型尝试，但都鲜有收获。

值得一提的是，在云计算方面，惠普与阿里钉钉携手合作，基于惠普在硬件方面的优势，钉钉在软件服务方面的优势，两者共同打造开放的一站式智能IT服务云平台，意在全面赋能客户服务，为用户提供高效率的、优质的IT体验服务，也助力中国企业的智能化、数字化发展。

与此同时，“绿色环保”“数字化”、“智能化”等新要求以及创新场景的挑战下，惠普升级印刷设备，通过数字印刷设备给图形图像行业的用户提供着创新技术解决方案。惠普官方还提出了：“秉承开放共赢的品牌理念，整合多方优质的渠道及品牌资源，为更多垂直行业打造全流程解决方案”的发展目标。

可以看到，惠普一直在谋求转变，但因为新业务还未成型，在外界看来惠普还停留在“旧IT时代”，迟迟跟不上市场发展潮流。显然，属于惠普的时代过去了，至于未来惠普还需稳住PC业务、深耕打印机业务、谋求新业务，才能在新时代里有一席之地。