金风科技增收不增利 净利润跌回九年前

3月31日晚，国内第一大风电整机制造商新疆金风科技股份有限公司（下称金风科技）披露2019年年报，全年实现营收382亿元，同比增长33％；净利润22亿元，同比下降31％。对于净利润下降，金风科技在年报中未作出解释。但值得注意的是，其全年营业成本升至310亿元，同比增幅高达46％。

金风科技1998年成立于新疆乌鲁木齐，为国内第一大风电整机制造商，以风电设备研发与制造、风电服务、风电场投资与开发为主要业务。2019年金风科技国内新增装机容量达8GW，占国内市场份额28％，连续9年国内排名第一；全球新增装机容量 8．25GW，占全球市场份额14％，排名全球前三。

不过，从过往财务数据来看，进入2019年后，金风科技似乎陷入了增收不增利的尴尬。2019年一季度，金风科技营收53．96亿，同比增长39．8％，但净利润仅为2．29亿，同比减少4．64％；二季度营收157．33亿，同比增长42．65％，净利润则为11．84亿，同比减少了22．58％；三季度营收同样同比增长38．84％，但净利润却同比减少了34．24％。

此外，2010年时，金风科技就已拿下营收176亿，净利润22．9亿的亮眼业绩，但九年后金风科技营收已达382．45亿，较2010年翻了逾一倍，净利润却仍以22．1亿元的数字与2010年不相上下。

在财报中，金风科技并未披露净利润持续减少的原因，不过在2019年5月，国家发改委下发了《关于完善风电上网电价政策的通知》，通知中明确了2018年底之前核准的陆上风电项目，2020年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019年1月1日－2020年底前核准的陆上风电项目，2021年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。

上述取消补贴的相关政策在风电行业引发了一场“抢装潮”，导致风电上游企业供不应求，价格骤增，金风科技在内的整机生产厂商则只能让利，进而导致了利润的进一步压缩。

截至3月31日收盘，金风科技下跌0．31％，报收9．5元／股，总市值401亿，2015年金风科技股价巅峰时曾高至27．2元／股，总市值约1148亿，如今五年时间已蒸发逾700亿。

对于未来经营可能面临的风险，金风科技表示，新型冠状病毒仍在全球范围肆虐，在短期内或将对风电产业生产排产、采购、零部件供应、运输、人员到岗等方面造成一定影响。同时，2019年国内前五大整机制造商总吊装容量囊括76％的新增市场份额，行业集中度提升，产品的提质增效竞争将加剧。