T-Mobile和Sprint的合并可能会威胁德国的数字化

据外媒报道，美国当局希望T－Mobile和Sprint的合并有助于美国在5G方面领先于中国，毕竟这两家运营商已经承诺在5G方面投入巨资。但是这个合并也很大程度上分散了T－Mobile的德国老板——德国电信的精力，这也可能阻碍德国的数字化发展，因为德国也在与中国争夺通信技术的领先权。

如果合并没有达到指定的财务目标，最终会消耗德国电信的资源，这似乎是一种真正的风险。拥有T－Mobile 42％股份的大股东德国电信一直致力于不使此次合并影响其在高速固网及移动网方面的在德投资，但是很明显其财政状况会在此合并后承压。这主要是因为Sprint大约有320亿美元的净债务。因此，德国电信的总净债可能会上升至其调整后收益的2．9倍。

根据今年早些时候公布的计划，德国电信计划每年在国内市场的投资超过50亿欧元（60亿美元）；本周宣布Sprint交易时，它重申了这一承诺。德国电信在合并协议的详细声明中称，其坚持在德国光纤和5G网络的宏伟扩张计划。

Berenberg分析师Usman Ghazi表示，德国电信自己的可操控力十分有限；除了融资能力外，其在德国市场的劳动力和物流方面也有瓶颈，Ghazi对德国电信的计划持怀疑态度。

值得关注的是，与美国及中国相比欧洲已处于数字慢车道。德国在宽带方面甚至落后于一些西欧标准。虽然法国和西班牙的许多家庭和企业现在都连接到了超快全光纤网络，但德国人仍然使用基于像VDSL这样技术的较慢网络。

Ghazi表示变革正将来临；基于德国电信最新的投资计划，VDSL将逐步转向光纤。但正如一些德国政客担心的，这种转变进行的速度尚未令人满意。在经济仍然严重依赖制造业的情况下，德国可能比其它欧洲国家更需要的是5G和底层光纤网络承诺的低延迟连接。如果没有这些技术支持和应用，德国的中小型公司只能对中国数字化领域的对手望尘莫及。

另外，德国电信CEO 、也是即将成为新T－Mobile主席的Timotheus H?ttges经常谈论欧洲严厉的监管环境；一些观察者也称德国的电信环境存在缺点。

合并后T－Mobile和Sprint承诺400亿美元的总资本支出，其中大部分要投入5G网络。事实上，作为两家合并后的大公司，T－Mobile将难以维持其目前的势头。而现有行业巨头的生活比T－Mobile更难。AT＆T去年的收入下降了2％，为1605亿美元。Verizon保持不变，为1260亿美元。此外，美国移动市场的增长机会寥寥无几。

T－Mobile和Sprint无疑将5G作为一个新的销售机会。不过消费者的理念升级还未赶上5G投资的升级。