光伏内卷从硅片来到了硅料这块了，大全能源宣布332.5亿元扩产！

　　近期，光伏隆基龙头硅片降价的消息可谓影响了整个光伏板块的情绪，光伏板块连续两个交易日大幅调整，光伏设备板块指数跌幅达8．32％，远超其他板块。

　　而个股表现也是极其惨淡，作为事件正主的隆基两个交易日跌5．84％。晶澳股份今日跌停，固德威、福莱特、阳光电源等多股跟跌。

　　有业内人士分析称，隆基此举无疑是开启了行业价格战，开始对新入局的玩家下手了，行业内卷之下，市场玩家将洗牌。

　　但万万没想到，隆基这边降价的风头还没过去，内卷又开始了。

　　而这次，内卷从硅片来到了硅料这块。

　　12月20日晚间，大全能源公告，拟投资332．5亿元建设30万吨／年高纯工业硅项目、20万吨／年有机硅等项目，20万吨／年高纯多晶硅项目和2．1万吨／年半导体多晶硅项目。

　　其中，20万吨／年高纯多晶硅项目和2．1万吨／年半导体多晶硅项目预计总投资242．5亿元，30万吨／年高纯工业硅及20万吨／年有机硅项目预计总投资90亿元。

        332．5亿人民币！这手笔无疑是惊人的，要知道目前大全能源A股总市值为1220亿元，这个数额已经超过了其市值的四分之一。

　　而更重要的是回看其过去几年的净利润，最好的就是去年（不算今年），一年归属净利润到为10．43亿元，若以此计算，本次投资将消耗其未来30多年的净利润。

　　这个当然不准确，硅料价格高涨的今年其前三季度净利润已超过44亿元，但却并不能说明问题。因为目前硅料价格的高企已经影响到了中下游的发展，而市场也多预测硅料会迎来大降价。

　　事实上，过去两周，多晶硅料报价较27万元／吨的高点已经有所回落。

　　而据集邦咨询绿能产业分析师邹炎慧预测，伴随硅料扩产的逐步落地，预计2022年年中硅料价格将出现拐点，开始进入下降通道。2022年第三、第四季度，硅料价格将稳步回落。

　　此外，集邦咨询表示，2022年硅料有效产能预计为80万吨至86万吨，新增产能20万吨至30万吨，全年硅料供需将处于结构性紧平衡状态。考虑到硅料产能释放节奏，能耗双控及产线检修影响，2022年上半年硅料新增产能有限，叠加下游刚性装机需求，硅料仍处于紧平衡状态。随着扩产产能的逐步释放，下半年硅料供需紧平衡状况将得到缓解。到2022年第三、第四季度，硅料企业扩产项目陆续大产，硅料或将小有余量。

　　以此来看，且不论2022年以后产量如何，仅在2022年末就有可能会出现硅料过剩的情况。

　　这个时候大全能源还在拼命扩产，只能说光伏行业确实内卷严重，而可以预料到的是，这种内卷的情况还有可能会加剧。

　　而今年四季度以来，国内陆续有多个硅料新产能投产，其中包括，通威股份在四川乐山和云南保山的两个5万吨／年产能项目，大全能源3．5万吨／年产能项目以及保利协鑫旗下的颗粒硅二期2万吨／年产能项目，四季度新增产能合计达到15．5万吨／年。

　　值得注意的是，近日，先后有多家公司宣布将进军硅料业务，分别是合盛硅业、江苏阳光以及信义光能，而这几家公司此前都极少涉足硅料业务。

　　一家头部硅料厂商人士表示，头部硅料企业在6万元／吨的价格下仅能保持微利，只有在合理的价格水平，获取合理的利润空间，才能确保行业的稳定发展。

　　虽然现在来看，销售硅料利润空间不菲，但随着内卷加剧，硅料价格下行，硅料企业能否保持良好的利润还未可知。

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