缺芯何时解，各方怎么说，半导体凛冬已过？

2021年马上要过去了，如果要为半导体行业这一年选择一个关键词，一定是缺芯。日益增长的需求让8英寸和12英寸的主要晶圆代工厂的产能利用率都已经接近100％。为了缓解2021年的芯片荒，多家晶圆厂都宣布了扩产计划，预计2022年全球将会有12座新增的晶圆代工厂。最受关注的包括台积电将在中国台湾、日本、美国增加三座晶圆厂；三星将在韩国、美国共增加两座晶圆厂；中芯国际则会在大陆增加三座新工厂。

在这样的背景之下，缺芯何时能解成为每个人都在关心的问题。

缺芯何时解，各方怎么说？

芯片设计商对缺货的预测持续到2022年下半年。今年九月，AMDCEO 苏姿丰表示全球芯片在2022年下半年将逐步缓解，但上半年仍可能吃紧。而高通CEO Cristiano Amon则在十月表示，2022年初供应链可以逐渐摆脱缺芯危机。Digitimes也预测，苹果因为缺芯面临的出货限制将会在2022年2月得到缓解。

芯片制造商给出的预测则相对保守，格芯半导体表示，格芯在2023年前的产能都已经被预订一空；英特尔方面也认为芯片供应问题要到2023年才能好转；台积电也表示持产能紧绷将持续到明年。芯片制造商预测的保守多半是因为对需求的难以预测，如张忠谋所说，本轮缺芯的根源是需求方低估了对芯片的需求，而不是制造方的产能问题。

汽车行业整体从上游到下游的努力，让缺芯情况最严重的汽车业也看到了产能释出的希望。国内外多家汽车厂，如福特、通用、吉利等宣布进军半导体行业，发展自研芯片。同时，多家汽车半导体大厂的主要生产地马来西亚的疫情缓解，英飞凌、意法半导体等汽车半导体大厂的车用芯片的产能得到缓解。对此，全国乘用车市场信息联席秘书长崔东树表示，由于芯片供给情况不透明，预计芯片供给到2021年年底还有一定压力。从长期看，由于第四季度库存持续补不上去，造成年底冲量的困难，有部分需求预计会转移到2022年。

半导体缺货到底是产能不足，还是中间有人囤货？

根据集邦咨询资料显示，12英寸的晶圆产能从2019年－2023年之间5年的CAGR为12％，而对比之下，8英寸晶圆的产能在5年的CAGR仅为3％。根据Semi和年报数据，全球8英寸晶圆市场主要由7类器件构成——其中，MOS逻辑器件约占25％，模拟器件约占22％，光电器件约占16％，功率分立器件约占15％，微逻辑器件约占9％，存储器件约占8％，传感器约占5％。过去8英寸晶圆代工被界内认为是不够先进的产线，然而手机、新能源汽车等终端市场的反弹，导致了8英寸晶圆供不应求的紧俏局面。

有观点认为是中间商的囤货导致了半导体的缺芯潮，但其实这一观点过于绝对。对此，一位半导体行业的总代解释到“从市场上缺货的产品类型来看，其实这一年的缺货不仅仅是集中于某一个品类，而是所有类型的半导体都在缺货。如果是单一类型产品缺货，尚且可以理解成是半导体的周期性；但面对全线产品的缺货，究其根源就很难用囤货来解释。”

不过这位代理也表示，囤货行为也并非完全不存在，从市面上多家国外之前一片难求的MCU陆续放出可以看出，半导体的贸易商之前大概率是有炒货行为的。不过政府已经对这种行为加大了管控，今年九月市场监管总局就对三家汽车芯片经销企业哄抬汽车芯片价格的行为进行了罚款，并表示将密切关注芯片领域的价格秩序，打击囤积居奇、哄抬价格等违法行为。但囤货与缺货的关系是，缺货让中间商看到了囤货的利益诱惑，而不是囤货导致了缺货出现。

恐慌性囤货其实也是加重供应链不足的重要原因之一。ICT市场传出，终端组装厂库存水位明显高过以往。过往运作模式中，存料多数由代理、代理商承担但2021年受到缺货冲击，终端组装业者担心料源掌控度不足，因此快速将货拉入自家仓库。市场预估，组装厂的库存周转天数约较正常时期多出2个月。市场上的囤货者不仅是半导体的贸易商，半导体的需求方也在囤货，这一点还可以从DRAM市场价格出现下行情况可以得到印证。IC Insights数据显示，9月份DRAM的平均销售价格已经下滑了3％，而这正是因为PC和服务器的制造商在上半年囤积了大量DRAM，下半年的生产已经进入库存消耗阶段。基于这种情况IC Insights预测，Q4 DRAM价格将会下滑0～5％。

缺芯缓解信号初显

缺芯最严重的汽车行业似乎已经度过了最难的时刻，这一点已经反映在汽车行业的多个环节。大众汽车的CFO Arno Antilitz表示已经看到芯片供应趋于稳定，丰田、日产、本田三家汽车制造商也都表示将会在近期提高产量。通用汽车发言人表示，11月第一周，通用汽车北美组装工厂首次没有因为缺芯停工。

除了车厂方面可以证实缺芯的缓解，芯片供给的情况在4S店也有所缓解。崔东树表示，主要芯片供给紧张状况得到改善，乘用车生产恢复总体向好。在相关部门协调下，乘用车市场的整体表现开始稳定。记者了解到捷豹路虎品牌旗下的国产车型相比之前几个月供货量增长了20％左右；东风本田的第四季度比第三季度供应增长了50％。多家4S店表示“之前提车需要等到2个月以上，而目前的提车周期已经缩减到一到一个半月。”记者了解到，目前BBA的一些热门车型在北京4S店已经有了现车，同时国产热门车型的优惠力度也有所恢复。

而在供应链方面，ICViews从总代层面了解到，MCU的缺货情况已经有所缓解。同时，记者在许多半导体货源交流群中也发现许多先前缺货的MCU的货源信息正在逐渐增加。

在许多半导体货源交流群中，意法半导体货源不再稀缺。

一些OEM厂商也不再急于寻找国产MCU替代，部分OEDM表示：“之前在缺芯严重的情况下，从原厂得到的消息为年前将处于断供或分货状态，因此急于寻找国产化替代产品；而目前对国产化产品需求没那么迫切的原因主要是收到原厂通知后期将会逐渐恢复供货。”

办法总比困难多

回到开篇所述，各大晶圆厂都在扩建新厂，各国政府也在大力鼓励半导体企业的生产，这样的趋势之下缺芯的势头已经出现拐点。

新能源汽车、元宇宙、5G甚至6G等新市场让半导体市场保持需求的旺盛；以双碳目标为代表的新经济形式给半导体产业带来新的要求；北交所能给中小型半导体企业带来的资本红利．．．．．．2021年已近尾声，已经经历过冬天，春天还会远吗？